https://virgool.io/feed/@aminabbasi Fundamental and Technical Analysis of Forex & Stocks & Commodities & Cryptocurrency * Trader * Industrial engineering * (t.me/aminabbaasi - instagram:aminabbasi) fa 2026-04-15 10:47:10 https://files.virgool.io/upload/users/607302/avatar/cqsbTU.png?height=120&width=120 https://virgool.io/@aminabbasi https://virgool.io/@aminabbasi/%D9%86%DA%A9%D8%A7%D8%AA-%D9%85%D9%87%D9%85-%D8%A8%D8%B1%D8%A7%DB%8C-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D8%AF%D8%B1%DA%A9%D8%B1%DB%8C%D9%BE%D8%AA%D9%88-pgjafmbh8up9 نکات مهم برای سرمایه گذاری درارزهای دیجیتالگاهی اوقات لازم هست یک سری از نکات تکرارشود بارها تکرار شودبیشتر از آنچه که می‌توانید ضرر بدهید در کریپتو کارنسی سرمایه‌گذاری نکنیدپیرامون بلاکچین 14 قسمت دربخش استوری های اینستاگرام موجود هست https://bit.ly/3GoW6Lv حتما مطالعه کنیداکیدا توصیه میکنم اگر به تکنولوژی بلاکچین اعتقاد ندارید دراین حوزه سرمایه گذاری نکنید.دانسته عمل کنیدزیرا یک سرمایه گذاری حرفه ای باید با آگاهی کامل تصمیم بگیرد درغیر این صورت یک دلار هم سرمایه گذاری نکنید » فقط با عقل وخرد خویش تصمیم بگیرید)اگر دربازار نقدی فعالیت می کنید ودرفیوچر فعال نیستید وهدف شما سرمایه گذاری بلند مدت است حتما زمانی که دیگران حریص می شوند شما بترسید و زمانی که مردم می ترسند شما حریص باشید ونترسیدوبرای سرمایه گذاری به شرط آگاهی از کاری که قرار هست انجام بدهید اقدام کنیدتقریبا 1.5 سال قبل https://t.me/aminabbaasi/1398 تاکید کردم به خاطر تغییر سیاست های پولی و همچنین قرار گرفتن شاخص دلار در محدوده های حمایتی با قوت گرفتن دلار وافزایش نرخ بهره بیت کوین به اهدافی که دردنیا مطرح می شود نخواهدرسید وباید محتاط باشید واسیرفومو نشوید(درواقع پرواضح بود با تغییر سیاست انبساطی به انقباضی نفس بازارگرفته خواهد شد وکم کم وارد اصلاح خواهیم شد)اما اکنون شرایط کم کم از منظر روان شناسی محیا شده (ترس ) واستیبل کوین های پارک شده (تتر) وارد خواهندشدفارغ ازاینکه کم کم بانک‌های مرکزی دنیا از سرعت افزایش نرخ بهره خواهند کاست اما اگر قرار برشکل گیری رالی صعودی باشدبعید است این رالی زودتر از 2024 باشد اما ازبازه کنونی به بعد فرصت مناسبی برای سرمایه گذاری می باشدومی توان از این ترس شدید دربازار بهره برداری کرد به شرطی که به نکات گفته شده دقت کنید به نکاتی که گفته شد عمل کنید درغیراین صورت بلندمدت دراین بازار حضور نخواهید داشت وکارت قرمز برایتان صادر خواهد شد زیرا از قوانین تخطی کردید امین عباسی امین عباسی Fri, 06 Jan 2023 11:55:25 +0330 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D8%A8%DB%8C%D8%B3%D8%AA-%D9%88-%D8%AF%D9%88%D9%85-%D8%AA%D8%B4%DA%A9%DB%8C%D9%84-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%D8%AB%D8%A7%D8%A8%D8%AA-%D9%86%D8%A7%D8%AE%D8%A7%D9%84%D8%B5-%D9%88%D9%86%D8%B1%D8%AE-%D8%B1%D8%B4%D8%AF%D8%AF%D8%B1%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D9%85%D8%A7%D8%B4%DB%8C%D9%86-%D8%A2%D9%84%D8%A7%D8%AA-%D9%88%D8%B3%D8%A7%D8%AE%D8%AA%D9%85%D8%A7%D9%86-%D9%88%D8%A7%D8%B3%D8%AA%D9%87%D9%84%D8%A7%DA%A9-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-igd85vk32fzd تشکیل سرمایه ثابت ناخالص به قیمت های ثابت سال 1390نرخ رشد تشکیل سرمایه ثابت ناخالص و نرخ رشد درهربخشتشکیل سرمایه ثابت ناخالص و استهلاک سرمایه به قیمت های ثابت 1390نرخ رشد تشکیل سرمایه ثابت ناخالصنرخ رشد تشکیل سرمایه دربخش ماشین آلات وساختمانتشکیل سرمایه دربخش ماشین آلات وساختمانتشکیل سرمایه ثابت ناخالص (بخش ماشین آلات وساختمان)تشکیل سرمایه ثابت ناخالص عبارت است از هزینه خریداری سرمایه‌ای توسط بخش خصوصی، تولیدکنندگان خدمات دولتی و تولیدکنندگان خدمات خصوصی غیرانتفاعی در خدمت خانوارها منهای خالص فروش کالاهای سرمایه‌ای دست دوم و قراضه در طول یک دوره حسابداری . نرخ تشکیل سرمایه ثابت ناخالص دو جزء اساسی دارد یکی از این اجزا نشان‌دهنده نرخ تشکیل سرمایه در بخش ماشین‌آلات و دیگری نرخ تشکیل سرمایه در بخش ساختمان است به این معنا که چه میزان سرمایه گذاری دردو بخش ساختمان وخرید ماشین آلات صنعتی انجام شده وکاهش آن به معنای کاهش سرمایه گذاری دراقتصاد است و هرگونه کاهش وافزایش نرخ تشکیل سرمایه ثابت ناخالص به معنای کاهش یا افزایش سرمایه گذاری دراقتصاد وبیانگر کاهش یا افزایش رشد اقتصادی درسال های آینده است وبرای درک بهتر باید تغییرات قیمتی حذف شود و به قیمت های ثابت مورد ارزیابی قرارداد درنمودارهای روبه رو روند تشکیل سرمایه ثابت ناخالص, نرخ رشد تشکیل سرمایه ثابت ناخالص ورشد اقتصادی ,نرخ رشد تشکیل سرمایه بخش ساختمان وماشین آلات را طی سال های 1383 الی 1399 مشاهده می کنید با تعقیب روندبه تاثیر گذاری سرمایه‌گذاری و تشکیل سرمایه در روند رشد و توسعه اقتصادی پی خواهید برد نرخ تشکیل سرمایه ثابت ناخالص دو جزء اساسی دارد یکی از این اجزا نشان‌دهنده نرخ تشکیل سرمایه در بخش ماشین‌آلات و دیگری نرخ تشکیل سرمایه در بخش ساختمان استازآغاز سال 90 تا پایان سال 99 فقط 4 سال نرخ رشد تشکیل سرمایه مثبت بوده که نشان‌دهنده روند کاهشی این شاخص اقتصادی است وازابتدای دهه 90 نرخ تشکیل سرمایه کاهش یافته واین نرخ منفی به معنی کاهش سرمایه‌گذاری در اقتصاد ایران است یکی از دلایل اصلی کاهش نرخ رشد اقتصادی در دهه 90 , کاهش سرمایه‌گذاری در اقتصاد است این گونه می توانید به پایین بودن نرخ رشد اقتصادی دهه 90 پی ببریددولت ها باید تلاش کنند شرایط را به سمتی سوق دهند که سرمایه گذاری رشد پیدا کند واز آن مسیر تولید ناخالص داخلی رشد کند امین عباسی امین عباسی Sun, 01 May 2022 19:02:50 +0430 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D8%A8%DB%8C%D8%B3%D8%AA-%D9%88-%DB%8C%DA%A9%D9%85-%D9%86%D8%B1%D8%AE-%D8%B1%D8%B4%D8%AF-%D8%AA%D8%B4%DA%A9%DB%8C%D9%84-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%D8%AB%D8%A7%D8%A8%D8%AA-%D9%86%D8%A7%D8%AE%D8%A7%D9%84%D8%B5-y48xykfi6wcp دراین بخش درجهت تکمیل بخش هفدهم نرخ رشد تشکیل سرمایه ثابت ناخالص را بررسی می کنیمنرخ رشد تشکیل سرمایه ثابت ناخالص نرخ رشد تشکیل سرمایه دربخش ماشین آلات وساختماننرخ رشد تشکیل سرمایه ثابت ناخالص و نرخ رشد درهربخشنرخ رشد تشکیل سرمایه ثابت ناخالص و رشد اقتصادی ایراننرخ رشد اقتصادی ایرانتشکیل سرمایه ثابت ناخالص عبارت است از هزینه خریداری سرمایه‌ای توسط بخش خصوصی، تولیدکنندگان خدمات دولتی و تولیدکنندگان خدمات خصوصی غیرانتفاعی در خدمت خانوارها منهای خالص فروش کالاهای سرمایه‌ای دست دوم و قراضه در طول یک دوره حسابداری . نرخ تشکیل سرمایه ثابت ناخالص دو جزء اساسی دارد یکی از این اجزا نشان‌دهنده نرخ تشکیل سرمایه در بخش ماشین‌آلات و دیگری نرخ تشکیل سرمایه در بخش ساختمان است به این معنا که چه میزان سرمایه گذاری دردو بخش ساختمان وخرید ماشین آلات صنعتی انجام شده وکاهش آن به معنای کاهش سرمایه گذاری دراقتصاد است و هرگونه کاهش وافزایش نرخ تشکیل سرمایه ثابت ناخالص به معنای کاهش یا افزایش سرمایه گذاری دراقتصاد وبیانگر کاهش یا افزایش رشد اقتصادی درسال های آینده است وبرای درک بهتر