https://virgool.io/feed/@sahamiekhas قدرت نمودارها را دست‌کم نگیرید! fa 2026-06-18 22:02:20 https://files.virgool.io/upload/users/69741/avatar/Aft6kZ.png?height=120&width=120 https://virgool.io/@sahamiekhas https://virgool.io/@sahamiekhas/%D9%85%D9%82%D8%A7%DB%8C%D8%B3%D9%87-%D8%B5%D9%86%D8%AF%D9%88%D9%82%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D9%82%D8%A7%D8%A8%D9%84-%D9%85%D8%B9%D8%A7%D9%85%D9%84%D9%87-%D8%AE%D8%B1%D8%AF%D8%A7%D8%AF-99-dd32kecplrlz ❎ این پست به صندوق‌های دولتی مربوط نمی‌شود ❎صندوق‌های قابل معامله یا Exchange-Traded Funds) ETF) به گونه‌ای از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک اطلاق می‌شود که مانند سهام در سامانه معاملات کارگزاری‌ها معامله می‌شوند و شباهت زیادی با صندوق‌های عادی دارند. این نوع نهادها به جای ضامن نقدشوندگی از حضور بازارگردان بهره می‌برند و خالص ارزش دارایی (NAV) آن‌ها به ازای هر واحد، هر دو دقیقه یکبار به طور خودکار محاسبه شده و به اطلاع سرمایه‌گذاران می‌رسد.در حال حاضر ۱۴ صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله از نوع «در سهام» و «مختلط» در بازار سرمایه حضور دارند؛ علاوه بر این دو گروه، تعداد زیادی صندوق قابل‌معامله به نام «درآمد ثابت» نیز فعالیت دارند که به دلیل تمرکز کمتر آن‌ها در بحث سهام از ذکر آن‌ها صرف نظر شده است.صندوق‌های «در سهام» حداقل ۷۰ درصد از دارایی خود را در سهام و حق تقدم سهام سرمایه‌گذاری می‌کنند و گزینه‌ی مناسبی برای سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای اما علاقه‌مند به بازار پرریسک سهام به شمار می‌روند. در این گزارش علاوه بر صندوق‌های سهامی، صندوق‌های «مختلط» نیز بررسی شده‌اند (تخصیص حداقل ۴۰ درصد دارایی‌ها به سهام) تا مقایسه کامل‌تری بین صندوق‌های ETF شکل بگیرد.كليه صندوق‌های سرمايه‌گذاری موظفند مانده حساب‌های سرمايه‌گذاری صورت گرفته را ظرف حداكثر ۱۰ روز پس از پايان هر ماه، در تارنمای اطلاع‌رسانی صندوق و سامانه اطلاع‌رسانی ناشران (كدال) افشا نمايند.اطلاعات مهم صندوق‌ها در یک نگاه (۱۶ خرداد)هم‌زمان با رشد شاخص‌های بازار سهام در سال‌های اخیر، ارزش این صندوق‌ها نیز چند برابر شده که طبیعتاً بازدهی صندوق‌های سهامی بیشتر از مختلط بوده است. صندوق "سپهر کاریزما" بیشترین بازدهی سالانه را به ارمغان آورده هرچند استمرار آن‌را نمی‌توان تضمین کرد.بازده اضافی سرمایه‌گذاری در مقایسه با بازده شاخص کل، آلفا نام‌گذاری شده است؛ این معیار، نوسانات قیمت را حذف کرده و عملکرد تعدیل‌شده با ریسک آنرا با شاخص کل مقایسه می‌کند.پرتفوی بورسی "امین تدبیرگران فردا" و "بذر امید آفرین" بیشترین تنوع را دارد، از سویی دیگر صندوق "آرمان سپهر آشنا" شامل تنها ۲۱ سهم می‌شود. صندوق "هستی‌بخش آگاه" بزرگترین صندوق قابل معامله مختلط یا سهامی لقب می‌گیرد و از طرف دیگر مجموع دارایی‌های صندوق "سپهر اندیشه نوین" کمی بیش از ۱۰۰ میلیارد تومان ارزش دارد.اواسط اردیبهشت‌ماه و زمانی که اکثر صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک برای مدتی توانایی صدور واحدهای جدید را نداشتند، صندوق‌های قابل معامله همچنان خرید و فروش می‌شدند اما به قیمت‌هایی بالاتر از ارزش NAV که گاهی این اختلاف به ۲۰ درصد هم می‌رسید. هم‌اکنون (قبل از شروع معاملات ۱۷ خرداد) تمام این صندوق‌ها زیر ارزش ذاتی خود قرار داشته و کمی از ریسک روزهای آتی را پوشش می‌دهند.برای مقایسه بیشتر پیشنهاد می‌شود به سایت‌های پردازش اطلاعات مالی ایران (fipiran) و رصد سیستمی اطلاعات مالی (رسام) مراجعه نمایید!امكان پيش‌بينی دقیق نرخ سود صندوق‌های سرمايه‌گذاری «در سهام» و «مختلط» با توجه به ماهيت تركيب پرتفو و ريسک موجود در آن، وجود ندارد اما با تحلیل صنایع و شرکت‌هایی که وزن بیشتری از پرتفوی هر صندوق در اختیار دارند می‌توان کیفیت سودآوری صندوق‌ها را مورد ارزیابی قرار داد.نمودار ۱۲ صنعت و شرکت برتر مورد توجه مدیران هر صندوق در ادامه و به صورت متوالی ارائه می‌گردد سپس در قالب دو جدول، مقایسه‌ای کلی بین آن‌ها صورت می‌گیرد. نمودارها مربوط به وزن صنایع یا شرکت‌ها از کل دارایی‌های بورسی است؛ وزن سهامی که در اردیبهشت‌ماه خریداری شده (به بهای تمام شده) با رنگ زرد معین گردیده و درصد نسبت مجموع ارزش سهام به کل دارایی‌ها در میانه پایینی تصویر آمده است.اطلاعات زیر مربوط به گزارشات مالی منتهی به پایان اردیبهشت ۹۹ است:وزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF هستی بخش آگاهوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF ثروت آفرین پارسیانوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF آرمان آتیه درخشان مسوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF سپهر کاریزماوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF سپهر اندیشه نوینوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF سرو سودمند مدبرانوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF توسعه اندوخته آیندهوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF آسمان آرمانی سهاموزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF بذر امید آفرینوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF افق ملتوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF امین تدبیرگران فرداوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF شاخصی ۳۰ شرکت بزرگ فیروزهوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF آرمان سپهر آشناوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF تجارت شاخصی کاردانپرتفوی بورسی صندوق‌های فوق تقریباً یکنواخت و متوازن است اما مدیران برخی صندوق‌ها توجه بیشتری به یک یا دو سهم خاص معطوف داشته‌اند. اکثر صندوق‌ها در ماهی که گذشت فعالیت قابل قبولی داشته‌اند به نحوی که ظرف مدت یک ماه تغییرات زیادی در ترکیب پرتفوها اعمال کرده‌اند.توصیه می‌شود قبل از هرگونه تصمیم‌گیری، علاوه بر کسب آگاهی کامل از ویژگی این نهادها با کارشناسان مشورت نمایید!در شکل زیر خلاصه‌ای از سهم صنایع مختلف در صندوق‌های ETF مورد بررسی گردآوری شده است:مقایسه وزن صنایع در پرتفوی بورسی صندوق‌هاجایگاه نخست به گروه "بانک‌ها و مؤسسات اعتباری" تعلق دارد، گروه‌های "فلزات اساسی"، "محصولات شیمیایی" و "استخراج کانه‌های فلزی" نیز سهم زیادی از سبد صندوق‌های قابل معامله به خود اختصاص داده‌اند.در ادامه خلاصه‌ای از سهم شرکت‌ها نمایش شده است:مقایسه سهم ناشرها در پرتفوی بورسی صندوق‌هابانک ملت (وبملت) سهم زیادی در پرتفوی صندوق‌های ETF دارد که در اردیبهشت نیز اکثر صندوق‌ها در مقام خریدار سهام بانک ملت ظاهر شده‌اند. ملی صنایع مس ایران (فملی) تنها سهمی است (به استثنای عرضه‌های اولیه) که در پرتفوی تمام این صندوق‌ها به چشم می‌خورد. گروه مپنا (رمپنا) نیز جایگاه خوبی در بین صندوق‌های قابل معامله پیدا کرده است. بانک پاسارگاد (وپاسار)، فولاد مبارکه اصفهان (فولاد) و معدنی صنعتی چادرملو (کچاد) در رده‌های بعدی قرار می‌گیرند.اطلاعات پرتفوها از سایت کدال جمع‌آوری شده و برای عموم قابل دسترس است.مهم‌ترین نکته‌ای که در زمان خرید یا فروش این نوع صندوق‌ها باید به آن توجه داشت بحث فاصله گرفتن قیمت‌های خرید در تابلوی معاملات با ارزش واقعی یا NAV هر صندوق است. محدودیت عرضه‌ها در هفته‌های گذشته گاهی باعث شده بود که تقاضای ETF ها واقعی نبوده و سرمایه‌گذاران پس از ناتوانی در خرید سهام مدنظر خود به این صندوق‌ها رو بیاورند، در زمان تشکیل صف‌های فروش در بخش زیادی از بازار نیز به علت نبود محدودیت دامنه نوسان در صندوق‌های قابل معامله، فروش‌های هیجانی شکل گرفته و تشدید نگرانی‌ها باعث شد تا سفارشاتی زیر قیمت‌ تئوریک (یا قیمت ابطال) راهی سامانه معاملات شود.