https://virgool.io/feed/@m_30587714 fa 2026-06-10 12:56:58 https://files.virgool.io/upload/users/3305206/avatar/whOcHW.jpg?height=120&width=120 https://virgool.io/@m_30587714 https://virgool.io/@m_30587714/%D9%85%D8%AF%D9%84-%D8%A2%D9%84%D8%AA%D9%85%D9%86-%D8%AF%D8%B1-%D9%BE%DB%8C%D8%B4-%D8%A8%DB%8C%D9%86%DB%8C-%D8%B1%DB%8C%D8%B3%DA%A9-%D9%88%D8%B1%D8%B4%DA%A9%D8%B3%D8%AA%DA%AF%DB%8C-%D8%B4%D8%B1%DA%A9%D8%AA-%D9%87%D8%A7-helklxwftfwx ‏Altman Z-Score فرمولی است که توسط ادوارد آلتمن در دهه 1960 مطرح شد؛ برای پیش‌بینی احتمال ورشکستگی یک شرکت طی دو سال آتی!‏Altman Z-Score به پنج جز اصلی تقسیم می‌شود:1- نسبت سرمایه در گردش به کل دارایی‌ها - معیار نقدینگی2- نسبت سود انباشته به کل دارایی‌ها - معیار سودآوری3- نسبت سود قبل از بهره و مالیات به کل دارایی‌ها - معیار کارایی عملیاتی4- نسبت ارزش بازار حقوق صاحبان سهام به کل بدهی‌ها - معیار توانایی پرداخت بدهی‌ها5- نسبت فروش به کل دارایی‌ها - معیار گردش دارایی‌هابا استفاده از این مولفه‌ها، می‌توانید متوجه شوید که آیا ریسک ورشکستگی یک شرکت به دلیل مسائل مربوط به نقدینگی، سودآوری، کارایی عملیاتی، توانایی پرداخت بدهی یا استفاده از دارایی است یا خیر.مدل آلتمن به صورت زیر تعریف می‌شود:(Z=(1.2*A + 1.4*B + 3.3*C + 0.6*D + 1.0*EA: نسبت سرمایه در گردش به کل دارایی‌هاB: نسبت سود انباشته به کل دارایی‌هاC: نسبت سود قبل از بهره و مالیات به کل دارایی‌هاD: نسبت ارزش بازار حقوق صاحبان سهام به کل بدهی‌هاE: نسبت فروش کل به کل دارایی‌هاتفسیر نتایج Altman Z-Score: - ناحیه قرمز (0 تا 1.8): بحران مالی و احتمال ورشکستگی بالا- ناحیه خاکستری (1.8 تا 3): شانس ورشکستگی متوسط- ناحیه سبز (بالاتر از 3): ناحیه امن و احتمال ورشکستگی پایینمثال:سرمایه در گردش = 2,000 دلارکل دارایی‌ها = 10,000 دلار- نسبت سرمایه در گردش به کل دارایی‌ها: 20%سود انباشته = 3,000 دلار- نسبت سود انباشته به کل دارایی‌ها: 30%سود قبل از بهره و مالیات = 2,500 دلار- نسبت EBIT به کل دارایی‌ها: 25%ارزش بازار حقوق صاحبان سهام = 12,000 دلارکل بدهی‌ها = 5,000 دلار- نسبت ارزش بازار حقوق صاحبان سهام به کل بدهی‌ها: 2.4فروش = 20,000 دلار- نسبت فروش کل به کل دارایی‌ها: 200%𝗔𝗹𝘁𝗺𝗮𝗻 𝗭-𝗦𝗰𝗼𝗿𝗲 = (1.2 × 20%) + (1.4 × 30%) + (3.3 × 25%) + (0.6 × 2.4) + (200%) = 4.9254.925 = منطقه امن EcoElite EcoElite Sun, 30 Jun 2024 13:36:52 +0330