باید تغییرات قیمتی حذف شود و به قیمت های ثابت مورد ارزیابی قرارداد نرخ رشد تشکیل سرمایه ثابت ناخالص ازسال 1390 به قیمت های ثابت روبه کاهش بوده به نحوی که میزان تشکیل سرمایه ثابت از 1,712,186 میلیارد ریال در سال ۱۳۹۰ به رقم 1,001,313در سال 1399 کاهش پیدا کرده و در دهه 90 سال 91 با دارا بودن 19 درصد رشد منفی در تشکیل سرمایه ثابت ناخالص و 33 درصد رشد منفی در تشکیل سرمایه ثابت ناخالص بخش ساختمان بدترین وضعیت رشد بین این سال‌ها را داشته استازآغاز سال 90 تا پایان سال 99 فقط 4 سال نرخ رشد تشکیل سرمایه مثبت بوده که نشان‌دهنده روند کاهشی این شاخص اقتصادی است وازابتدای دهه 90 نرخ تشکیل سرمایه کاهش یافته واین نرخ منفی به معنی کاهش سرمایه‌گذاری در اقتصاد ایران است دولت ها باید تلاش کنند شرایط را به سمتی سوق دهند که سرمایه گذاری رشد پیدا کند واز آن مسیر تولید ناخالص داخلی رشد کنددر کنار کاهش سرمایه‌گذاری درسال 98 و 99 استهلاک سرمایه از رقم سرمایه گذاری فراتر رفته است و کاهش سرمایه گذاری جدید موجب شده تا استهلاک سرمایه گذاری های قبلی از سرمایه گذاری های جدید بیشتر شده استکاهش سرمایه گذاری روند رشد توسعه ای اقتصاد با مشکل مواجه می کند و سرمایه گذاری به عنوان موتور توسعه اقتصادی عمل می کند وعوامل مختلفی ازجمله تشدید تحریم ها ,امنیت , تورم مزمن وبی ثباتی اقتصادی , درآمدهای نفتی ,فضای کسب وکار, نرخ ارز , سرمایه گذاری خارجی , نرخ سود بانکی و.... ازعوامل موثر بر تشکیل سرمایه هستند و یکی از دلایل اصلی کاهش نرخ رشد اقتصادی در دهه 90 , کاهش سرمایه‌گذاری در اقتصاد است این گونه می توانید به پایین بودن نرخ رشد اقتصادی دهه 90 پی ببرید که دربخش های قبلی به آن اشاره کردیم که درنمودارهای روبه رو نیز قابل مشاهده است سال 99 رشد اقتصادی و رشد تشکیل سرمایه ثابت ناخالص داخلی به ترتیب به ارقام 3.6 و 2.5 درصد رسیده است (رشدبخش ماشین آلات 0.9 درصد وبخش ساختمان 3.1 درصدبوده است)درنمودارهای روبه رو روند تشکیل سرمایه ثابت ناخالص, نرخ رشد تشکیل سرمایه ثابت ناخالص ورشد اقتصادی ,نرخ رشد تشکیل سرمایه بخش ساختمان وماشین آلات وهمچنین استهلاک سرمایه را مشاهده می کنید با تعقیب روندبه تاثیر گذاری سرمایه‌گذاری و تشکیل سرمایه در روند رشد و توسعه اقتصادی پی خواهید برد امین عباسی امین عباسی Sun, 01 May 2022 18:48:55 +0430 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D8%A8%DB%8C%D8%B3%D8%AA%D9%85-%D8%B1%D8%B4%D8%AF-%D9%86%D9%82%D8%B7%D9%87-%D8%A8%D9%87-%D9%86%D9%82%D8%B7%D9%87-%D9%BE%D8%A7%DB%8C%D9%87-%D9%BE%D9%88%D9%84%DB%8C-%D9%88%D9%86%D9%82%D8%AF%DB%8C%D9%86%DA%AF%DB%8C-j1n5nlx2pggf دراین بخش روند رشد نقطه به نقطه پایه پولی ونقدینگی را بررسی می کنیم رشد نقطه به نقطه پایه پولی و نقدینگی رشد نقطه به نقطه نقدینگی رشد نقطه به نقطه پایه پولی رشد نقطه‌به‌نقطه به این معنی است که تغییرات رشد را نسبت به مدت مشابه سال قبل مقایسه می‌کنیم (برای مثال رشد نقدینگی مردادماه 1400 نسبت به مرداد ماه 1399 ) در نمودار روبه رو روند رشد نقطه به نقطه این دو متغیر پولی (پایه پولی ونقدینگی)ا به صورت ماهیانه از فروردین سال 1386 الی مرداد ماه 1400 ( 173ماه) مشاهده می کنید رشد نقطه به نقطه نقدینگی در مردادماه 1400 , 39.1 درصد و پایه پولی 42.1 درصد بوده است رقم کل نقدینگی در پایان مردادماه 1400 به 3922 هزار میلیاردتومان وپایه پولی به 516 هزار میلیاردتومان رسیده است حجم نقدينگی در پایان مردادماه سال 1400 نسبت به پایان سال 1399 معادل 12.8درصد رشد نشان می‌دهد که در مقایسه با رشد متغیر مذکور در دوره مشابه سال قبل (14.1 درصد) به میزان1.3 واحد درصد کاهش یافته است از سوی دیگر پایه پولی در پایان مردادماه 1400 نسبت به پایان سال 1399 معادل 12.4 درصد رشد نشان می‌دهدافزایش رشد پایه پولی در مردادماه 1400 نسبت به پایان سال 1399 عمدتا به دلیل استفاده دولت از وجوه تنخواه گردان خزانه و افزایش سقف مجاز استفاده از آن (از 3 درصد به 4 درصد) بوده است (به میزان 529.6 هزار میلیارد ریال در پایان مردادماه 1400)در پايان مردادماه سال 1400، ضريب فزاينده نقدينگي به رقم 7.601 رسيد. بدين ترتيب ضريب فزاينده نقدينگي نسبت به پايان سال 1399، 0.3 درصد افزایش يافت که در مقايسه با رشد دوره مشابه سال 1399 (معادل 10.8 درصد) ، 10.5 واحد درصد کاهش نشان مي‌دهد بایدسیاست پولی درستی را اتخاذ کنیم و رشد نقدینگی را به میانگین بلندمدتی خودش نزدیک کنیم (باید کسری بودجه دولت به جای استقراض ازبانک مرکزی با فروش اوراق تامین شود زیرا راه پوشش غیر تورمی کسری بودجه تا زمان افزایش درآمد استفاده از حراج اوراق است) همان طور که دربخش های قبلی اشاره کردم با تغییر سیاست پولی انتظار دارم شاهد کاهش رشد نقطه به نقطه این دو متغیر پولی باشیم و به میانگین بلندمدتی (25 درصد) نزدیک شویم دربخش بعدی روند نقطه به نقطه پول و شبه پول را بررسی خواهیم کرد امین عباسی امین عباسی Mon, 25 Apr 2022 13:27:36 +0430 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D9%86%D9%88%D8%B2%D8%AF%D9%87%D9%85-%D9%86%D8%B1%D8%AE-%D8%B1%D8%B4%D8%AF-%D9%BE%D9%88%D9%84-%D8%B4%D8%A8%D9%87-%D9%BE%D9%88%D9%84-%D8%AA%D9%88%D8%B1%D9%85-%D9%88%D9%86%D9%82%D8%AF%DB%8C%D9%86%DA%AF%DB%8C-%D8%B7%DB%8C-%D8%B3%D8%A7%D9%84-%D9%87%D8%A7%DB%8C-1344-%D8%A7%D9%84%DB%8C-1399-ux4qhgrveab3 درنمودارهای رو به رو روند نرخ رشد پول , شبه پول , تورم ونقدینگی را طی سال های 1344 الی 1399 مشاهده می کنید نرخ رشد پول , شبه پول , تورم ونقدینگی طی سال های 1344 الی 1399 نرخ رشد پول , تورم ونقدینگی طی سال های 1344 الی 1399 نرخ رشد پول و تورم طی سال های 1344 الی 1399 نرخ رشدتورم و نقدینگی طی سال های 1344 الی 1399 با دنبال کردن روند درنمودار به قدرت توررم زایی افزایش سهم پول ازنقدینگی پی می برید و پرواضح است که طغیان پول درچندسال اخیردرکنار نرخ بهره حقیقی به شدت منفی موجب ایجاد تقاضای فزاینده شده است پول به اسکناس و مسکوک دردست اشخاص وسپرده های دیداری گفته می شود سپرده دیداری به بیان ساده تر یعنی هر گونه حساب بانکی که در هر زمان امکان برداشت تا ریال آخر از آن وجود داشته باشد افزایش یا کاهش انتظارات تورمی موجب افزایش وکاهش نرخ رشد پول می شودپول بالاترین درجه نقدشوندگی را دارد وفارغ از اسکناس دردست اشخاص سپرده های دیداری نیز مثل پول نقد عمل کرده وسرعت انجام معامله با آنها مثل پول نقد است و افزایش سهم پول از نقدینگی قدرت تورم‌زایی بیشتری دارداگر نقدینگی به هر دلیلی از حالت شبه پول به پول تبدیل شود و سهم شبه پول از نقدینگی کم و سهم پول از نقدینگی زیاد شودبه علت اینکه افزایش سهم پول به نقدینگی قدرت تورم زایی بیشتری دارد برای اقتصاد خطرناک تراست وبا تغییر انتظارات تورمی نقدینگی بین این دو چرخش می کندبا شوک نفتی سال 52 وافزایش قیمت نفت وتزریق دلارهای نفتی به اقتصاد موجب افزایش جهشی رشد نقدینگی وتورم آفرید و نرخ تورم از ابتدای دهه 50 حرکت روبه رشد خود راآغاز کرد ودرسال 56 به 25 درصد رسید میانگین تورم طی سال های 1350 الی 1356 , 13 درصد بوده است درنمودارهای نرخ رشدپول وشبه پول درکنار تورم ونقدینگی کاملا مشخص است که افزایش سهم پول ازنقدینگی چه میزان قدرت تورم زایی دارد اگر درنمودار روند را تعقیب کنید بعد ازآغاز انقلاب و پایان جنگ نیز مشاهده می کنید دردهه 70 با افزایش نرخ رشد نقدینگی وافزایش نرخ رشد پول تورم سالیانه به 50 درصد رسیده است همچنین درچندسال اخیر نیز قابل مشاهده است با افزایش نرخ رشد نقدینگی وفاصله گرفتن از میانگین سالیانه وعدم تطابق با رشد اقتصادی وافزایش سهم پول ازنقدینگی درکنار نرخ بهره حقیقی به شدت منفی دراقتصاد تورم سالیانه به نزدیک نقطه اوج خودش دردهه 70 نزدیک شده استدربخش های بعدی روند نقطه به نقطه ماهانه این موئلفه های پولی را مورد بررسی قرار می دهیم .