به دلایلی که ذکر شد و همچنین به خاطر ماهیت میان‌مدتی یا بلندمدتی سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها اکیداً توصیه می‌شود تصمیم خرید یا فروش خود را قبل از شروع زمان معاملات روزانه گرفته باشید تا متحمل اضافه پرداخت (یا دریافت به کسر قیمت) نشوید!با نگاهی به ترکیب سبد این صندوق‌ها و پیش‌بینی حرکت قیمت سهام تشکیل‌دهنده می‌توان تا حدودی تشخیص داد که پتانسیل رشد (یا کاهش) قیمت تا چه اندازه وجود دارد و آیا پرداخت مبلغی مازاد بر ارزش NAV (یا دریافت مبلغی کمتر) در کوتاه‌مدت جبران می‌گردد یا خیر.به تازگی مطلبی مشابه در مورد چند شرکت سرمایه‌گذاری منتشر گردیده که از این آدرس قابل دسترسی است.این پست ماهیت آموزشی نداشته و بسته کاملی برای کسب سود در بازار نیست، صرفاً اطلاعاتی ارائه شد که کمتر مورد اشاره قرار می‌گرفت. امید است که پس از آگاهی از خطراتی که بازارهای مالی به همراه دارند، با کمک ابزارهای مالی و گردش اطلاعاتی که وجود دارد بتوانیم در وهله اول ارزش سرمایه خود را حفظ کنیم و سپس با سرمایه‌گذاری هدفمند به کسب و کارها رونق بخشیم و سود مناسبی به دست آوریم.پرسود باشید ۹۹/۳/۱۶ سهامی خاص سهامی خاص Fri, 05 Jun 2020 00:30:40 +0430 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D9%85%D9%82%D8%A7%DB%8C%D8%B3%D9%87-%D9%BE%D8%B1%D8%AA%D9%81%D9%88%DB%8C-%DA%86%D9%86%D8%AF-%D8%B4%D8%B1%DA%A9%D8%AA-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D8%AE%D8%B1%D8%AF%D8%A7%D8%AF-99-r3lbosnqqg9d شرکت‌های سرمایه‌گذاری (Investment Companies) نهادهایی هستند که هدفشان سرمایه‌گذاری در شرکت‌های بورسی و یا غیر بورسی به جهت اعمال نفوذ و کسب سود است. مدیران این نهادهای مالی به تجزیه و تحلیل و آنالیز شرکت‌های مختلف پرداخته و در زمان مناسب اقدام به خرید سهام آن‌ها می‌کنند؛ زمان نگهداری هر سهم می‌تواند چند ساعت یا چند ماه باشد. نهادهای مالی دیگری نیز به نام هلدینگ‌ها (شرکت‌های مادرتخصصی) وجود دارد که شباهت زیادی به سرمایه‌گذاری‌ها دارند اما مدیرانشان دید بلندمدت‌تری نسبت به فعالیت در صنایعی خاص دارند، مدیریت شرکت‌های تحت مالکیت برای آن‌ها اهمیت بیشتری داشته و اغلب سود شرکت‌های پذیرفته شده در بورس را صرف توسعه زیرمجموعه خارج از بورس می‌کنند.در این پست مقایسه‌ای بین چند شرکت سرمایه‌گذاری و هلدینگ بازار سهام ایران (که در قیمت‌های مناسبی معامله می‌شوند) ارائه گردیده تا خوانندگانی که به مطالعه یا سرمایه‌گذاری در این حوزه علاقه‌مندند شناخت بهتری به دست بیاورند.اطلاعات مهم شرکت‌ها (اوایل خرداد)یکی از مهم‌ترین شاخصه‌هایی که سرمایه‌گذاران برای انتخاب این مدل سهام از آن استفاده می‌کنند نسبت ارزش بازار به خالص ارزش دارایی‌ها (P/NAV) می‌باشد که در این جدول از نوع ساده آن استفاده شده است.ستون "جمع پرتفوی بورسی" مربوط به ارزش سبد بورسی در انتهای اردیبهشت‌ماه است؛ شرکت‌های ارزنده دیگری نیز وجود دارد که تا لحظه تنظیم این نوشته گزارش اردیبهشت آن‌ها منتشر نشده است.از آن‌جایی که ارزش افزوده شرکت‌های سرمایه‌پذیر خارج از بورس در محاسبه NAV لحاظ نشده و به خاطر اهمیت آن، در این جدول و در نمودارهای بعدی نسبت "بهای تمام شده بخش غیر بورسی به ارزش روز بخش بورسی" نمایش داده شده است.نمودار صنایع و نمادهای مورد توجه هر شرکت سرمایه‌گذاری/هلدینگ در ادامه به صورت پشت سر هم ارائه گردیده که درصدها مربوط به وزن صنایع یا شرکت‌های سرمایه‌پذیر از کل دارایی‌های بورسی است.اطلاعات زیر مربوط به گزارشات مالی پایان اردیبهشت ۹۹ می‌باشد:وزن صنایع و شرکت‌ها از پرتفوی بورسی شرکت "سر. گروه توسعه ملی"وزن صنایع و شرکت‌ها از پرتفوی بورسی "گروه دارویی سبحان"وزن صنایع و شرکت‌ها از پرتفوی بورسی شرکت "سرمایه‌گذاری سپه"وزن صنایع و شرکت‌ها از پرتفوی بورسی شرکت "سرمایه‌گذاری صدر تأمین"وزن صنایع و شرکت‌ها از پرتفوی بورسی شرکت "سرمایه‌گذاری ساختمان ایران"وزن صنایع و شرکت‌ها از پرتفوی بورسی "مدیریت صنعت شوینده توسعه صنایع بهشهر"وزن صنایع و شرکت‌ها از پرتفوی بورسی شرکت "هلدینگ غدیر"وزن صنایع و شرکت‌ها از پرتفوی بورسی شرکت "هلدینگ البرز"وزن صنایع و شرکت‌ها از پرتفوی بورسی شرکت "سرمایه‌گذاری نفت، گاز و پتروشیمی تأمین"وزن صنایع و شرکت‌ها از پرتفوی بورسی شرکت "توسعه معادن و فلزات"موضوع فعالیت بیشتر این شرکت‌ها طبق اساسنامه یا تصمیمات هیئت مدیره اغلب در یک یا دو صنعت متمرکز است؛ همچنین می‌توان گفت عموماً یکی از شرکت‌های سرمایه‌پذیر حداقل ۲۰ درصد ارزش سبد را تحت تأثیر نوسانات قیمت خود قرار می‌دهد.توصیه می‌شود قبل از هرگونه تصمیم‌گیری، علاوه بر کسب آگاهی کامل از ویژگی این‌گونه نهادها، از افراد متخصص در این زمینه مشاوره بگیرید!در جدول زیر خلاصه‌ای از سهم صنایع و گروه‌های مختلف در سبد شرکت‌های مورد بررسی نمایش داده شده است:مقایسه وزن صنایع در پرتفوی بورسی چند شرکت منتخباکثر این شرکت‌ها توجه ویژه‌ای به گروه محصولات شیمیایی داشته‌اند. از آنجایی که عمده شرکت‌هایی که بررسی نشده‌اند در قیمت‌های بالاتر از NAV معامله می‌شوند می‌توان به این نتیجه رسید که در حال حاضر گروه شیمیایی و سهام ارزشی جذابیت زیادی برای بازار ندارند.جایگاه بعدی به صنعت "استخراج کانه‌های فلزی" اختصاص دارد که شرکت‌های سنگ‌آهنی گل‌گهر، چادرملو و گهرزمین نقش پررنگی در این اتفاق دارند. گروه "فلزات اساسی" در رده سوم این لیست قرار دارد که "ملی صنایع مس ایران" و "فولاد مبارکه اصفهان" سهم زیادی از این گروه دارند.بیشتر داده‌ها از سایت کدال جمع‌آوری شده و به صورت عمومی قابل دسترس است.مقایسه نسبت P/NAV پس از گذشت حدود چهار ماهپس از شکوفا شدن بازار سرمایه و جذب زیاد سرمایه‌های مردم، به دلیل کمبود عرضه‌ها و تشکیل صف‌های سنگین خرید، قیمت سهام عموم شرکت‌های پذیرفته شده در بورس و فرابورس به طرز کم‌سابقه‌ای افزایش یافته است. در این بین، استقبال از شرکت‌های سرمایه‌گذاری دوچندان بود چرا که هم ارزش روز پرتفوی این شرکت‌ها زیاد شد و هم نسبت P/NAV سهام آن‌ها از اعداد کم قبلی فاصله گرفت، به بیان دیگر شرکت‌هایی که مدت زیادی زیر خالص ارزش دارایی‌هایشان مورد معامله قرار می‌گرفتند به ارزش ذاتی نزدیک شده و بازدهی مناسبی را نصیب سهامداران خود کردند.پرسود باشید ۹۹/۳/۹ سهامی خاص سهامی خاص Fri, 29 May 2020 20:34:12 +0430 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D9%85%D9%82%D8%A7%DB%8C%D8%B3%D9%87-%DB%B7-%D8%B5%D9%86%D8%AF%D9%88%D9%82-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D9%82%D8%A7%D8%A8%D9%84-%D9%85%D8%B9%D8%A7%D9%85%D9%84%D9%87-%D8%A7%D8%B1%D8%AF%DB%8C%D8%A8%D9%87%D8%B4%D8%AA-%DB%B9%DB%B9-y7fubqg1kivf ❎ آپدیت کامل‌تری در این صفحه موجود است ❎صندوق‌های قابل معامله یا Exchange-Traded Funds) ETF) گونه‌ای از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک هستند که در سامانه معاملات کارگزاری‌ها مانند سهام معامله می‌شوند (بدون مالیات) و از اکثر خصوصیات صندوق‌ها برخوردارند. این نوع صندوق‌ها به جای ضامن نقدشوندگی از حضور بازارگردان بهره می‌برند و خالص ارزش دارایی (NAV) آن‌ها هر دو دقیقه یکبار به طور خودکار محاسبه شده و به اطلاع سرمایه‌گذاران می‌رسد.اطلاعات مهم صندوق‌ها (۱۴ اردیبهشت) در حال حاضر ۱۴ صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله از نوع سهامی و مختلط در بازار حضور دارند که در این پست به نصف آن‌ها پرداخته شده است (رندوم). حدود ۹۰٪ دارایی‌ صندوق‌های سهامی فوق به سهام اختصاص دارد و به طور میانگین در سبد هر صندوق ۵۰ نماد مشاهده می‌شود.عمر دو صندوق سرو و بذر به یکسال هم نمی‌رسد. صندوق‌های درآمد ثابت نیز نمایندگانی از گروه ETF دارند که به علت تفاوت‌های زیاد در توزیع دارایی‌ها از ذکر آن‌ها صرف نظر شده است.نمودار صنایع و شرکت‌های مورد توجه هر صندوق در ادامه به صورت متوالی و بدون هیچ توضیح اضافه ارائه می‌گردد سپس در قالب دو جدول مقایسه‌ای کلی بین آن‌ها صورت می‌گیرد. درصدها مربوط به وزن صنایع یا شرکت‌ها از کل دارایی‌های بورسی است و درصد سهام از تمام دارایی‌ها در میانه تصویر مشخص است. برای مقایسه کامل‌تر پیشنهاد می‌شود به سایت‌های پردازش اطلاعات مالی ایران (fipiran) و رصد سیستمی اطلاعات مالی (رسام) مراجعه نمایید!اطلاعات زیر مربوط به گزارشات مالی پایان فروردین ۹۹ می‌باشد:وزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF هستی بخش آگاه وزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF سپهر کاریزماوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF آرمان آتیه درخشان مسوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF سپهر اندیشه نوینوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF سرو سودمند مدبرانوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF بذر امید آفرینوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ETF امین تدبیرگران فرداوزن سهم اول پرتفوی بورسی صندوق‌های مورد بررسی در حدود ۹٪ است و سایر وزن‌ها اختلاف معناداری با یکدیگر ندارند. در مورد صنایع اگر گروه سرمایه‌گذاری را در نظر نگیریم هر صندوق به یک یا دو صنعت توجه بیشتری داشته است.قبل از هرگونه تصمیم‌گیری توصیه می‌شود علاوه بر کسب آگاهی کامل از ویژگی این‌گونه نهادها، با افراد متخصص در این زمینه مشورت نمایید!در جدول ذیل خلاصه‌ای از سهم صنایع مختلف در هفت صندوق ETF با کمک رنگ سفید (وزن بیشتر) نمایش داده شده است:مقایسه وزن صنایع در پرتفوی بورسی صندوق‌ها شرکت‌های سرمایه‌گذاری به وفور در سبد اکثر صندوق‌ها یافت می‌شود که یکی از دلایل آن تعداد بالای این شرکت‌ها در بورس است. در جایگاه دوم بانک‌ها قرار دارند که به دلیل گستردگی دارایی‌ها و حجم بالای نقل‌ و انتقالات مالی مورد توجه هستند. دو ردیف اول به خاطر شلوغی صورت‌های مالی و ریزه‌کاری‌های تحلیلی نیز بیشتر مورد علاقه تحلیلگران صندوق‌ها می‌باشند.در جایگاه‌های بعدی گروه‌های فلزات اساسی و کانه‌های فلزی هستند که حجم تولید چشم‌گیری به نمایش گذاشته‌اند. صنعت فعالیت‌های مهندسی تنها شامل شرکت بزرگ مپناست و گروه مواد شیمیایی عمدتاً مربوط به پتروشیمی تندگویان است.در ادامه خلاصه‌ای از سهم نمادها گردآوری شده است:مقایسه وزن نمادها در پرتفوی بورسی صندوق‌ها اخیراً سهام بانک ملت در کانون توجهات بوده که پس از آن ملی صنایع مس ایران، بانک پاسارگاد و فولاد مبارکه اصفهان سهم زیادی از سبد هر صندوق دارند. به واسطه تخصیص مقداری از عرضه اولیه‌ها به صندوق‌ها، شرکت‌های سرمایه‌گذاری صبا تأمین و تأمین اجتماعی در این جدول جلب توجه می‌کنند.تمامی داده‌ها از سایت کدال جمع‌آوری شده است و برای عموم قابل دسترس است.تشکیل صف‌های خرید سنگین در اکثر نمادها و محدودیت ظرفیت صدور واحد صندوق‌های عادی در این‌روزها باعث شده استقبال زایدالوصفی از صندوق‌های قابل معامله شکل گیرد. تعداد صندوق‌ها به هیچ عنوان رضایت‌بخش نیست و اگر قرار باشد قیمت‌های خرید در تابلوی معاملات با ارزش واقعی هر صندوق فاصله نگیرد لازم است که سازمان بورس به جای هشدارها به توسعه این نهادها سرعت ببخشد.با نگاهی به ترکیب سبد این صندوق‌ها و پیش‌بینی جهش قیمت نمادهای تشکیل‌دهنده می‌توان تا حدودی تشخیص داد که پتانسیل رشد قیمت به چه اندازه وجود دارد و آیا پرداخت مازاد مبلغی بر ارزش NAV در کوتاه‌مدت جبران می‌گردد یا خیر.به تازگی مطلبی مشابه در مورد چند صندوق‌ سرمایه‌گذاری در سهام منتشر گردیده که در این آدرس قابل مشاهده است.اطلاعاتی صرفاً ارائه شد که کمتر مورد اشاره قرار می‌گرفت، امید است که پس اطلاع یافتن از خطراتی که بازارهای مالی به همراه دارند و با کمک ابزارهای مالی و گردش اطلاعاتی که وجود دارد بتوانیم در وهله اول ارزش سرمایه خود را حفظ کنیم و سپس با هدایت آگاهانه نقدینگی به کسب و کارها رونق بخشیم.پرسود باشید ۹۹/۲/۱۴ سهامی خاص سهامی خاص Sun, 03 May 2020 13:23:49 +0430 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D9%85%D9%82%D8%A7%DB%8C%D8%B3%D9%87-%DB%B1%DB%B0-%D8%B5%D9%86%D8%AF%D9%88%D9%82-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D8%AF%D8%B1-%D8%B3%D9%87%D8%A7%D9%85-%D8%A7%D8%B1%D8%AF%DB%8C%D8%A8%D9%87%D8%B4%D8%AA-%DB%B9%DB%B9-pmt18hgktvlv افرادی که تمایل به سرمایه‌گذاری در بورس اوراق بهادار داشته اما از دانش یا تجربه کافی برخوردار نیستند و یا وقت کافی برای مدیریت دارایی‌های خود ندارند می‌توانند از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک (Mutual Funds) استفاده کنند و به صورت غیرمستقیم وارد بورس شوند.منابع آموزشی متعددی در این زمینه وجود دارد، هدف این پست صرفاً معرفی چند صندوق سرمایه‌گذاری {در سهام} است که عملکرد بهتری نسبت به شاخص کل بورس داشته‌اند.نمودار صنایع و شرکت‌های مورد توجه هر صندوق، پشت سر هم و بدون هیچ توضیح اضافه ارائه گردیده است. درصدها مربوط به وزن صنایع یا شرکت‌ها از کل دارایی‌های بورسی است و درصد سهام از تمام دارایی‌ها در میانه تصویر مشخص است.برای مقایسه کامل‌تر پیشنهاد می‌شود به بخش مربوط به "مقایسه صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام" در سایت پردازش اطلاعات مالی ایران (fipiran) مراجعه نمایید!وزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق ارزش کاوان آینده وزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق اندیشه خبرگان سهاموزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق توسعه تعاونوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق سپهر اول کارگزاری بانک صادراتوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق فیروزه موفقیتوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق گنجینه رفاهوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق مشترک بانک خاورمیانهوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق مشترک بورسیرانوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق مشترک دماسنجوزن صنایع و شرکت‌ها در صندوق مشترک نقش جهانآورده اکثر صندوق‌ها تقریباً به صورت یکنواخت میان سهم‌های گوناگون توزیع شده که نقش شرکت‌های بنیادی با ارزش بالا پررنگ‌تر است. در حال حاضر شرکت‌هایی نظیر بانک ملت، سر. خوارزمی، ملی صنایع مس، بانک پاسارگاد و فولاد مبارکه اصفهان نقش تعیین‌کننده‌ای در بازدهی صندوق‌های منتخب ایفا می‌کنند و نوسانات منطقی‌تر قیمت آن‌ها ریسک سبدها را به شدت پایین آورده است.قبل از هرگونه تصمیم‌گیری توصیه می‌شود علاوه بر کسب آگاهی کامل از ویژگی این‌گونه نهادها، با افراد متخصص در این زمینه مشورت نمایید!در جدول زیر خلاصه‌ای از سهم صنایع مختلف در ۱۰ صندوق منتخب گردآوری شده است.مقایسه وزن صنایع در پرتفوی بورسی صندوق‌هاآنچه مشخص است مدیران علاقه زیادی به هلدینگ‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری دارند که دارایی خود این شرکت‌ها معمولاً در چند صنعت مجزا توزیع شده است لذا با تجزیه پرتفوی این شرکت‌ها می‌توان بطور قطعی گفت هم‌اکنون انتخاب اول صندوق‌های برتر از صنعت بانکداری بوده است که با توجه به گستره سرمایه‌گذاری‌هایی که توسط بانک‌ها صورت گرفته تصمیم هوشمندانه‌ای به نظر می‌رسد.