به خصوص بخش پول وپیش بینی که نسبت به آن درگذشته مبنی برکاهش رشد نقطه به نقطه پول داشتیم را مشاهده خواهید کرد که دربخش های بعدی کامل تک تک این موئلفه ها را به صورت نقطه به نقطه وبلندمدتی نمودارهایشان را قرار می دهم امین عباسی امین عباسی Sat, 23 Apr 2022 18:27:11 +0430 https://virgool.io/Rocket/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D9%87%D8%AC%D8%AF%D9%87%D9%85-%D8%A8%D8%B1%D8%B1%D8%B3%DB%8C-%D8%AA%D9%88%D8%B1%D9%85-%D8%B7%DB%8C-%D8%B3%D8%A7%D9%84-%D9%87%D8%A7%DB%8C-1316-%D8%A7%D9%84%DB%8C-1399-emdnkrdhmx5e بررسی تورم طی سال های 1316 الی 1399 (بازه زمانی 83 سال )نرخ رشد تورم طی دوره 1316 الی 1399 نرخ رشد تورم و رشد نقدینگی طی دوره 1340 الی 1399 نرخ تورم در ایران پس از سال 1320، همزمان با اشغال کشور از سوی متفقین (جنگ جهانی دوم ) رو به افزایش گذاشت ونرخ تورم درسال 1320 به 49.5 درصد ودرسال 1321 به 96.2 درصد ودرسال 1322 به 110 درصد رسید و دردهه 20 ایران شاهد بالاترین نرخ تورم بوده است . دردهه بعد ازآن با پایان جنگ وعادی شدن شرایط و آرام شدن فضای سیاسی شاهد وضعیت بهتری نسبت به دهه 20 بودیمدهه 40 شاهد رشد اقتصادی بالا و میانگین تورم سالانه دراین دهه زیر 2 درصد واقتصاد ایران به طور متوسط سالانه 10 درصد رشد داشته است دراین دهه عالیخانی وزیر اقتصاد و سیاست گذاری دراین دهه علمی بود و اقتصاد با سرعت ولی بدون تورم رشد می کردبا شوک نفتی سال 52 و افزایش قیمت نفت شاه رویکردی متفاوت درپیش گرفت وحجم تزریق دلارهای نفتی به اقتصاد ایران وافزایش جهشی رشدنقدینگی تورم آفریدو نرخ تورم از ابتدای دهه 50 حرکت روبه رشد خود راآغاز کرد ودرسال 56 به 25 درصد رسید میانگین تورم طی سال های 1350 الی 1356 , 13 درصد بوده است با آغاز انقلاب وپس ازآن آغازجنگ نرخ رشد اقتصادی به شدت کاهش می یابد ومیانگین تورم دراین دوره 17.6 درصد ومیانگین سالانه رشد نقدینگی نیز 20 درصد بوده است دوران پس ازجنگ میانگین نرخ رشد اقتصادی از سال 1368 تا سال 1390 , 5 درصد اما دراین دوران نیز به دلیل عدم سیاست گذاری علمی دراقتصاد میانگین سالانه تورم 20 درصد بوده است زیرا باید رشد نقدینگی با رشد اقتصادی تناسب داشته باشد درغیر این صورت این نابرابری از طریق رشد قیمت ها رفع می شوددردهه 90 میانگین سالانه نرخ رشد نقدینگی 28 درصدو میانگین سالانه تورم نیز 25 درصد بوده است دراین دهه تشکیل سرمایه ثابت ناخالص کاهشی وکیک اقتصاد نیز کوچک شده است ومیانگین نرخ رشد اقتصادی بدون نفت 1.5 درصد بوده است ودراین دهه نیز رشد اقتصادی با رشد نقدینگی تناسب ندارد دربخش های بعدی تک تک مولفه های پولی را نیز به صورت نقطه ای بررسی خواهیم کرد امین عباسی امین عباسی Fri, 22 Apr 2022 18:39:02 +0430 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D9%87%D9%81%D8%AF%D9%87%D9%85-%D8%A8%D8%B1%D8%B1%D8%B3%DB%8C-%D9%86%D8%B1%D8%AE-%D8%B1%D8%B4%D8%AF-%D8%A7%D9%82%D8%AA%D8%B5%D8%A7%D8%AF%DB%8C-%D9%88%D8%B1%D8%B4%D8%AF-%D9%86%D9%82%D8%AF%DB%8C%D9%86%DA%AF%DB%8C-%D8%AF%D9%88-%D8%AF%D9%87%D9%87-%D9%82%D8%A8%D9%84-%D8%A7%D8%B2-%D8%A7%D9%86%D9%82%D9%84%D8%A7%D8%A8-%D8%AF%D9%87%D9%87-40-%D9%88-50-%D9%88-%D8%A8%D8%B9%D8%AF-%D8%A7%D8%B2%D8%A7%D9%86%D9%82%D9%84%D8%A7%D8%A8-rudnwjsbl8ny بررسی رشد اقتصادی دو دهه قبل از انقلاب ( دهه 40 و 50 ) و بعد ازانقلاب نرخ رشد اقتصادی ایران طی دوره 1340 الی 1399 نرخ رشد اقتصادی ورشد نقدینگی ایران طی دوره 1340 الی 1399 نرخ رشد اقتصادی سرعت افزایش یا کاهش تولید ناخالص داخلی را نشان می دهد از سال 1340 تا 1348 اقتصاد ایران به طور متوسط سالانه 10 درصد رشد داشته ونرخ رشد نقدینگی به طور متوسط سالانه 16 درصد ومیانگین نرخ تورم زیر 2 درصد بوده است زیرا سیاست گذاری دراین دوره علمی بودازسال 1349 الی 1356 میانگین نرخ رشد اقتصادی با نفت 10 درصد وبدون نفت 13 درصد بود اما به خاطر اینکه اقتصاد کشور ازریل سیاست گذاری علمی خارج و عالیخانی وتیمش درسال 48 کنار گذاشته شدند فصل جدیدی دراقتصاد ایران آغاز شد با شوک نفتی سال 52 و افزایش قیمت نفت شاه رویکردی متفاوت درپیش گرفت وحجم تزریق دلارهای نفتی به اقتصاد ایران وافزایش جهشی رشدنقدینگی تورم آفریدوافزایش واردات نیز منجر به کنترل رشد تورم نشدونرخ تورم از ابتدای دهه 50 حرکت روبه رشد خود راآغاز کرد ودرسال 56 به 25 درصد رسیدبا آغاز انقلاب وپس ازآن آغازجنگ نرخ رشد اقتصادی به شدت کاهش می یابد ومیانگین نرخ رشد اقتصادی دردوره 1357 الی 1368 با نفت 2- درصد وبدون نفت 0.4- درصد بوده است دوران پس ازجنگ میانگین نرخ رشد اقتصادی از سال 1368 تا سال 1390 با نفت 4.6 درصد وبدون نفت 5.4 درصد بوده است اما دراین دوران نیز به دلیل عدم سیاست گذاری علمی دراقتصاد میانگین سالانه تورم 20 درصد بوده است رشد اقتصادی دهه 90 نیز با نفت 0.46 درصد وبدون نفت 1.5 درصد بوده است دراین دوره تشکیل سرمایه ثابت ناخالص نیز کاهش پیدا کرده و کیک اقتصاد کوچک شده است ومیانگین سالانه نرخ رشد نقدینگی دراین دهه نیز 28 درصد بوده است درصورتیکه رشد حجم نقدینگی متناسب با رشد تولید باشد با فرض ثبات سرعت گردش پول سطح قیمت ها نیز ثابت می ماند اما اگر نقدینگی بیشتر از رشد تولید رشد داشته باشد باید این نابرابری ازطریق رشد قیمت ها رفع شود درایران ما شاهد میانگین رشد نقدینگی سالیانه 26 درصد هستیم ودرمقابل رشداقتصادی هیچ تطابقی با رشد نقدینگی ندارد وحتی دربازه هایی رشد اقتصادی نیز منفی بوده است درپست بعدی تورم را درهردوره بررسی می کنیم امین عباسی امین عباسی Thu, 21 Apr 2022 14:10:52 +0430 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D8%B4%D8%A7%D9%86%D8%B2%D8%AF%D9%87%D9%85-%D9%86%D8%B1%D8%AE-%D8%B1%D8%B4%D8%AF-%D9%BE%D8%A7%DB%8C%D9%87-%D9%BE%D9%88%D9%84%DB%8C-%D9%86%D9%82%D8%AF%DB%8C%D9%86%DA%AF%DB%8C-%D9%88%D8%B6%D8%B1%DB%8C%D8%A8-%D9%81%D8%B2%D8%A7%DB%8C%D9%86%D8%AF%D9%87-%D8%AE%D9%84%D9%82-%D9%86%D9%82%D8%AF%DB%8C%D9%86%DA%AF%DB%8C-%D8%B7%DB%8C-%D8%AF%D9%88%D8%B1%D9%87-1341-%D8%A7%D9%84%DB%8C-1399-rhogxcjwvdci دردهه 40 میان سه دستگاه اقتصادی یعنی سازمان برنامه وبودجه و بانک مرکزی و وزارت اقتصادهماهنگی وجود داشت ووزیر اقتصاد آقای عالیخانی وسیاستگذاری دراین دهه علمی بود دراواخر دهه 40 کم کم دخالت های شاه درسیاستگذاری بیشتر شد ودرنهایت درسال 48 عالیخانی وتیمش کنارگذاشته شدند وفصل جدیدی دراقتصاد ایران آغاز واقتصاد از ریل سیاست گذاری علمی خارج شد نرخ رشد پایه پولی , نقدینگی طی دوره 1341 الی 1399 میانگین سالانه نرخ رشد پایه پولی طی این دوره 23 درصد و رشد نقدینگی 26 درصد بوده است نرخ رشد