در جایگاه بعدی صنایع فلزات اساسی و کانه‌های فلزی قرار دارند که گردش مالی بالا، طرح‌های توسعه‌ای و صادرات پرقدرت در شرایط تحریم ارزندگی آن‌ها را تایید می‌کند.تمامی داده‌ها مربوط به پایان فروردین ۹۹ است و از سایت کدال جمع‌آوری شده؛ گروه‌بندی صنایع نیز با کمک سایت بورس‌ویو میسر گردیده است.نمونه‌های فوق تنها گوشه‌ای از گزینه‌های متنوع برای سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه است و نمودارها به تنهایی نمی‌تواند ملاک انتخاب قرار گیرد. شفافیت بالای بازار سرمایه و الزامات سازمان بورس باعث شده است استخراج اطلاعات مشابه کار سختی نباشد و بتوانیم در بازارهای مالی هوشیارتر عمل کنیم.پرسود باشید ۹۹/۲/۱۲ سهامی خاص سهامی خاص Fri, 01 May 2020 16:24:15 +0430 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D9%88%D8%A8-%D9%81%D8%B1%D9%88%D8%B1%D8%AF%DB%8C%D9%86-%DB%B9%DB%B9-qwu5boyvqpt1 شرکت داده گستر عصر نوین (های‌وب) با اخذ پروانه فعالیت از سازمان تنظیم مقررات و ارتباطات رادیویی در سال ۸۲، به عنوان یکی از شرکت‌های ارائه دهنده خدمات انتقال داده (PAP) به ارائه سرویس دسترسی اینترنت پرسرعت (ADSL) پرداخت و در سال ۸۸ هم‌زمان با خصوصی‌سازی و ورود سهامدار جدید، آدرس قانونی از تهران به گرگان تغییر یافت. سهام این شرکت در شهریور ۹۶ برای اولین بار به عموم عرضه شد.های‌وب علاوه بر توسعه فناوری‌های انتقال داده، از سال ۹۳ و در ظرف مدت کوتاهی موفق به اخذ پروانه‌های ایجاد با بهره ‌برداری از شبکه ترانک عمومی (بی‌سیم سازمانی)، شبکه ارتباطات ثابت، شبکه بی‌سیم به منظور ارائه خدمات عمده ‌فروشی و اپراتور مجازی تلفن همراه از سازمان تنظیم مقررات و ارتباطات رادیویی شده و ارائه خدمات الکترونیکی به بیش از ۵۰۰۰۰ روستا را به مدت ۱۰ سال به صورت انحصاری در دست گرفته است.نکات برجسته از مقایسه با گروه اطلاعات و ارتباطات، رایانه و مخابرات:حاشیه سود بالا ✔سرمایه در گردش پایین ✖مالیات پرداختنی نسبتاً زیاد ✖جا ماندن از بازار علی‌رغم رشد شارپ اخیر ✔گردش پایین دارایی‌ها (عدم به کارگیری تمام ظرفیت)نمودار قیمت سهام های‌وب (بازار دوم بورس)قیمت هم‌زمان با رشد آخر سال شاخص کل توانسته سقف تاریخی را بشکند و حمایت خوبی در حوالی ۱۱۰۰ت برای خود فراهم کند؛ بازگشت قیمت قطعاً جذابیت خرید را بالا می‌برد. با رسیدن قیمت به سقف کانال صعودی نیز احتمال رشد بیشتر قیمت وجود دارد که با ارزیابی قراردادهای موجود می‌توان در این خصوص تصمیم‌گیری کرد.به دلیل وجود بازارگردان به زودی محدودیت حجم مبنا برداشته خواهد شد و صعود و نزول قیمت با سرعت بیشتری رخ خواهد داد. خلاصه‌ای از خدمات اصلی شرکتدر حال حاضر خدمات اصلی شرکت در حوزه اطلاعات و ارتباطات بوده و به سه گروه اصلی خدمات خرده‌فروشی به مشتریان عادی (B2C)، مشتریان سازمانی (B2B و B2B2C) و مشتریان دولتی (B2G) تقسیم می‌شود. این خدمات از طریق دو شبکه ارتباطی سیمی (ثابت) و بی‌سیم (فناوری 4G) در سراسر کشور ارائه شده و در هفت سرفصل کلی به شرح فوق خلاصه می‌گردد.سهم خدمات از درآمد ماهانهفعالیت شرکت با خدمات ارتباط ثابت (FCP) آغاز شد که از آذرماه ۹۸ رشد خوبی را تجربه کرده است. خدمات الکترونیکی به روستاها (USO) نیز با توجه به مدت قرارداد و زیرساختی که فراهم شده تا سال‌ها بخشی از درآمد کل را تأمین خواهد کرد. در این حین پاره‌ای از فعالیت‌ها قابل پیش‌بینی نمی‌باشند و ممکن است مانند درآمد خدمات IT (در زمستان قبل) ناشی از قراردادهای مقطعی و کوتاه‌مدت باشند."علت افزايش درآمد حاصل از ارائه خدمات IT بابت ارجاع کار توسط شرکت ارتباطات رهکام ايرانيان جهت نصب، راه اندازی، نگهداری و پشتيبانی بخشی از سامانه های موجود و جديد ثبت تخلفات جاده‌ای (پروژه ملی ITS) می‌باشد."جهش‌های این چنینی در درآمد نشانگر وجود بستر مناسب و توانایی مدیریت پروژه‌های مشابه است که به مرور توجه کارفرمایان بیشتری را جلب خواهد کرد.حاشیه سود ناخالص به تفکیک نوع خدماتبرنده شدن در یک مناقصه دولتی و انحصار خدمات اتفاق کمی نیست به همین دلیل حاشیه سود نیز ممکن است جذاب باشد مانند شرایطی که فعلاً بر قرارداد خدمات اجباری روستایی (USO) حاکم است. خدمات بی‌سیم (FWA) سهم زیادی از درآمد را به خود اختصاص داده که سودآوری آن نسبت به ۹۷ افزایش خوبی داشته است. لازم به ذکر است پیش‌بینی شرکت مبنی بر کسب ۵۵٪ سود از محل سامانه‌های تخلفات جاده‌ایست. درآمد و سودناخالص فصلی (میلیون ریال) به همراه پیش‌بینی زمستانسال ۹۶ از لحاظ حاشیه سود ناویژه درخشان بوده که پس از آن این شاخص مقداری کاهش داشته اما هنوز بالای ۵۰٪ قرار دارد و نسبت به سال‌های قبل از ۹۶ وضعیت بهتری دارد.تا به حال سابقه درآمدی از محل پروانه MVNO محقق نشده، بر اساس زیرساخت‌هایی که فراهم شده در آینده‌ای نزدیک شاهد ظهور منبع درآمد جدیدی خواهیم بود.صا ایران:در اسفند ۹۷ با شرکت صنایع الکترونیک ایران موافقت‌نامه‌ای در قالب کنسرسیوم (های‌وب: ۳۰٪) منعقد شد.ارائه سرویس‌های ارتباطات سیار در قالب اپراتور مجازی تلفن همراه (MVNO) و رادیو ترانک عمومی، تشکیل شرکت مشترک به منظور هوشمندسازی ناوگان حمل‌ونقل، خدمات ارزش افزوده به خودرو (Connected Car) و کنتورخوانی (آب، گاز، برق و ...) از اهداف همکاری بود و قرار شد نتایج آن ظرف سه ماه اطلاع‌رسانی شود(؟)پارس آنلاین:در خرداد ۹۸ خرید ۱۰۰٪ سهام پارسان لین ارتباطات (دارای پروانه FCP) و پارس ارتباطات (خدمات انتقال داده از طریق ماهواره) و انتقال آن به شرکت خدمات جامع آوای ارتباطات نوین خاورمیانه (آواسل) که شرکت فرعی های‌وب می‌باشد ثبت و نهایی شد. آذرماه ۹۸ نیز انتقال شرکت پارسان لین (سومین عضو خریداری شده از گروه پارس آنلاین) به صورت قطعی انجام پذیرفت. این نقل و انتقالات باعث کاهش هزینه تمام شده خدمات و افزایش سود سالانه و همچنین افزایش سهم بازار گروه های‌وب می‌شود.برنامه شرکت این بوده تا فروش به مشتری‌ها را به علت مزیت‌های اقتصادی از طریق پارس‌آنلاین ادامه دهد.ایرانسل:در تابستان ۹۸ به منظور برخورداری مشترکان شرکت خدمات ارتباطی ایرانسل از پوشش شبکه ایجاد شده توسط های‌وب در مناطق روستایی و جاده‌ای، قرارداد دسترسی رومینگ با رعایت مقررات اعلام شده از سوی سازمان تنظیم مقررات و ارتباطات رادیویی منعقد شد.علاوه بر آن قرارداد میزبانی اپراتوری موبایل مجازی (MVNO) نیز با ایرانسل بسته شده که طبق آن های‌وب می‌تواند اقدام به عرضه سیم کارت‌های صوت و دیتا به عموم مشترکان در سطح کشور با میزبانی شبکه ایرانسل نماید.در راستای ادامه همکاری‌ها شرکت ایرانسل نسبت به خرید بلوک مدیریتی های‌وب ابراز علاقه کرده که نتایج مذاکرات آن در دسترس نیست. ✔مدیرعامل:سهامدار عمده (سید ایمان میری) ۱۱۰م (میلیارد تومان) حاصل از عرضه‌‌اولیه را جهت تأمین سرمایه در گردش در اختیار شرکت قرار داد. مبلغ ۴۴م نیز بابت خرید سهام پارس آنلاین توسط او تقبل شد و به حساب‌های پرداختنی (بدون بهره) انتقال یافت. در زمستان ۹۸ نیز حدود ۶۶م سهام وی که بابت تسهیلات شرکت وثیقه بود توسط بانک به فروش رسید و هزینه‌های مالی شرکت را کاهش داد!آنچه مشخص است مدیریت فعلی، برنامه‌های بلندمدتی برای های‌وب مدنظر دارد و خیر و برکات وی همواره (خواسته و ناخواسته) به مجموعه رسیده است. امید است که سایر مدیران بخش خصوصی نیز از ایشان الگوبرداری نمایند.سایر نکات:سازمان افزایش سرمایه ۳۰ درصدی را به دليل عدم کفايت سود انباشته تایید نکرد!۴۶ میلیارد تومان درآمد حاصل از فروش تجهیزات به مشترکین در زمستان ۹۸ پیش‌بینی شده بود که محقق نشد(؟)دارایی‌ها از سال ۸۴ تجدید ارزیابی نشده‌اند. ✔قرارداد با شرکت رهکام مشمول ماده ۱۲۹ قانون تجارت است و با توجه به سابقه های‌وب در رعایت(!) موازین قانونی (داستان شناسایی درآمد USO و اختلاف نظر سازمان بورس، حسابرس و مدیرمالی) ممکن است عواقبی به همراه داشته باشد.هزینه‌های فروش، اداری و عمومی نه ماهه ۹۸ شامل: ۳۱٪ بازاریابی، ۲۰٪ پشتیبانی و ۲۰٪ حقوق و دستمزد بوده که شرکت پیش‌بینی کرده حقوق و دستمزد رشد بیشتری یابد.گشایش LC نزد بانک ملی بابت خرید تجهیزات شبکه حدود ۲۸ میلیون یوان چین بدهی ارزی به همراه داشته که در حسابها با نرخ ۶۱۳ت تسعیر گردیده و بایستی در موعد سررسید به نرخ ارز مبادله‌ای تسویه شود. (نرخ یوان چین در سامانه نیما هم اکنون ۱۹۰۰ت است) ✖سال ۹۷ بر اثر تحریم‌ها قرارداد مهم ودافون لغو گردید اما در عوض با نوکیا قرارداد بلندمدت بسته شد تا مشکلات بیشتری برای شرکت ایجاد نشود.۳٪ سود ناخالص اپراتورهای تلفن همراه صرف تامین منابع USO می‌شود.سال ۹۵ حدود ۷۰ میلیارد تومان زمین از مدیرعامل خریداری شد!امکان فروش تعهدی برای این سهام فعال شده است.بخش عمده دارایی‌های ثابت طبعاً مربوط به تجهیزات ارتباطی و مخابراتی بوده و دارایی‌های در جریان تکمیل نیز به توسعه شبکه و همچنین خرید و نصب تجهیزات فناوری بی‌سیم (FWA) اختصاص دارد. نکته قابل توجه این است که ارزش بالا و نقل و انتقالاتِ i)دارایی‌های در جریان تکمیل، ii)پیش‌پرداخت سرمایه‌ای و iii)اقلام سرمایه‌ای موجود در انبار نشان از گسترش سریع ظرفیت خدمات در سراسر کشور داشته که با هوشیاری مدیران احتمالاً در زمانی کوتاه شاهد رشد متناسب درآمدها باشیم.مقایسه نسبت‌های مالی با متوسط نمادهای مشابه و کل بازارمفروضات: جدول بر اساس آخرین قیمت نمادها تهیه شده است - پیش‌بینی نسبت‌ها با فرض ثبات قیمت انجام شده - نسبت‌های گروه شامل ۱۴ نماد است - در محاسبه نسبت بازدهیِ کل بازار از شرکتهای زیان‌ده صرف نظر شده است؛ نسبت‌های کل بازار غیر هم‌وزن بوده و نقش شرکت‌های بزرگ بیشتر است (مفروضات)با لحاظ کردن درآمد زمستان های‌وب به جدول فوق می‌رسیم، نسبت‌های P/E و P/S با افزودن فروش شرکتهای زیرمجموعه تقریباً روی میانگین گروه قرار خواهد گرفت لذا با به ثمر نشستن قراردادهای قبل و یا عقد قراردادهای جدید زمینه برای رشد بیشتر قیمت فراهم می‌شود.پرسود باشید ۹۹/۱/۱۵ سهامی خاص سهامی خاص Thu, 02 Apr 2020 23:20:29 +0430 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D8%B4%DA%AF%D9%88%DB%8C%D8%A7-%D8%A7%D8%B3%D9%81%D9%86%D8%AF-98-u24woko3iaru پتروشیمی شهید تندگویان در منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی بندر ماهشهر و در زمینی به وسعت ۳۴ هکتار واقع شده و در حال حاضر به عنوان زیرمجموعه شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس عهده‌دار تولید اسید ترفتالیک خالص (PTA) و پلی‌اتیلن ترفتالات (PET) می‌باشد.اسید ترفتالیک یکی از مهمترین مواد اولیه برای تولید رزین‌های پلی‌اتیلن ترفتالات (PET) است که روند رشد تولید و مصرف آن در جهان بسیار چشمگیر می‌باشد. پلی‌اتیلن ترفتالات (PET) نیز از مهمترین مواد اولیه پلی‌استرهای قابل استفاده در تولید الیاف برای صنایع نساجی (الیاف پلی‌استر)، صنایع تولید فیلم‌های پلاستیکی، پلی‌استرهای مهندسی، تولید انواع بطری‌های نوشابه، قوطی و ظروف مورد استفاده در بسته‌بندی مواد غذایی، دارویی و بهداشتی است.گرانول پت ماده اولیه اغلب بطری‌های پلاستیکیدر ایران این پلیمر بیشتر برای ساخت انواع بطری‌های آشامیدنی استفاده می‌‌شود. با توجه به مقاومت بالای این نوع بطری‌ها در برابر شکستگی، دما و نفوذ گازها، دارا بودن شفافیت، وزن کم (در سال‌های اخیر همواره کاهش داشته) و ارزان بودن قیمت نسبت به سایر مواد بسته‌بندی همچون شیشه و فلز، تولید بطری‌های پلاستیکی از این رزین کاربرد گسترده‌ای پیدا کرده است.این مواد با اینکه درصد وزنی کمی از کل ضایعات جامعه (حدود ۷%) را تشکیل می‌دهند ولی به علت چگالی کم، حجم بالایی (حدود ۳۰%) از کل ضایعات را در بر دارند.تنها کمتر از نیمی از تولیدات بطری پت جهان بازیافت می‌شود!نحوه تبدیل پریفرم‌ها (سمت چپ) به بطری پلاستیکیپتروشیمی تندگویان تنها شرکتی است که محصول مهم و استراتژیک پلی‌اتیلن ترفتالات گرید بطری را در ایران تولید می‌کند. این محصول نقش بسیار تعیین کننده‌ای در بهبود سطح رفاه و بهداشت عمومی جامعه ایفا می‌کند.گرانول‌ در بالاتر از ۲۸۰ درجه سانتیگراد ذوب شده و به پریفرم‌ (Preform) تبدیل می‌شود که کوچک و مناسب برای حمل‌ونقل است. برای تولید بطری نهایی، پریفرم‌ ابتدا حرارت دیده و نرم می‌شود سپس درون قالب دستگاه بادکن (Bottle Blowing Machine) قرار گرفته، فشار هوا وارد آن شده، به بدنه سرد قالب می‌چسبد و در نهایت شکل قالب را به خود می‌گیرد.سهم محصولات در درآمد ماهانه حاصل از فروشنمودار فوق بیانگر سهم بالای گرید الیاف و بطری در بین محصولات است. سایر محصولات بیشتر مربوط به فروش نخ POY است و همچنین مقدار ناچیزی از PTA (محصول میانی) نیز صادر می‌شود."یکی از گریدهای جدید که به ‌زودی تولید تجاری آن آغاز می‌شود «اچ‌تی‌پت» با هدف تامین خوراک صنایع پایین‌دستی تایر و لاستیک است."زنجیره تولید و فروش (بر اساس گزارش شش‌ماهه اول ۹۸)خلاصه‌ای از فرایند تولید و فروش در فلوچارت فوق نمایش داده شده است. ظرفیت اسمی تولید PET به میزان ۸۸۸ هزار تن در سال (شامل ۳۳۶ ه.ت. بطری) و ۷۰۰ ه.ت. PTA (اسید ترفتالیک) در مجموع دو فاز می‌باشد. عمده تولید PTA (مقدار ۶۹۰ ه.ت.) سهم خوراک کارخانه PET می‌شود.پارازایلین ۷۰% و منواتیلن گلایکول (MEG) حدود ۲۴% از کل مصرف مواد اولیه را به خود اختصاص داده‌اند. فروش صادراتی نیز در حد بسیار کمی است. تکنولوژی به کار رفته در بیشتر واحدهای تولیدی از شرکتهای صاحب نام و دارای اعتبار جهانی همچون تکنیمونت ایتالیا و میتسوبیشی ژاپن خریداری شده است. به همین دلیل محصولات شرکت از نظر کیفیت دارای استانداردهای بالایی بوده و قابل رقابت با محصولات تراز اول جهان هستند.مقدار تولید و فروش (کیلوگرم) محصولات PET به همراه میانگین نرخ فروشاز مهرماه روند تولید کاهش یافته و مازاد موجودی نیز به فروش رسیده است. مهمترین دلیل این کاهش انجام تعمیرات اساسی بوده است که به دنبال آن، چند دستگاهی که به دلیل تحریم و انجام نشدن تعمیرات لازم از سرویس خارج شده بود مجدداً در مدار تولید قرار گرفتند.با اورهال صورت گرفته جریمه ۵۰ میلیارد تومانی سالیانه آلایندگی زیست محیطی در حد زیادی برطرف خواهد گردید.مبلغ فروش و سودناخالص فصلی (میلیون ریال) به همراه پیش‌بینی زمستان [اطلاعات سال ۹۶ تقریبی است]حاشیه سود ناخالص پس از به پایان رسیدن فصل گرما افت شدیدی تجربه کرده که یکی از دلایل آن کاهش مصرف بطری‌های آب و نوشابه و به تبع آن کاهش قیمت این محصولات می‌باشد.نرخ پارازایلین (مهمترین ماده اولیه) پتروشیمی نوری صعودی بوده و نسبت به پاییز حدود ۱۰% افزایش را نشان می‌دهد، قیمت منواتیلن گلایکول (دومین ماده اولیه مهم) نیز در بورس کالا اندکی بالا رفته است لذا انتظار می‌رود حاشیه سود حداقل برای یک فصل دیگر افزایش نداشته باشد."با توجه به بالا بودن حاشیه فروش بطری نسبت به الیاف، برنامه شرکت این است که با راه‌اندازی واحد SSP کارخانه POLY C میزان تولید بطری را افزایش دهد." [بهره‌برداری بعد از دو سال]سایر نکات:سود انباشته کم است (زیان انباشته در سال ۹۷ به صفر رسید)با وجود اینکه مطالبات در آخر آذرماه نسبت به سه ماه قبل حدود ۵۰% افزایش داشته اما به طور کلی سهم زیادی از دارایی‌ها نداشته و دوره وصول کوتاهی دارد.سال ۹۲ افزایش سرمایه‌ای از محل تجدید ارزیابی دارایی های ثابت مشهود صورت گرفته!"علی‌رغم افزایش قیمت ارز، به دلیل کاهش قیمت‌های جهانی نوسانات زیادی در نرخ‌های خرید مواد اولیه و فروش محصولات پیش‌بینی نمی‌گردد."