پایه پولی طی دوره 1341 الی 1399 میانگین سالانه نرخ رشد پایه پولی طی این دوره 23 درصد بوده است نرخ رشد نقدینگی طی دوره 1341 الی 1399 میانگین سالانه نرخ رشد نقدینگی طی این دوره 26 درصد بوده است با شوک نفتی سال 52 قیمت نفت از کمتر از 4 دلار یک باره به حدود 12 دلار رسید وبا افزایش درآمد نفتی شاه رویکردی متفاوت درپیش گرفت و هشدارهای کارشناسان را نادیده گرفت وتزریق دلارهای نفتی به اقتصاد موجب افزایش رشد نقدینگی درایران شد با افزایش اعتبارات به بخش های مختلف تقاضا داخلی را به شدت افزایش داد و این سیاست اشتباه به خاطر نبود زیرساخت ها نه تنها به بهبود رشد اقتصادی کمک نکرد بلکه باعث افزایش حجم واردات (برای کنترل نرخ تورم ) وبه دنبال آن ایجاد تورم وکاهش نرخ رشد اقتصادی درایران شدبه طوری که میزان واردات ایران درسال های 54 ,55 و 56 بیش از 20 برابر صادرات کشور بود و تراز بازرگانی به شدت منفی شدواقتصاد ایران را درراه دیگری قرار داد اما این سیاست نیز منجر به کنترل رشد تورم نشد ونرخ تورم ازسال 52 حرکت روبه رشد خود را آغاز کرد ودرسال 56 ودرآستانه انقلاب به 25 درصد رسیدکه درسه دهه گذشته آن زمان بی سابقه بودنرخ رشد پایه پولی , نقدینگی وضریب فزاینده خلق نقدینگی طی دوره 1341 الی 1399 میانگین سالانه نرخ رشد پایه پولی طی این دوره 23 درصد و رشد نقدینگی 26 درصد بوده استبالا رفتن قیمت نفت سبب شد به روند آن سالهای دهه 40 آسیب وارد شودو سیاست گذاری های علمی اقتصاد به واسطه شوک نفتی زیرپاگذشته شد وضریب جینی که مهم ترین شاخص برای اندازه گیری نحوزه توزیع درآمد درهراقتصادی است ازسال 48 تا 54 مدام روبه بدتر شدن نحوزه توزیع درآمد پیش رفت ودراین سال به اوج خود رسیددر دهه 40 شاهد میانگین رشد اقتصادی 10 درصد و میانگین تورم 1.7 درصدبودیم زیرا سیاستگذاری اقتصادی کشور علمی بود اما تیم عالیخانی سال 48 برکنار شدند و ازسال 1348 به بعد شاهد سیاستگذاری اقتصادی غیر علمی درایران بودیم. ازسال 1350 تورم بالا رفت ودرسال 1356 تورم به 25درصد رسید.بعد ازانقلاب نیز حتی دربازه هایی که شاهد رشد اقتصادی مثبت بودیم اما میانگین تورم سالانه 20 درصدبودودیگر دهه 40 درایران تکرار نشد زیرا سیاستگذاری اقتصادی کشور غیر علمی ورشد نقدینگی ما با رشد اقتصادی تناسبی نداردوعامل اصلی تورم رشدنقدینگی است از دهه 80 به بعد ضریب فزاینده خلق نقدینگی افزایش یافته واین نشان می دهند بانک ها نقش بزرگی درخلق نقدینگی دارند که دربخش های قبلی به آن اشاره کردیم امین عباسی امین عباسی Thu, 21 Apr 2022 14:02:26 +0430 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D9%BE%D8%A7%D9%86%D8%B2%D8%AF%D9%87%D9%85-%D8%A8%D9%87-%D8%B1%D9%88%D9%86%D8%AF-%D9%85%D8%AA%D8%BA%DB%8C%D8%B1%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D9%BE%D9%88%D9%84%DB%8C-%D8%AF%D8%B1-%D8%AF%D9%88-%D8%AF%D9%87%D9%87-%D9%82%D8%A8%D9%84-%D8%A7%D8%B2-%D8%A7%D9%86%D9%82%D9%84%D8%A7%D8%A8-%D8%AF%D9%87%D9%87-40-%D9%88-50-%D9%85%DB%8C-%D9%BE%D8%B1%D8%AF%D8%A7%D8%B2%DB%8C%D9%85-jftttpgqfzfm دراین بخش وبخش بعدی به بررسی دو دهه قبل از انقلاب ( دهه 40 و 50 ) می پردازیمدرجدول روبه رو روند متغیرهای پولی طی سال های 1344 الی 1399 که دربخش های قبلی درمورد آنها صحبت کردیم درکنار رشد اقتصادی با احتساب نفت و تورم سالیانه را مشاهده می کنیدازسال 1340 تا پایان سال 1355 اندازه اقتصاد ایران طی این دوره 15 ساله 4.7 برابر شده است پس از انقلاب وبا آغاز جنگ ایران وعراق تولید کاهش پیدا می کند و روند نزولی تا سال 67 ادامه می یابد اما ازسال 1368 روند صعودی تولید دوباره آغاز شده وبه جز یک دوره سه ساله ازسال 72 تا سال 74 که افزایش تولید متوقف می شود روند صعودی تولید تا پایان سال 90 ادامه یافته واندازه اقتصادی ایران طی دوره 23 ساله پس ازجنگ 3.1 برابر شده استروند متغیرهای پولی ایران طی دوره 1344 الی 1399 (درجدول روبه رو درکنار متغیرهای پولی , رشد اقتصادی با احتساب نفت و تورم سالیانه طی سال های 1344 الی 1399 را مشاهده می کنید)همچنین با آغاز انقلاب و پس از آن جنگ ایران وعراق وافزایش جمعیت منجربه کاهش تولیدناخالص داخلی سرانه شد امااز سال 68 با توجه به بهبود تولید کل ونیز کاهش نرخ رشد جمعیت دردهه 70 و 80 روند صعودی تولید سرانه آغاز شد وتاپایان سال 1390 ادامه یافتدربازه زمانی 1338 الی 1351 اقتصاد ایران به طور متوسط سالانه 10 درصد رشد داشته ونرخ رشد نقدینگی به طور متوسط سالانه 16 درصد وتورم نیز زیر 3 درصد بوده استدردهه 40 میان سه دستگاه اقتصادی یعنی سازمان برنامه وبودجه و بانک مرکزی و وزارت اقتصادهماهنگی وجود داشت ووزیر اقتصاد آقای عالیخانی وسیاستگذاری دراین دهه علمی بود امادراواخر دهه 40 کم کم دخالت های شاه درسیاستگذاری بیشتر شد ورویکردهای متفاوتی درپیش گرفتشخص آقای عالیخانی می گوید شاه احساس کرد که احتیاج به هیچ کدام ازاین حرف ها پیرامون سیاستگذاری علمی ندارد ومایل بود با نظر خودش عمل بکند وهشدارهای کارشناسان اقتصادی را نادیده می گرفت ودرنهایت درسال 48 عالیخانی وتیمش کنارگذاشته شدند وفصل جدیدی دراقتصاد ایران آغاز واقتصاد از ریل سیاست گذاری علمی خارج شد اقتصاد علم است (در دهه 40 شاهد میانگین رشد اقتصادی 10 درصد و میانگین تورم 1.7 درصدبودیم زیرا سیاستگذاری اقتصادی کشور علمی بود اما تیم عالیخانی سال 48 برکنار شدند و ازسال 1348 به بعد شاهد سیاستگذاری اقتصادی غیر علمی درایران بودیم. ازسال 1350 تورم بالا رفت ودرسال 1356 تورم به 25درصد رسید.بعد ازانقلاب نیز حتی دربازه هایی که شاهد رشد اقتصادی مثبت بودیم اما میانگین تورم سالانه 20 درصدبودودیگر دهه 40 درایران تکرار نشد زیرا سیاستگذاری اقتصادی کشور غیر علمی وعامل اصلی تورم رشدنقدینگی است )میانگین رشد اقتصادی بدون نفت در دهه ۹۰ برابر با 0.46 درصد و با احتساب بخش نفت برابر با 1.5 درصد بوده‌است اما میانگین سالانه رشد نقدینگی دراین دهه 28 درصد بوده است و میانگین سالانه رشد نقدینگی ما با رشداقتصادی تناسب نداردوتازمانی که سرعت رشد نقدینگی را کم نکنیم مشکل تورم درکشور بلندمدتی حل نخواهد شد امین عباسی امین عباسی Thu, 21 Apr 2022 13:50:09 +0430 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%DA%86%D9%87%D8%A7%D8%B1%D8%AF%D9%87%D9%85-%D8%B1%D9%88%D9%86%D8%AF-%D9%85%D8%AA%D8%BA%DB%8C%D8%B1%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D9%BE%D9%88%D9%84%DB%8C-%D8%B4%D8%A7%D9%85%D9%84-%D9%BE%D8%A7%DB%8C%D9%87-%D9%BE%D9%88%D9%84%DB%8C-%D9%86%D9%82%D8%AF%DB%8C%D9%86%DA%AF%DB%8C-%D9%BE%D9%88%D9%84-%D9%88-%D8%B4%D8%A8%D9%87-%D9%BE%D9%88%D9%84-zs4e0fjum1ac زمانی که کسری بودجه دولت عامل رشد پایه پولی نبوده اضافه برداشت ها ازبانک مرکزی منجر به رشد پایه پولی می شود و باتوجه به اینکه بخش قابل توجهی ازنقدینگی توسط بانکها با اعطای تسهیلات خلق می شود برای کنترل پایه پولی صرفا اینکه بگوییم کسری بودجه دولت پولی نشود کافی نیست زیرا زمانی که بانکها تسهیلات می دهند در حال خلق سپرده و خلق نقدینگی هستند و هرگونه اعطای تسهیلات همان میزان سپرده ایجاد می کند وباید تولید وخلق اعتبار بانکها کنترل شود که متاسفانه درکشورما نظارت جدی وجود نداردوبانک ها خود بزرگ ترین عامل رشد نقدینگی هستندروند متغیرهای پولی