در حال حاضر از تسهیلات مالی استفاده نشده و "مدیریت تصمیمی در خصوص تامین مالی در سال جاری و سال‌های آتی ندارد"قرار است تبدیل معافیت مالیاتی از ۱۰ سال به ۲۰ سال برای همه شرکت‌های مناطق آزاد تجاری صورت گیرد و در حال حاضر این موضوع در حال بررسی است.صندوق‌های بازنشستگی کارکنان صنعت نفت ۱۵% سهام را در اختیار دارد و به تازگی از ترکیب هیأت مدیره خارج شده است.تندگویان ۱۲% از سهام پتروکیمیای ابن‌سینا را در اختیار دارد. ۸۰% پروژه‌های شرکت مذکور تا ابتدای امسال تکمیل شده است. بر اساس پیش‌بینی‌ها ۲۰% باقی‌مانده نیز تا پایان سال ۱۳۹۹ به اتمام می‌رسد.تنها ۲۷% از سودخالص ۹۷ در مجمع تقسیم شده بود (اولین سالی که شرکت به سود خالص دست یافت) اما پیشنهاد این شرکت برای امسال تقسیم ۹۰% سود پایان دوره می‌باشد.مقایسه نسبت‌های مالی با متوسط گروه و کل بازارمفروضات: جدول بر اساس آخرین قیمت نمادها تهیه شده است - پیش‌بینی نسبت‌ها با فرض ثبات قیمت انجام شده - نسبت‌های صنعت شامل ۳۷ نماد است - در محاسبه نسبت بازدهیِ کل بازار از شرکتهای زیان‌ده صرف نظر شده است؛ نسبت‌های کل بازار غیر هم‌وزن بوده و نقش شرکتهای بزرگ بیشتر است (مفروضات)با وجود سپری شدن چند روز از عرضه اولیه، به دلیل اعمال حجم مبنا قیمت رشد محسوسی را تجربه نکرده است. سود TTM پس از سود ضعیف سه ماهه چهارم اندکی کاهش خواهد یافت، هرچند اگر نسبت‌های مهم را بر اساس سقف قیمتی روز معاملاتی بعد (۴۸۲ت) محاسبه کنیم می‌توان دریافت که رشد بیش از ۱۰۰ درصدی قیمت تا زمان به تعادل رسیدن میزان عرضه و تقاضای سهام دور از دسترس نیست.پرسود باشید ۹۸/۱۲/۲۲ سهامی خاص سهامی خاص Thu, 12 Mar 2020 08:40:19 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%DA%A9%D8%B1%D9%88%D9%86%D8%A7-%D8%A7%D8%B2-%D9%86%DA%AF%D8%A7%D9%87-%D8%A2%D9%85%D8%A7%D8%B1-jspojik6fner از اوایل سال ۲۰۲۰ میلادی با پدیده شومی روبرو هستیم که کل جهان را تحت تاثیر قرار داده، کشور ما نیز از قافله جا نمانده و حدود ۱۰ روز است که میزبانی ویروس کووید۱۹ (19-COVID) را به جان و دل خریده است. در این پست کوتاه سعی شده است اعدادی که کمتر در رسانه‌ها مورد اشاره قرار گرفته، بررسی شود.گسترش بیماری کرونا در نقاط مختلف جهانبعد از شناسایی اولین مورد ابتلا به کرونا در هر کشوری، دیگر حاشیه امن سابق وجود نخواهد داشت. در نقشه فوق تمام کشورهایی که به طور مستقیم در خاک خود درگیر این بیماری شده‌اند نمایش داده شده است.آخرین اطلاعات مربوط به "یکشنبه ۱۱ اسفند" می‌باشد.تصویر کلی از بیماری کرونا در کشورهای مختلفدر نمودار سمت چپ کشورهایی با بیشترین آمار ابتلا فهرست گردیده که کره جنوبی بعد از چین مقام دوم را بدست آورده و ایران جایگاه چهارم را از کشتی تفریحی Diamond Princess گرفته است و اکنون رقابت تنگاتنگی با ایتالیا دارد!در نمودار بعدی تعداد بهبودیافتگان به ترتیب آمده و تعداد فوتی‌ها در زیر آن مشخص است. بیشترین تعداد بهبودی‌ها بعد از چین به ایران تعلق دارد، اما عملکرد درخشان ویتنام و سنگاپور در مهار بیش از دو سوم این بیماری بدون حتی یک قربانی جای تأمل دارد!نسبت قربانیان به تعداد مبتلایان در ایران حدوداً ۵% است که علی‌رغم سیر نزولی هنوز هم با نرم جهانی (۳.۴%) اختلاف دارد. نبود کیت‌های تشخیصی و بی‌تفاوتی مسئولین امر در شناسایی هر چه زودتر این بیماری از مهمترین دلایل این اتفاق برآورد می‌شود. کره جنوبی با تنها ۰.۵% کمترین نرخ فوت‌شدگان را در اختیار دارد.حذف شده‌ها: کشور چین برای راحتی در مقایسه نمودار حذف شده - در رده بندی بیشترین ترخیصی‌ها تنها کشورهایی با بیش از ۱۵ بیمار نمایش داده شده - فیلیپین نیز تنها سه بیمار داشته که یک نفرشان فوت شده و در لیست بدترین آمار قربانی قرار نگرفته است (حذف شده‌ها)روند شیوع بیماری به همراه نرخ بهبود و فوتی (به تفکیک ایران و چین)کشور چین به عنوان آغازگر این بازی خطرناک، توانسته کنترل قابل قبولی روی تعداد مبتلایان داشته باشد و بخش زیادی از بیماران خود را ترخیص کند. اما از طرف دیگر کشورهای جدید و کم‌تجربه به کمک سیستم مسافربری ناایمن خود هدایت ویروس را بر عهده گرفته و نرخ بهبود بیماران را با کاهش جدی مواجه کرده‌اند.روند شیوع بیماری به همراه تعداد بهبودیافتگان و قربانیان تجمیعی (به تفکیک ایران و چین)کاملاً واضح است که شیب گسترش کرونا در چین کاهنده و بهبود بیماران فزاینده است اما در سایر کشورها دقیقاً بر عکس این اتفاق در حال وقوع است و نگران کننده به نظر می‌رسد؛ لذا افت شاخص بورس‌های بین‌الملل و پیش‌بینی وزیر بهداشت از ادامه وضعیت بحرانی منطقی به نظر می‌رسد.روند شیوع بیماری به همراه تعداد بهبودیافتگان و قربانیان تجمیعی (به تفکیک ایران و چین)دولت‌ها در ارائه اطلاعات گاهاً با محافظه‌کاری رفتار کرده و به زعم خود سعی در کنترل اوضاع داشته‌اند، همین امر سبب می‌شود فرصت‌ها از بین بروند، از داده‌های ناقص و همراه با تأخیر نتایج گمراه کننده حاصل شده و نتوان اقدام سریع و مقتضی به عمل آورد.امید است که با خودمراقبتی آحاد جامعه و اخذ تصمیمات صحیح و مؤثر توسط مسئولین دیگر نیازی به از خود گذشتگی پرستاران و پرسنل بیمارستانها نباشد و میهن عزیزمان به همراه سایر کشورهای جهان از شر این ویروس خطرناک اما قابل کنترل مصون بماند.منبع داده‌هاپاینده باشید ۹۸/۱۲/۱۱ سهامی خاص سهامی خاص Sun, 01 Mar 2020 13:24:42 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D8%B3%D8%AE%D9%88%D8%B2-%D8%A7%D8%B3%D9%81%D9%86%D8%AF-98-lbzkfvlhhpfj شرکت سیمان خوزستان در اسفندماه ۱۳۷۶ در منطقه دشت دنا در ۲۲ کیلومتری شهرستان رامهرمز به مرحله تولید رسید. این شرکت جزو واحدهای تجاری فرعی شرکت سیمان فارس و خوزستان (سفارس) و واحد تجاری نهایی گروه سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی (شستا) می‌باشد.دسترسی آسان به آب‌های خلیج فارس، نزدیکی به مرزهای خاکی و آبی کشور عراق و وجود طرح‌های عمرانی در استان خوزستان به خصوص پروژه‌های کشاورزی، صنایع نفت، پتروشیمی، صنایع پایین‌دستی آن‌ها موقعیت استراتژیک و امتیازات ویژه‌ای برای این شرکت فراهم نموده است.نکات برجسته در مقایسه با گروه گچ و سیمان:سود انباشته بالا (دو برابر سرمایه) ✔حاشیه سود بالاتر از میانگین ✔نسبت گردش بالای دارایی‌ها ✔متوسط دوره وصول مطالبات در حد دو ماه ✔موجودی کم ✖نمودار قیمت سهام سخوز (بازار اول بورس)قیمت از سقف کانال دوساله عبور کرده و با حجم قابل قبولی به بالای آن پولبک زده است؛ قیمت کماکان در موج پنجم الیوت قرار دارد، بر اساس اطلاعاتی که در ادامه ارائه می‌شود پتانسیل رشد تا حوالی ۱۴۰۰ت وجود دارد. به افراد محافظه‌کار پیشنهاد می‌شود تا عبور از مقاومت مهم تعدیل‌نشده (۹۳۰ت) اقدام به خرید نفرمایند.تناژ تولید و فروش سیمان و کلینکر به همراه میانگین نرخ فروشبعد از تصویب افزایش نرخ‌های سیمان (توسط انجمن صنفی سیمان) در نیمه‌ی اول امسال، رفته رفته میانگین قیمت فروش سخوز افزایش یافت و مهم‌تر آن که حجم فروش به ثبات قابل قبولی رسیده است. سهم ارزش صادرات به کل فروش نیز از ۳۳% سال قبل به ۴۵% در نه ماهه امسال رسیده است. "مقاصد صادراتی شرکت برای کلینکر کشورهای عراق، عمان، بنگلادش و برای سیمان کشورهای کویت، عمان و سومالی می باشد."کلینکر از مواد اولیه تولید سیمان به شمار می‌رود و یک محصول فرآیندی است لذا در بخش کالای ساخته شده قرار نمی‌گیرد. نمودار فوق جمع تولید سیمان و کلینکر را نشان می‌دهد که شاید تجمیع این دو آیتم صحیح نباشد، نمودار زیر تنها تولید سیمان را نشان می‌دهد که نتایج بهتری می‌توان از آن استخراج کرد.