ایران طی سال های 1357 الی 1399 (شامل پایه پولی , نقدینگی , شبه پول , پول , سهم شبه پول از نقدینگی , سهم پول ازنقدینگی)هر چقدر نرخ ذخیره قانونی بانک‌ها نزد بانک مرکزی بیشتر باشد قدرت تولید پول بانک‌ها کمتر و حجم کلی نقدینگی به سمت مقدار پایه پولی میل می‌کندونرخ ذخیره قانونی یکی ازعوامل موثر برضریب فزاینده نقدینگی است زیرا زمانی که بانک مرکزی نرخ ذخیره قانونی کمتری وضع کند توان خلق پول بانک ها افزایش پیدا می کند ولزوما فقط پایین بودن ضریب فزاینده کافی نیست وباید برروند اعطای تسهیلات بانکها نظارت جدی صورت بگیردنرخ رشد پایه پولی ونقدینگی طی دوره 1357 الی 1399 هرچه میل به نگهداری پول درمقایسه شبه پول کمتر باشد وهرچه نرخ ذخیره قانونی کمتر باشد ضریب فزاینده خلق نقدینگی بزرگتر خواهد بود وهرچه ضریب بزرگتر باشد یعنی بخش بزرگ تری ازنقدینگی توسط بانکها خلق می شود لذانظارت جدی بانک مرکزی را می طلبد ونباید اجازه داد انباشت ریسک دربانک ها ایجاد شود و معوقات بانک ها شکل غیر عادی به خودش بگیردو این اقدامات احتیاطی باید توسط بانک مرکزی اجراشود تا جلوی انباشت ریسک ها در نظام بانکی گرفته شود نرخ رشد نقدینگی طی دوره 1357 الی 1399 مهم ترین وظیفه بانک مرکزی کنترل تورم و جلوگیری از ناترازی سیستم بانکی وکنترل رشد ترازنامه بانک ها است و وزمانی که بانک مرکزی استقلال نداشته باشد بحث ثبات بخشی به نظام پولی ممکن نیست درواقع رابطه بهینه ای بین دولت وبانک مرکزی وجود ندارددرجدول روندمتغیرهای پولی ازقبیل پایه پولی , نقدینگی , پول ,ضریب فزاینده خلق نقدینگی وپول و شبه پول وسهم هرکدام نسبت به نقدینگی وتورم را طی سال های 1357 الی 1399 مشاهده می کنید که دربخش های قبلی درمورد آنها صحبت کردیم امین عباسی امین عباسی Sun, 07 Nov 2021 19:55:19 +0330 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D8%B3%DB%8C%D8%B2%D8%AF%D9%87%D9%85-%D9%86%D8%B1%D8%AE-%D8%B1%D8%B4%D8%AF-%D9%86%D9%82%D8%AF%DB%8C%D9%86%DA%AF%DB%8C-%D9%86%D8%B1%D8%AE-%D8%B1%D8%B4%D8%AF-%D9%BE%D8%A7%DB%8C%D9%87-%D9%BE%D9%88%D9%84%DB%8C-kwtleie7yjjp بانک ها به هردلیلی تسهیلاتی اعطا کنند درحال خلق نقدینگی هستند اما بانک ها با اعطای وام وخلق سپرده نیازمند ذخایر نزد بانک مرکزی خواهند بود ودرصورت عدم ذخیره در بانک ها تامین این ذخیره ها نیازمند خلق پول توسط بانک مرکزی خواهد بودنرخ رشد پایه پولی ونقدینگی طی دوره 1357 الی 1399 با کسری بودجه دولت و افزایش پایه پولی ذخایر بانک ها به طور خودکار فراهم می شود وتامین شدن ذخیره به این شکل منابع پولی بانک ها زیاد شده و حتی نرخ سود بین بانکی کاهش پیدا می کند و فشاری برروی نرخ سود بین بانکی نیست دقیقا شبیه به اتفاقی که نیمه ابتدایی سال 99 شاهدش بودیم ودلیل کاهش نرخ سود بین بانکی افزایش پایه پولی بوداماعده کثیری آدرس غلط دادندنرخ رشد نقدینگی طی دوره 1357 الی 1399 فرض کنید پایه پولی از طریق دیگری افزایش پیدا کند یعنی کسری بودجه دولت توسط بانک مرکزی تامین نشود وبا اعطای تسهیلات و خلق نقدینگی , بانک ها برای تامین ذخیره ها به دلیل عدم وجود ذخایر اضافی در کل نظام بانکی به بانک مرکزی رجوع کنند وبا اضافه برداشت ازبانک مرکزی به این شکل ذخیره فراهم شود وپایه پولی افزایش پیدا کند اما بدیهی است که این حالت به نرخ سود بازار بین بانکی فشار وارد می کند وباعث بالا رفتن نرخ های سود خواهد شد شبیه به سال های 93 الی 96 که دربخش های شبه پول به این نکته نیز اشاره کردم ودراین بازه زمانی یعنی سال های 93 الی 96 قسمت عمده رشد نقدینگی از مسیر رشد پایه پولی نبوده بلکه در بانک ها و به دلیل افزایش ضریب فزاینده رخ داده و رشد نقدینگی به دلیل خلق پول توسط بانک های تجاری رخ داده استنرخ رشد پایه پولی طی دوره 1357 الی 1399 دربازه کنونی نیز دلیل کاهش نرخ سود بین بانکی افزایش پایه پولی است زیرا منابع پولی بانک ها زیاد شده ونرخ سود کاهش پیدا می کند که بهار سال گذشته نیز شاهد آن بودیم اما این کاهش نرخ پایدارنیست بایدسیاست پولی تغییر کند و رشد نقدینگی را به میانگین بلندمدتی خودش نزدیک کنیم (باید کسری بودجه دولت به جای استقراض ازبانک مرکزی با فروش اوراق تامین شود زیرا راه پوشش غیر تورمی کسری بودجه استفاده از حراج اوراق است و مهم ترین دلیل استقبال محدوداز اوراق پایین بودن نرخ سود است در شرایط تورمی بالا نمی‌توان انتظار داشت اوراق با نرخ سود منفی خیلی متقاضی داشته و اوراق با این نرخ‌هایی که دولت تمایل داردخریداری شود واین سیاست باید تغییر کندتا اوراق جذابیت پیدا کند) امین عباسی امین عباسی Sat, 23 Oct 2021 20:24:13 +0330 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D8%AF%D9%88%D8%A7%D8%B2%D8%AF%D9%87%D9%85-%D9%86%D8%B1%D8%AE-%D8%B1%D8%B4%D8%AF-%D9%86%D9%82%D8%AF%DB%8C%D9%86%DA%AF%DB%8C-%D9%BE%D8%A7%DB%8C%D9%87-%D9%BE%D9%88%D9%84%DB%8C-%D9%88-%D8%B6%D8%B1%DB%8C%D8%A8-%D9%81%D8%B2%D8%A7%DB%8C%D9%86%D8%AF%D9%87-%D8%AE%D9%84%D9%82-%D9%86%D9%82%D8%AF%DB%8C%D9%86%DA%AF%DB%8C-c7voxcdwbvc0 گفتیم به نسبت حجم نقدینگی به پایه پولی ضریب فزاینده خلق نقدینگی می گوییم ونشان می دهد به ازای هرریال پول خلق شده توسط بانک مرکزی نهایتا چند ریال نقدینگی خلق شده است وضریب فزاینده با توجه به نرخ ذخیره قانونی و تمایل اشخاص به نگهداری سپرده های مدت دار تغییر می کند بخشی ازنقدینگی براثر انتشار پول توسط بانک مرکزی مرتبط است و بخشی از نقدینگی توسط بانکها خلق می شود اما بخش قابل توجهی از نقدینگی توسط بانک با اعطای تسهیلات خلق می شود و درمقابل تسهیلاتی که داده می شود سپرده هایی وجود دارد زمانی که پایه پولی افزایش پیدا می کندبه ذخایر اضافی بانک ها نزدبانک مرکزی افزوده شده وامکان تسهیلات دهی بانک ها نیز فراهم می شود زیرا زمانی که دولت از بانک مرکزی قرض می گیرید وبانک مرکزی پول خلق می کند پول خلق شده توسط بانک مرکزی توسط دولت خرج می شود ودرنهایت به دست اشخاص سپرده می شودو شرایط اعطای تسهیلات برای بانک ها وخلق پول فراهم می شود روند پایه پولی , نقدینگی و ضریب فزاینده خلق نقدینگی طی سال های 1357 الی 1399حالت دیگری که منجر به خلق نقدینگی توسط بانک ها می شود این است که بانک ها با دادن تسهیلات به یک شخص معادل تسهیلات داده شده به حساب خود شخص نزد خود یا بانک دیگری واریز می کنند و به نوعی سپرده برای همان شخص ایجاد می شود وبانک ها با اتکا به همین سپرده تسهیلات می دهند وخلق نقدینگی صورت می گیرد درواقع می توان گفت زمانی که بانکها تسهیلات می دهند در حال خلق سپرده و خلق نقدینگی هستند زیرا هرگونه اعطای تسهیلات همان میزان سپرده ایجاد می کند ضریب فزاینده خلق نقدینگی طی سال های 1357 الی 1399درحالتی که بانک مرکزی پول خلق می کند وپایه پولی افزایش پیدا می کند وشرایط برای خلق نقدینگی بانکها مهیا می شود بانک ها مشکلی ازبابت ذخایرقانونی نزد بانک مرکزی نخواهند داشت وحتی دربازار بین بانکی شاهد مازاد منابع خواهیم بود و دلیل اصلی کاهش نرخ سود بین بانکی دربازه زمانی کنونی افزایش پایه پولی استنمودار روبه رو نرخ رشد نقدینگی , پایه پولی و ضریب فزاینده خلق نقدینگی رانشان می دهد وبا تعقیب روند نرخ رشد نقدینگی , پایه پولی و مقایسه با ضریب فزاینده خلق نقدینگی مطالبی که مطرح شد را بهتر درک خواهید کرد امین عباسی امین عباسی Sat, 02 Oct 2021 19:17:37 +0330 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D9%88-%D8%B1%D8%A7%D9%87-%D8%AD%D9%84-%D8%A2%D9%86-%D8%AF%D8%B1%D8%A7%DB%8C%D8%B1%D8%A7%D9%86-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%DB%8C%D8%A7%D8%B2%D8%AF%D9%87%D9%85-q9qsojlpqnf1 گفتیم به نسبت حجم نقدینگی به پایه پولی ضریب فزاینده خلق نقدینگی می گوییم ونشان می دهد به ازای هرریال پول خلق شده توسط بانک مرکزی نهایتا چند ریال نقدینگی خلق شده است اینکه اشخاص چه سهمی از نقدینگی را به شکل پول نگهداری کنند درتعیین عدد ضریب فزاینده خلق نقدینگی اثر دارد درواقع هرچه استفاده از اسکناس کمتر وهرچه میل به نگهداری پول درمقایسه به شبه پول کمتر باشد وهرچه نرخ ذخیره قانونی کوچک تر باشد ضریب فزاینده خلق نقدینگی بزرگ تر خواهد بود هرچه ضریب فزاینده خلق نقدینگی بزرگ تر باشد یعنی بخش بزرگ تری ازنقدینگی توسط بانک ها خلق می شود درنمودار مشاهده می کنید که از دهه 80 به بعد ضریب فزاینده خلق نقدینگی افزایش یافته واین نشان می دهد بانک ها نقش بزرگی درخلق نقدینگی دارند ضریب فزاینده خلق نقدینگی طی سال های 1357 الی 1399صرفا کوچک بودن ضریب فزاینده خلق نقدینگی به معنی کاهش رشد نقدینگی نیست مثلا درسال 1374 ضریب فزاینده خلق نقدینگی 2.5 ولی نرخ رشد نقدینگی 38 درصد بود یا درسال 1380 ضریب فزاینده 3.3 اما نرخ رشد نقدینگی 29 درصد بود یا مثلا درسال 1393 ضریب فزاینده 7.2 اما نرخ رشد نقدینگی 22 درصد بود درسال های 68 الی 78 میانگین ضریب فزاینده خلق نقدینگی 2.5 بود ودراین سال ها رشد نقدینگی ازطریق رشد پایه پولی اتفاق افتاده اما از دهه 80 به بعد میانگین ضریب فزاینده خلق نقدینگی 5.2 بوده است که نشان می دهند عمده افزایش نرخ رشد نقدینگی ازمسیر بانک ها با خلق اعتبار ونقدینگی رخ داده است ضریب فزاینده خلق نقدینگی طی سال های 1357 الی 1399میانگین نرخ رشد نقدینگی عملا دراین چدین دهه شاید تغییرات چشم گیری نبوده است وهمواره میانگین سالیانه حول 25 درصد رشد کرده است پس صرفا کوچک بودن ضریب فزاینده خلق نقدینگی به معنی رشد پایین نقدینگی نیست وضریب فزاینده همواره درحال تغییر است ونقش کلیدی دررشد بلندمدت نقدینگی نداردحتی اگر ضریب فزاینده 1 بود و بانک ها تحت نرخ ذخیره قانونی 100 درصد بودند اما درروند اعطای تسهیلات آنها نظارتی صورت نگیردوبه عنوان مثال به یک فعالیت بسیار پرریسک وام بدهند درنهایت بانک مرکزی مجبور می شود ذخیره برای بانک فراهم کند وپایه پولی ودرنهایت نقدینگی رشدمی کند یک مثال عینی اگر بخواهیم ازانباشت ریسک درترازنامه بانکها بزنیم بانک آینده است که سرمایه گذار اصلی ایران مال است امین عباسی امین عباسی Fri, 24 Sep 2021 10:09:39 +0330 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D9%88-%D8%B1%D8%A7%D9%87-%D8%AD%D9%84-%D8%A2%D9%86-%D8%AF%D8%B1%D8%A7%DB%8C%D8%B1%D8%A7%D9%86-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D8%AF%D9%87%D9%85-b4s8gmuzmyoj یکی از مولفه های مهم نقدینگی ضریب فزاینده خلق نقدینگی است ونشان می دهد به ازای هرریال پول خلق شده توسط بانک مرکزی نهایتا چند ریال نقدینگی خلق شده است وبرابر است با نسبت حجم نقدینگی به پایه پولی ضریب فزاینده خلق نقدینگی طی سال های 1357 الی 1399پایه پولی آن مقدار پولی است که بانک مرکزی منتشره کرده است اما بخشی ازنقدینگی براثر انتشار پول توسط بانک مرکزی مرتبط است و بخشی از نقدینگی توسط بانکها خلق می شود زمانی که پایه پولی افزایش می یابدبه ذخایر اضافی بانکها نزد بانک مرکزی افزوده شده و امکان تسهیلات دهی توسط بانکها نیز فراهم می شودو با یک ضریب بزرگتر از یک که ضریب فزاینده خلق نقدینگی نامیده می شود به حجم نقدینگی افزوده می شود زمانی که ضریب فزاینده برابر با ۷ باشد آنگاه افزایش 20 ریال پایه پولی سبب افزایش 140 ریال حجم نقدینگی می شود اگر ضریب فزاینده خلق نقدینگی برابر با 7 باشدیعنی از هر 7 ریال نقدینگی خلق شده 1 ریال آن توسط بانک مرکزی و 6 ریال آن توسط بانکها از طریق اعطای وام خلق شده است و هرچقدر نرخ ذخیره قانونی بانک ها نزدبانک مرکزی بیشتر باشد قدرت تولید پول بانک ها ضعیف تر می شود روند رشد حجم نقدینگی طی سال های 1357 الی 1399زمانی که تمایل اشخاص به نگهداری سپرده های مدت دار بیشتر باشد ویا نرخ ذخیره قانونی ( سپرده‌ای است که بانک‌ها در حساب‌های خود نزد بانک مرکزی دارند یا وجوه نقدی که در مخازن خود نگهداری می‌کنند) کمتری بانک مرکزی وضع کند توان خلق پول بانک ها افزایش پیدا کرده وضریب فزاینده خلق نقدینگی رشد کرده وحجم نقدینگی افزایش می یابد درواقع می توان گفت نرخ ذخیره قانونی یکی ازعوامل موثر برضریب فزاینده نقدینگی استقبل از دهه 80 رشد نقدینگی بیشتر از طریق رشد پایه پولی بود اما ازدهه 80 به بعد رشد پایه پولی همواره از رشد نقدینگی کمتر بوده است که درنمودار های قبلی نیز قابل مشاهده است واین نشان می دهد قسمت عمده رشد نقدینگی دربانک ها وبه دلیل افزایش ضریب فزاینده رخ داده است ممکن است پایه پولی رشد کند اما نقدینگی چندان رشد نکند مثلا درسال 1387 پایه پولی رشد کرد اما با کاهش ضریب فزاینده نقدینگی چنان رشد نکرد یا برعکس این حالت سال 1393 بود که با افزایش ضریب فزاینده رشد نقدینگی بالا بود اما پایه پولی چنان رشد نکردمثال : در پايان خردادماه سال 1400, ضريب فزاينده نقدينگي به رقم 7.39 رسيد و نسبت به پايان سال 1399، 2.3 درصد کاهش يافته است دلیل اصلی کاهش ضريب فزاينده نقدينگی در پایان خردادماه 1400 نسبت به پایان سال 1399، ناشی از افزایش ذخایر اضافی بانکها در پایان خردادماه 1400 نسبت به پایان سال 1399 (افزایش نسبت ذخایر اضافی بانکها به کل سپرده ها از 0.0089 در پایان سال 1399 به 0.0124 در پایان خردادماه 1400) بوده است. به طوری که حجم ذخایر اضافی بانکها از 304 هزار میلیارد ریال در پایان سال 1399 به 449 هزار میلیارد ریال در پایان خردادماه 1400 رسیده که عمدتاً ناشی از تزریق وجوه دولتی به بازار پول بوده استهرچقدر نرخ ذخیره قانونی بانک ها نزدبانک مرکزی بیشتر باشد قدرت تولید پول بانک ها ضعیف تر می شود درواقع می توان گفت نرخ ذخیره قانونی یکی ازعوامل موثر برضریب فزاینده خلق نقدینگی است امین عباسی امین عباسی Thu, 16 Sep 2021 15:25:02 +0430 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D9%88-%D8%B1%D8%A7%D9%87-%D8%AD%D9%84-%D8%A2%D9%86-%D8%AF%D8%B1%D8%A7%DB%8C%D8%B1%D8%A7%D9%86-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D9%86%D9%87%D9%85-avk74jglvmj1 درآمد حاصل از صادراتی نفتی ناپایدار و پیش بینی ناپذیر ومنابع حاصل از کارکرد اقتصاد کشور نیست درایران دولت ها کسری بودجه را با درآمد نفتی جبران می کنند که درنهایت با رشد درآمدهای نفتی عرضه ارز بالاتر میره و پول ملی تقویت می شوداما درعمل به واسطه سرکوب نرخ ارز اقتصاد توان تولیدوصادراتش را ازدست می دهدزیرا با رشد درآمد نفتی اجازه نمی دهند نرخ ارز با رشد نقدینگی تعدیل شودو تا زمانی که دراقتصاد ایران بودجه ارزی وریالی جدا نشود مشکل تورم بلندمدتی حل نخواهد شدنمودار لگاریتمی روند رشد پایه پولی درایران طی سال های 1357 الی 1399 زمانی که درآمد نفتی وجود دارد دولت کسری بودجه رابا فروش ارزهای نفتی به بانک مرکزی پوشش می دهد وبانک مرکزی این ارزها را دربازار می