تولید سیمان (تن) به تفکیک فصل (بعد از پاییز ۹۵)مقدار تولید در نیمه‌های دوم سال بیشتر بوده است؛ با اضافه شدن تولید اسفند ماه شاید رکورد تولید در زمستان شکسته شود. لازم به ذکر است عملیات اجرایی افزایش ۲۳ درصدی ظرفیت تولید با ۷۵% پیشرفت فیزیکی متوقف شده است که با رونق صادرات احتمالا مجدداً از سر گرفته شود.مبلغ فروش و سود ناخالص فصلی (میلیون ریال) به همراه پیش‌بینی زمستانسود خالص پاییز به راحتی قابلیت تکرار دارد؛ در سال بعد نیز افزایش هزینه‌های ارزی با صادرات جبران خواهد شد."با توجه به قراردادهای جاری نرخ‌های خرید بدون تغییر خواهد بود.درصورت ثبات نرخ ارز و همچنین عدم تغییر هزینه‌های انرژی به نظر می‌رسد هزینه‌ها با تغییر زیادی مواجه نباشد"مالکیت ۶۰% شرکت بين‌المللی ارجان صنعت فارس خوزستان در اختیار سخوز است. این شرکت مجری پروژه ارض‌العماره عراق می‌باشد. هدف از این سرمایه‌گذاری بهره‌مندی از مزیت‌های اقتصادی-تجاری کشور عراق از جمله افزایش صادرات کلینکر به کشور مذکور با مشوق برخورداری از معافیت‌های مالیاتی و نیز افزایش سهم فروش سیمان در بازار عراق می‌باشد.تیرماه: پس از مناقصه بین شرکت‌های سرمایه‌گذار، قرارداد صادرات ۳۶۰ هزارتن کلینکر سخوز به سیمان العماره عراق (تا یکسال) بسته شد.درصد پیشرفت فیزیکی و ریالی پروژه بیش از ۹۵% می‌باشد و فعالیت‌های باقی‌مانده مربوط به محوطه سازی و آموزش کارکنان بوده و در حال حاضر با توجه به میزان کلینکر تهیه شده عملیات راه‌اندازی گرم و بهره‌برداری آزمایشی در جریان اقدام می‌باشد. همچنین با عنایت به مجوز دریافتی در خصوص تامین کلینکر مورد نیاز از ایران اقدامات لازم جهت تامین و حمل کلینکر مورد نیاز از طریق مجموعه‌های داخلی در جریان پیگیری می‌باشد."مدیریت شرکت اعتقاد دارد پروژه سیمان ارض‌العماره با ظرفیت ۸۶۰ هزارتن در سال در اسفندماه سال جاری به مرحله تولید و فروش خواهد رسید." ✔سایر نکات:از ابتدی سال افزایش سرمایه ۱۱۵ درصدی (مطالبات حال شده سهامداران و آورده نقدی) در جریان است که به مرحله پذیره نویسی عمومی (حق تقدم‌های باقی‌مانده) رسیده است.نصف تسهیلات اخذ شده در امسال بازگردانده شده است.در حال حاضر فروش سیمان این شرکت بیش از یک‌سوم مصرف استان خوزستان را پوشش می‌دهد.سرمایه‌گذاری ملی ایران (ونیکی) به تازگی سهم خود را اضافه کرده؛ دو صندوق سرمایه‌گذاری نیز به تازگی به جمع سهامداران درصدی پیوسته‌اند.سهام شناور آزاد ظرف یک سال از ۲۰% به ۳۹% رسیده است.در مجامع سه سال اخیر بیش از ۷۰% سود خالص تقسیم شده است.مقایسه نسبت‌های مالی با متوسط گروه و کل بازارمفروضات: جدول بر اساس آخرین قیمت نمادها تهیه شده است - پیش‌بینی نسبت‌های سخوز با فرض ثابت ماندن قیمت صورت پذیرفته - نسبت‌های صنعت شامل ۳۶ نماد است - نسبت‌های کل بازار غیر هم وزن بوده و نقش شرکتهای بزرگ بیشتر است; در محاسبه نسبت بازدهیِ کل بازار از شرکتهای زیان‌ده صرف نظر شده است (مفروضات)نسبت‌های مهم قیمتی اگرچه برابر با میانگین کل نمادهای بازار است ولی اختلاف معناداری با متوسط گروه سیمان دارد. اگر قیمت ۹۰۷ت را ثابت نگه داریم بعد از ثبت افزایش سرمایه مقدار P/B عدد ۴ خواهد شد و با جمع ارزش افزوده‌ای که پروژه ارض‌العماره ایجاد کرده نسبت P/B تعدیلی به حدود ۲.۵ می‌رسد. از آنجا که عمر دارایی‌های ثابت نزدیک به متوسط بازار است می‌توان انتظار داشت که قیمت رشد بیشتری را تجربه نماید.پرسود باشید ۹۸/۱۲/۴ سهامی خاص سهامی خاص Sun, 23 Feb 2020 16:48:25 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%DA%A9%DA%86%D8%A7%D8%AF-%D8%A8%D9%87%D9%85%D9%86-98-zrwik4yrssk4 شرکت معدنی و صنعتی چادرملو (تاسیس ۱۳۷۱) در زمینه استخراج سنگ‌ آهن و تولید محصولاتی نظیر کنسانتره سنگ ‌آهن، گندله، آهن اسفنجی و شمش فولاد فعالیت می‌نماید. این شرکت هم‌اکنون ۲۰% کنسانتره سنگ آهن کشور را تولید می‌کند که با بهره‌برداری از واحدهای فولادی خود توانسته است زنجیره تولید فولاد را از سنگ آهن تا محصولات نهایی تکمیل کند.نکات مهم در مقایسه با گروه کانه‌های فلزی:نسبت مطالبات کم ✔ (میانگین دوره وصول مطالبات در حد دو ماه)نسبت مالکانه مساعد (۷۱%)سهام شناور آزاد پایین (۱۰%) ✖نمودار قیمت سهام کچاد (بازار اول بورس)قیمت از خرداد ۹۷ در مدار صعودی (با شیب کم) قرار گرفته و اغلب همگام با شاخص کل نوسان می‌کند. با توجه به وضعیت بنیادی، در مرحله اول امکان رشد قیمت تا خط‌چین میانه کانال و سپس تا سقف آن مهیاست.سهم محصولات در درآمد فروش ماهانهفولاد (محصول نهایی) به مرور زمان رتبه اول مبلغ فروش را در بین سبد محصولات کسب کرده است و گویا چندین سال تلاش و مجاهدت مدیران و پرسنل چادرملو به ثمر نشسته است. عدم صادرات کنسانتره در برهه‌ای که کارخانه‌های داخلی به این ماده نیاز ویژه دارند شرکت را از حاشیه‌ها در امان نگاه داشته است.دسته "سایر" شامل فروش آهن اسفنجی، سنگ دانه‌بندی و عرضه برق می‌باشد. نیروگاه سیکل ترکیبی ۵۰۰ مگاواتی چادرملو برای تأمین برق این مجتمع در سال ۹۶ به طور کامل افتتاح شد. ✔طرح احداث کارخانه‌ی مگامدول آهن اسفنجی در دی ماه ۹۷ به بهره‌برداری رسیده است. با بهره‌برداری از این کارخانه قیمت تمام شده‌ی تولید فولاد شرکت به طور چشم‌گیری کاهش یافته است. کارخانه‌ی مذکور در آبان ۹۸ با حضور ریاست جمهوری رسماً افتتاح شد.تناژ تولید و فروش فولاد به همراه میانگین نرخ فروشدر نمودار فوق نیز رشد تدریجی سطح تولید و فروش محصول فولاد به خوبی مشخص است. گفتنی است آخرین نرخ فروش شمش فولاد چادرملو در بورس کالا ۵۲ میلیون ریال بوده است.امسال بیش از یک‌چهارم فروش فولاد به صادرات اختصاص داشته که عواید ارزی آن کمک شایانی به تأمین نیاز کارخانه و توسعه مجتمع‌ها کرده است. ✔"فروش‌های صادراتی در مقابل واردات مواد اولیه کمکی کارخانه فولادسازی و قطعات لوازم یدکی مجتمع‌های معدنی و صنعتی شرکت مصرف شده است. با توجه به تحریم‌ها فروش‌های صادراتی ابتدا به شرکت فرعی (CPG) صورت گرفته و با حداقل کارمزد این محصولات به خریداران اصلی واگذار گردیده."با نگاهی به عملکرد امسال شرکتهای بزرگی که در تیررس تحریم‌های مستقیم ایالات متحده قرار گرفته‌اند به نظر می‌رسد تحریم‌های مجدد در ۲۰ دی ماه علیه صنعت آهن و فولاد کشور و بویژه شرکت چادرملو پروژه‌ای از قبل شکست خورده باشد. وزارت خزانه‌داری امریکا اخیراً دوره تنفس ۹۰ روزه‌ای برای اجرای این تحریم‌ها درنظر گرفته است که گزارشات عملکرد اردیبهشت ۹۹ بار دیگر توانایی مدیران ایرانی را در دور زدن تحریم‌ها محک خواهد زد.مبلغ فروش و سودناخالص فصلی (میلیون ریال) به همراه پیش‌بینی زمستانروند حاشیه سود ناخالص (صرف نظر از نوسانات فصلی) فزاینده بوده و در جهت منافع سهامداران می‌باشد؛ هرچند که قدرت چانه‌زنی بر سر افزایش نرخ فروش کنسانتره و گندله را کاهش خواهد داد.با توجه به توافق به عمل آمده فیمابین شرکتهای معدنی و فولادی، از مرداد ۹۸ نرخ فروش هر تن کنسانتره تا پایان سال به میزان ۱۶% و نرخ فروش گندله ۲۴.۵% قیمت شمش فولاد خوزستان (اسلب، بلوم و بیلت) در ادوار سه ماهه تعیین شده است.پروانه بهره‌برداری از معدن سنگ آهن در سال ۸۵ به سازمان توسعه و نوسازی معادن و صنایع معدنی ایران (ایمیدرو) انتقال یافته است. ضرایب تفاهم شده در هزینه‌ی حق انتفاع این پروانه نسبت به سال قبل تغییری نداشته است. با توجه به افزایش ردیف حقوق دولتی معادن در بودجه سال بعد، احتمالاً ایمیدرو مجبور به تجدید نظر در خصوص ضرایب حق انتفاع شود. ✖مشخصات قطعه اول پروژه لوله‌گذاری و انتقال آب خلیج فارسذخایر آب برای عملیات شرکت تاثیر مستقیمی بر قیمت‌گذاری کالا می‌گذارد. در حال حاضر شرکت برای کنترل قیمت آب مصرف آن را مدیریت کرده و روش‌های مختلفی از جمله تصفیه فاضلاب‌ها، احداث چاه و مشارکت در پروژه طرح انتقال آب خلیج فارس را در دستور کار دارد.