فروشد وپول آن را به دولت می دهد درواقع با ارزپاشی وجمع کردن ریال عملا نرخ ارز را سرکوب کرده و این به ضرر تولید است (نرخ ارز باید شناور باشد) اتفاقی که دردهه های گذشته نیز شاهدآن بودیم همچنین ارزپاشی وجمع کردن ریال راحت ترین راه برای کنترل تورم است واین سیاست را به سیاست های بلندمدت ترجیح می دهند که دربازه 92 الی 96 دقیقا همین کار را دولت انجام داد نمودارلگاریتمی روند رشد حجم نقدینگی درایران طی سال های 1357 الی 1399 دردهه های قبل به دلیل افزایش درآمدهای ارزی , دولت عامل اصلی بررشد پایه پولی دارایی های خارجی بود زیرا زمانی که بانک مرکزی ارزهای نفتی را به دارایی خارجی خود اضافه کند پایه پولی رشد می کند وافزایش پایه پولی درآینده منجر به تورم می شود اما زمانی که درآمدهای ارزی دولت افت پیدا می کند باعث تشدید نوسانات ارزی می شود زیرا دیگر نمی تواند ازهمان ترفندهای گذشته برای کنترل نرخ ارز استفاده کند واین گونه می شود که تحریم و کسری بودجه دولت وافزایش انتظارات تورمی شرایطی را رقم می زند که دراین سه سال اخیر شاهد بودید نمودار لگاریتمی روند رشدپایه پولی و حجم نقدینگی درایران طی سال های 1357 الی 1399 با کاهش درآمدهای نفتی کسری بودجه را با چاپ پول تامین می کنند که باعث رشد پایه پولی ,نقدینگی وتورم می شود فراموش نکنیم اگر قرار بود با چاپ پول کشور توسعه پیدا کند کشورهای عقب مانده بسیاری اکنون پیشرفته بودنداما اینگونه نیست برای همین می گوییم اقتصاد بده بستان است امین عباسی امین عباسی Mon, 06 Sep 2021 15:45:09 +0430 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D9%88-%D8%B1%D8%A7%D9%87-%D8%AD%D9%84-%D8%A2%D9%86-%D8%AF%D8%B1%D8%A7%DB%8C%D8%B1%D8%A7%D9%86-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D9%87%D8%B4%D8%AA%D9%85-yske3npjxhja افزایش پایه پولی یعنی دولت کسری بودجه خود را با افزایش پایه پولی تامین می کند طی 8 سال گذشته نقش بانک مرکزی و شبکه بانکی درافزایش پایه پولی بیشتر از سهم دولت بوده است همان طور که دربخش قبلی گفتیم چندین روش باعث افزایش پایه پولی می شود که عبارت است از ذخایر خارجی بانک مرکزی ,استقراض مستقیم ازبانک مرکزی ,برداشت غیر مستقیم از بانک مرکزی یا همان بانک هانرخ رشد نقدینگی وپایه پولی طی سال های 1357 الی 1399شیوه استقراض مستقیم ازمنابع بانک مرکزی عمدتا مربوط به دهه 80 است و میزان بدهی دولت به بانک مرکزی بالا می رفت اما بعدها این گزینه ممنوع شد و از سال 1390 به بعد سهم بدهی بانک های خصوصی به بانک مرکزی عامل اصلی رشد پایه پولی بود وهمچنین طی 8 سال گذشته پایه پولی بیشتر ازطریق رشد بدهی بانک ها به بانک مرکزی و خالص دارایی های خارجی بانک مرکزی افزایش یافته است نرخ رشد پایه پولی و نقدینگی طی سال های 1392 الی 1399روش دیگر افزایش پایه پولی رشد ذخایر خارجی بانک مرکزی است که اواخر سال 98 وابتدای بهار99 نیز دقیقا ازهمین روش استفاده شد به این صورت که بانک مرکزی به دلیل استفاده دولت ازمنابع صندوق توسعه ملی بدون اینکه منابع ارزی را دراختیار داشته باشد منابع جدید پولی را دراختیار دولت قرار داد و این ترفند درواقع همان استقراض ازبانک مرکزی وتامین کسری بودجه ازمحل پایه پولی است وبه بیان ساده تر چاپ پول از بخش رشد ذخایر خارجی بانک مرکزی صورت گرفت که موجب افزایش نقدینگی ودرنهایت تورم می شودزمانی که بانک مرکزی استقلال نداشته باشد بحث ثبات بخشی به نظام پولی ممکن نیست اگر اواخر سال 98 وابتدای بهار 99 سریع تر بانک مرکزی سیاست پولی درستی را اتخاذ می کردوفروش اوراق واصلاح نرخ بهره آغاز می شد بازار سهام حبابی نمی شدنباید فراموش کردنرخ رشد نقدینگی مهم است (سرعت رشد مهمه) نه صرفا عدد نقدینگی که بیان می شود امین عباسی امین عباسی Sat, 28 Aug 2021 16:06:38 +0430 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D9%88-%D8%B1%D8%A7%D9%87-%D8%AD%D9%84-%D8%A2%D9%86-%D8%AF%D8%B1%D8%A7%DB%8C%D8%B1%D8%A7%D9%86-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D9%87%D9%81%D8%AA%D9%85-teuxlyg6ogtj دربخش قبلی گفتیم پایه پولی عبارت است از پولی که مستقیماً توسط بانک مرکزی (از طریق خلق اعتبار یا چاپ اسکناس) به وجود می‌آید و شامل موارد ترازنامه بانک مرکزی است یا به عبارت ساده تر به جمع ستون‌ بدهی‌ها یا دارایی‌ها در ترازنامه بانک مرکزی پایه پولی گفته می شود و ازسمت مصارف برابر است با جمع اسکناس و مسکوک به علاوه سپرده‌های بانکی نزد بانک مرکزی پایه پولی ونقدینگی ایران طی سال های 1357 الی 1399 تغییرات پایه پولی منجر به تغییرات حجم یا عرضه پول می‌شود زمانی که بانک مرکزی پایه پولی را با انتشار اسکناس افزایش می‌دهد ویک ریال منتشر می کند درواقع بیش از یک ریال پول ایجاد می شود واین امر به دلیل سپرده‌گذاری مردم در بانک‌ها و هم‌چنین اعطای وام‌های بانکی است و اعطای وام نیز خودش به منجر به ایجاد یک پول اعتباری جدیدمی شود پس خلق پول ضریب تکاثری دارد که پیرامون ضریب فزاینده دربخش های بعدی صحبت می کنیم گفتیم علت اصلی بلندمدتی رشد تورم به سرعت رشدنقدینگی (سرعت رشد مهمه نه صرفا اعداد وارقام که گفته می شود ) وعدم تطابق آن با رشد اقتصادی کشور است و دربخش اول با آمریکا مقایسه کردیم تا بهتر درک کنید و پایه پولی مهم‌ترین عامل تاثیرگذار بر نقدینگی کل کشور است ومستقیم برنرخ تورم اثرمی گذاردپایه پولی نسبت به 8 سال گذشته 5 برابر و نقدینگی 7.5 برابر شده است افزایش پایه پولی یعنی دولت کسری بودجه خود را با افزایش پایه پولی تامین می کند که موجب افزایش نقدینگی ودرنهایت تورم می شود میانگین سالانه رشد پایه پولی در 43 سال اخیر 22 درصد ومیانگین سالانه رشد نقدینگی نیز 25 درصد بوده است به عنوان مثال دلیل اصلی رشد پایه پولی اواخرسال 98 وابتدای بهار 99 استفاده ازمنابع صندوق توسعه ملی بود بدون اینکه منابع ارزی آن دردسترس باشد وپرواضح است که باعث رشد ذخایر خارجی (یعنی همان بخش راست ترازنامه)وپایه پولی می شود حجم نقدينگی در پایان تیرماه سال 1400 نسبت به پایان سال 1399 معادل 9.9 درصد رشد نشان می‌دهد که در مقایسه با رشد متغیر مذکور در دوره مشابه سال قبل (10.8 درصد) به میزان 0.9 واحد درصد کاهش یافته است از سوی دیگر پایه پولی در پایان تیر‌ماه 1400 نسبت به پایان سال 1399 معادل 12.8 درصد رشد نشان می‌دهدافزایش رشد پایه پولی در تیرماه 1400 نسبت به پایان سال 1399 عمدتا به دلیل استفاده از وجوه مربوط به تنخواه گردان خزانه بوده است (استقراض دولت از بانک مرکزی ) در پايان تیرماه سال 1400، ضريب فزاينده نقدينگی به رقم 7.383 رسيد که نسبت به پايان سال 1399، 2.5 درصد کاهش يافته است دلیل اصلی کاهش ضريب فزاينده نقدينگي در پایان تیرماه 1400 نسبت به پایان سال 1399، ناشی از افزایش ذخایر اضافی بانکها در پایان تیرماه 1400 نسبت به پایان سال 1399 بوده است امین عباسی امین عباسی Tue, 24 Aug 2021 12:42:42 +0430 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D9%88-%D8%B1%D8%A7%D9%87-%D8%AD%D9%84-%D8%A2%D9%86-%D8%AF%D8%B1%D8%A7%DB%8C%D8%B1%D8%A7%D9%86-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D8%B4%D8%B4%D9%85-qckigfofx140 دراین بخش پایه پولی را در 8 سال اخیر بررسی می کنیم پایه پولی عبارت است از پولی که مستقیماً توسط بانک مرکزی به وجود می‌آید و شامل موارد ترازنامه بانک مرکزی است یا به عبارت ساده تر به جمع ستون‌ بدهی‌ها یا دارایی‌ها در ترازنامه بانک مرکزی پایه پولی گفته می شود و ازسمت مصارف برابر است با جمع اسکناس و مسکوک به علاوه سپرده‌های بانکی نزد بانک مرکزی پایه پولی توسط بانک مرکزی منتشر می‌شود و در چرخه اقتصاد در اختیار بانک‌های تجاری قرار می‌گیرد وبانک‌ها می‌توانند با استفاده از این منابع و از طریق خلق پول بانکی به گسترش حجم پول بپردازندوعرضه پول را بیشتر کنند برای همین به پایه پولی پول پرقدرت نیز گفته می شود تغییرات پایه پولی در اقتصاد تابعی از تغییرات دارایی‌های مالی بانک مرکزی است بانک مرکزی در کشورها وظیفه انتشار اسکناس را به عهده داردو از ذخایر ارزی و طلا، مطالبات از دولت و بانک‌ها به عنوان پشتوانه برای انتشار اسکناس استفاده می‌کند بدهی بانک مرکزی نیز همان اسکناس و مسکوکات در دست مردم و سپرده هاي بانکها وموسسات اعتباري نزد بانک مرکزي استپایه پولی کشور طی سال های 1396 الی 1399پایه پولی ازسمت منابع (سمت راست ترازنامه بانک مرکزی یعنی دارایی ها ) شامل : خالص دارایی هاي خارجی بانک مرکزيخالص مطالبات بانک مرکزي از بخش دولتیمطالبات بانک مرکزي از بانکهاخالص سایر اقلام بانک مرکزيپایه پولی ازسمت مصارف (سمت چپ ترازنامه بانک مرکزی یعنی بدهی ها ) شامل : اسکناس ومسکوک در جریانسپرده هاي بانکها وموسسات اعتباري نزد بانک مرکزيحجم پایه پولی به رقم 455 هزار میلیارد تومان در پایان سال 99 رسید که درطول یک ساله گذشته 29 درصد افزایش یافته استپایه پولی طی سال های 1392 الی 1395میانگین درصدتغییرات ماهانه پایه پولی طی سال های 93 الی 96 تقریبا 1.2 درصد بود که درسال 97 به 1.8 درصد , سال 98 به 2.4 درصد ودرسال 99 به 2.2 درصد رسیده است حجم نقدینگی در تیرماه سال جاری به 3820 هزار میلیارد تومان رسیده است و پایه پولی در پایان تیرماه سال 1400 نسبت به پایان سال 1399 معادل 12.8 درصد رشد نشان می‌دهدوبه ۵۱۸هزار میلیارد تومان رسیده استنکته بسیار مهم : دلیل کاهش نرخ سود بین بانکی افزایش پایه پولی است زیرا منابع پولی بانک ها زیاد شده ونرخ سود کاهش پیدا می کند که بهار سال گذشته نیز شاهد آن بودیم اما سوال اینجاست آیا این کاهش نرخ پایدار است جواب خیر امین عباسی امین عباسی Sat, 14 Aug 2021 23:40:26 +0430 https://virgool.io/Rocket/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D9%88-%D8%B1%D8%A7%D9%87-%D8%AD%D9%84-%D8%A2%D9%86-%D8%AF%D8%B1%D8%A7%DB%8C%D8%B1%D8%A7%D9%86-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D9%BE%D9%86%D8%AC%D9%85-gtutejhkaz1v دراین بخش سهم پول وشپه پول ازنقدینگی (درصد) را در8سال اخیر بررسی می کنیمپول بالاترین درجه نقدشوندگی را دارد ازسال 93 تا 96 سهم پول ازنقدینگی 13 درصد بود وسهم قابل توجهی ازنقدینگی درقالب شبه پول ذخیره شده بود واثر تورم زایی نقدینگی قابل توجه نبود وجریان نقدینگی با تورم فاصله گرفته بودپول وشبه پول طی سال های 1392 الی 1395ازسال 97 به بعدبا تغییرانتظارات تورمی (تحریم ها و سرکوب نرخ ارز درسالیان قبل وانتظار افزایش نرخ ارز) سهم اجزای پول وشبه پول باعث شد به نفع تورم چرخش کند به نوعی که سهم شبه پول ازنقدینگی هم اکنون به 80 درصد وسهم پول ازنقدینگی به 20 درصد رسیده استسهم پول وشبه پول طی سال های 1396 الی 1399اگر نقدینگی به هر دلیلی از حالت شبه پول به پول تبدیل شود و سهم شبه پول از نقدینگی کم و سهم پول از نقدینگی زیاد شودبه علت اینکه افزایش سهم پول به نقدینگی قدرت تورم زایی بیشتری دارد برای اقتصاد خطرناک تراست وبا تغییر انتظارات تورمی نقدینگی بین این دو چرخش می کند فراموش نکنیم عدم افزایش نرخ سودبانکی وعدم تناسب آن با تورم باعث شد برخی ازسپرده گذاران تصمیم بگیرند سپرده های خود را از بانک ها خارج کنند وبه بازارهای رقیب برای بازدهی بیشتر ببرند وهمین اتفاق نیز باعث بهم ریختگی بازارهای رقیب نیزشد زیرا نرخ بهره واقعی منفی است دراردیبشهت ماه امسال رشد نقطه به نقطه پول از 89 درصد درمهرماه به 47 درصد رسیده است که نسبت به مهرماه تقریبا نصف شده ورشد نقطه به نقطه شبه پول نیز از 28 درصد درمهرماه تا 37 درصد افزایش یافته است نکته :احتمال دارد دردولت جدید نرخ بهره برای کنترل بازارها افزایش ونقدینگی بیشتر از سمت پول به سمت شپه پول حرکت کند امین عباسی امین عباسی Mon, 02 Aug 2021 13:57:57 +0430 https://virgool.io/@aminabbasi/%D8%AF%D9%84%D8%A7%DB%8C%D9%84-%D8%AC%D9%87%D8%B4-%D8%A7%D8%B1%D8%B2%DB%8C-%D9%88-%D8%B1%D8%A7%D9%87-%D8%AD%D9%84-%D8%A2%D9%86-%D8%AF%D8%B1%D8%A7%DB%8C%D8%B1%D8%A7%D9%86-%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%DA%86%D9%87%D8%A7%D8%B1%D9%85-ysmisee4lxqz دراین بخش روند پول را به صورت ماهانه در8 سال اخیر بررسی می کنیمبه حجم کل پول و شبه پول در گردش در یک سیستم اقتصادی نقدینگی گفته می شود پول به اسکناس و مسکوک دردست اشخاص وسپرده های دیداری گفته می شود سپرده دیداری به بیان ساده تر یعنی هر گونه حساب بانکی که در هر زمان امکان برداشت تا ریال آخر از آن وجود داشته باشدنقدینگی کشور تا پایان اسفند 99 به 3476 هزار میلیارد تومان رسید وسهم پول ازنقدینگی 691 هزار میلیارد تومان سهم پول ازنقدینگی کشور طی سال های 1396 الی1399بخش های عمده پول شامل : اسکناس و مسکوک دردست اشخاص 73 هزار میلیاردتومانسپرده های دیداری 617 هزار میلیاردتوماننسبت اسکناس ومسکوک دردست اشخاص به نقدینگی 2.5 درصد درصد تغییرات سهم شبه پول از نقدینگی اسفندماه 99 نسبت به اسفند ماه 98 بوده 61.8 درصدپول بالاترین درجه نقدشوندگی را دارد وفارغ از اسکناس دردست اشخاص سپرده های دیداری نیز مثل پول نقد عمل کرده وسرعت انجام معامله با آنها مثل پول نقد است ازسال 93 تا 96 سهم پول ازنقدینگی 13 درصد بود وسهم قابل توجهی ازنقدینگی درقالب شبه پول ذخیره شده بود واثر تورم زایی نقدینگی قابل توجه نبود وجریان نقدینگی با تورم فاصله گرفته بودسهم پول ازنقدینگی کشور طی سال های 1392 الی 1395ازسال 97 به بعد با تغییرانتظارات تورمی (تحریم ها و سرکوب نرخ ارز درسالیان قبل وانتظار افزایش نرخ ارز) سهم اجزای پول وشبه پول باعث شد به نفع تورم چرخش کند به نوعی که سهم شبه پول ازنقدینگی هم اکنون به 80 درصد وسهم پول ازنقدینگی به 20 درصد رسیده است که بخشی ازاین جریان به خاطر سیاست پولی اشتباه بانک مرکزی (نرخ بهره واقعی منفی) وعدم تناسب نرخ بهره با تورم و بازدهی واقعی سپرده‌های بانکی منفی بوده است افزایش سهم پول از نقدینگی قدرت تورم‌زایی بیشتری دارد ویکی ازدلایلی که باعث شد سهم پول از نقدینگی افزایش یابد انتظارات تورمی آینده بود خرداد ماه سال 99 رشد پول به 61.9 درصد , در تیرماه به 74.8 درصد , درمرداد 75.8 درصدرسید که این رقم دردهه 90 بی سابقه بوده است و درمردادماه پول 143 هزار میلیاردتومان نسبت به فروردین ماه افزایش یافت وبه 573 هزار میلیاردتومان رسیدسال گذشته میزان ورودی پول به بورس ازفروردین تا مردادماه 122 هزار میلیارد تومان بود وازمردادماه سال گذشته تا کنون بالای 70 درصد این پول ازبازار خارج شده است حتی این موج صعودی که ابتدای خرداد ماه درشاخص کل بورس شکل گرفته که بخشی از روند اصلاحی بلندمدتی است برآیند ورود وخروج پول به بازار منفی است امین عباسی امین عباسی Thu, 29 Jul 2021 15:44:50 +0430