شرکت تامین و انتقال آب خلیج فارس با سرمایه‌گذاری و سهامداری شرکتهای کگل، فملی و کچاد جهت تامین صنعتی و شرب استان های هرمزگان، کرمان و یزد تاسیس گردید. در فاز اول آب از شیرین‌کن تا گل گهر کرمان سپس تا مس سرچشمه و در فاز سوم تا چادرملو و اردکان یزد انتقال خواهد یافت. فاز اول به پیشرفت ۹۴ درصدی رسیده و فاز دو و سه نیز بیش از ۷۵% پیشرفت داشته اند، پیشرفت پروژه آب شیرین‌کن ۵۶% بوده و طبق پیش‌بینی‌ها تا مهرماه ۱۴۰۰ به بهره برداری کامل می‌رسد.معضلی به نام مالیات:با توجه به مفاد بند ب ماده ۱۵۹ قانون برنامه پنجم توسعه، شرکت خود را مشمول افزایش مدت معافیت مالیاتی می‌داند اما برگ تشخیص مالیات بر درآمد سال ۹۶ برخلاف این موضوع صادر شده و شرکت به آن اعتراض کرده است؛ اخیراً مالیات ۹۶ به طور کامل پرداخت شده که معلوم نیست مراحل رسیدگی به پرونده در دیوان عدالت اداری با مشکل مواجه شده یا اینکه شرکت به منظور تداوم اعتراض و اجتناب از جرائم احتمالی به این امر مبادرت نموده است. ✖سایر نکات:در پایان بهمن در مورد افزایش سرمایه ۲۶ درصدی (یا ۳۶%) از محل مطالبات و آورده نقدی تصمیم‌گیری خواهد شد.این شرکت تاکنون تجدید ارزیابی دارایی‌ها نداشته است. ✔تسهیلات اخذ شده (برای کارخانه احیاء اردکان + سرمایه در گردش) به مرور کاهش یافته است.میزان تولید و فروش کنسانتره سنگ آهن از مردادماه سیر نزولی داشت که این روند در دی‌ماه متوقف شد.شرکت در سال ۹۷ نسبت به شروع عملیات اجرایی نقشه‌برداری اکتشاف پهنه‌ی معدنی جدید (D19) اقدام نموده و عملیات اجرایی آن دارای پیشرفت فیزیکی بالای ۵۰% می‌باشد.طرح احداث کارخانه‌ی گندله‌سازی جدید و کارخانه‌های نورد نیز در دستور کار شرکت قرار دارد.موضوع استفاده از ذخایر سنگ‌آهن استرالیا در حال پیگیریست و حق‌السهم مشارکت مطابق با برنامه پرداخت شده است.احداث کارخانه‌های گندله، آهن اسفنجی، فولاد و تاسیسات زیربنایی منطقه آزاد تجاری مکران (چابهار) از برنامه‌های بلندمدت چادرملو (با مشارکت کگل و فولاد) می‌باشد.مقایسه نسبت‌های مالی با نماد مشابه و متوسط گروهمفروضات: جدول بر اساس آخرین قیمت نمادها تهیه شده است - پیش‌بینی نسبت‌های کچاد با فرض ثابت ماندن قیمت صورت پذیرفته - نسبت‌های صنعت شامل هشت نماد است - نسبت‌های کل بازار غیر هم وزن بوده و نقش شرکتهای بزرگ بیشتر است; در محاسبه نسبت بازدهیِ کل بازار از شرکتهای زیان‌ده صرف نظر شده است (مفروضات)در حالی که جهش نرخ دلار در سال قبل، ارزش جایگزینی بسیاری از نمادهای بازار را بیش از سه برابر افزایش داد چنین نسبت قیمت به ارزش دفتری هر سهم (P/B) برای کچاد (با فرض ثبت افزایش سرمایه ۲۶ درصدی) جذاب به نظر می‌رسد. این سهام با توجه به نسبت P/E و علی‌رغم رشد اخیر قیمت، هنوز هم گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری (به ویژه بلندمدت) به شمار می‌رود و نگهداری این سهام در دوران اصلاح بازار استرس کمتری به سهامداران وارد خواهد کرد.پرسود باشید 98/11/26 سهامی خاص سهامی خاص Sat, 15 Feb 2020 15:40:54 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%DA%A9%D9%84%D9%88%D9%86%D8%AF-w1dqzrjbcjza شرکت صنایع کاشی و سرامیک الوند در زمینه تولید کاشی دیوار، سرامیک کف و کاشی پرسلان در سه کارخانه تخصصی واقع در شهر صنعتی البرز قزوین در حال فعالیت است. شركت سرمايه‌گذاری صدرتأمين (تاصیکو) سهامدار عمده کلوند به شمار می‌رود.نکات مهم در مقایسه با گروه کاشی و سرامیک:نسبت آنی بالا (سرمایه در گردش) ✔بیشترین مطالبات ✖ (با متوسط دوره وصول شش ماهه)کمترین رشد قیمت در شش ماه اخیر ✔نمودار قیمت سهام کلوند (بازار دوم بورس)قیمت کماکان گارد صعودی را حفظ کرده و با استقبال بالای خریداران به سمت خط 162% در حرکت است. هدف معقول قیمتی بر اساس موج قبلی حوالی 1800ت برآورد می‌شود.سهم محصولات در فروش ماهانهسه محصول اصلی، سهم تقریباً برابری در فروش شرکت به خود اختصاص داده‌اند (حاشیه سود کاشی کف کمی بیشتر است)."دومین ماشین رکتیفای کاشی کف در فروردین سال 97 نصب و راه‌اندازی شده و پیرو آن کلیه تولیدات کاشی کف به صورت رکتیفای شده به بازار عرضه می‌گردد."کاشی رکتیفای (Rectified Tiles): گاهی در پایان فرآیند تولید کاشی به صورت جداگانه روی لبه‌های آن کار می‌کنند و آنرا پرداخت می‌کنند که رکتیفای نام دارد. در این مرحله بخش بسیار باریکی از لبه کاشی به وسیله دستگاه‌هایی مانند واترجت برش داده می‌شود تا لبه‌های گرد و دارای پخ که در اثر سر خوردن لعاب از روی کاشی بوجود آمده از بین رود و زوایای کاشی تیز و برش خورده باشد. در زمان نصب کاشی رکتیفای شده نیازی به بندکشی نیست و به صورت دقیق و همبند می‌باشد."به منظور تولید همزمان کاشی پرسلان فول پولیش در سایز ٨٠*٨٠ و ١٠٠*١٠٠ خرید ماشین آلات مورد نیاز شامل دستگاه چاپ دیجیتال، بل، آبشار لعاب، ماشین چمفرینگ و رکتیفای و ... در دستور کار شرکت قراردارد."متراژ تولید و فروش (مترمربع) به همراه میانگین نرخ محصولاتسطح تولید در ماههای گذشته از ثبات قابل قبولی برخوردار بوده و مقدار کسری فروش ابتدای سال جبران گردیده است. با رشد تقاضا احتمال ادامه افزایش قیمت‌ها وجود دارد.صادرات پاییز به طرز محسوسی افزایش یافته است. از شهریور امسال تنها تولیدکنندگان مجاز به صادرات محصولات کاشی و سرامیک می‌باشند که قبل‌تر مدیرعامل شرکت رونق صادرات مستقیم کارخانجات تولیدی را پیش‌بینی کرده بود. (اما طبق بودجه زمستان شاید این رشد استمرار نیابد)"با توجه به اینکه روند تولید و فروش به سمت تولیدات با سایز بزرگ و با ارزش افزوده بالاتر است، مقایسه مقدار تولید و فروش در پنج سال گذشته اطلاعات مناسبی را در اختیار استفاده کننده قرار نخواهد داد؛ در این ارتباط مقایسه مقدار تولید و فروش همگن شده برای تحلیل روند تولید و فروش شرکت جوابگو خواهد بود."مبلغ فروش و سودناخالص فصلی (میلیون ریال) به همراه پیش‌بینی زمستاندر پاییز امسال فروش چشمگیری محقق شد که احتمال تکرار آن وجود دارد. همانطور که واضح است شرکت به خوبی توانسته با قیمت‌گذاری مناسب حاشیه سود ناخالص خود را حفظ کند (نرخ‌گذاری محصولات در اختیار هیأت‌مدیره است و قیمت با توجه به بهای تمام شده تعدیل می‌شود).بیش از نیمی از بهای تمام شده را مواد مستقیم مصرفی تشکیل می‌دهد که مهمترین ماده اولیه لعاب می‌باشد (نرخ لعاب کاشی و سرامیک شرکت لعابیران در دی ماه با کاهش 6 درصدی مواجه بوده).بخشی از جوابیه کنفرانس اطلاع‌رسانی شهریورماهبا فرض نرخ 1ت برای هر مترمربع زمین‌ و ساختمان (اعیان موقوفی + عرصه غیرموقوفی) و با اضافه کردن ملک تهران (با پایان کار جدید متری 30ت) ارزش افزوده‌ای در حدود 207 میلیارد تومان برای طبقه زمین و ساختمان در حسابها وجود دارد (غیرکارشناسی) [حقوق مالکانه فعلی 72 میلیارد است]. ✔ولی از طرفی طبق گفته مدیرعامل شرکت قصد افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی ندارد! ✖جمع مساحت زیربنای پروانه‌های صادره از شهرداری‌های کل کشورعلی‌رغم وضعیت رکودی که در معاملات مسکن کل کشور حاکم است روند صدور پروانه‌های ساخت و ساز نگران کننده به نظر نمی‌رسد. پروانه‌های صادره در تابستان98 در مقایسه با دوره‌ مشابه سال‌های قبل نیز رشد داشته است. (هرچند که با یک نمودار نمی‌توان کل صنعت را تحلیل کرد!)سایر نکات:با توجه به وضعیت شرکت، اصلاح ساختار مالی برای تعیین تکلیف بدهی به سهامدار عمده از طریق افزایش سرمایه در دستور کار شرکت است."سیاست فروش اعتباری شرکت منطبق با شرایط بازار و همسو با عملکرد رقباست. در این ارتباط مطالبات تجاری شرکت بطور مستمر تحت کنترل بوده و عمدتاً متکی به وثائق مطمئن است.""شرکت در دستیابی به اهداف خود و در تعامل با بانک‌ها، به سطح مناسبی از حد اعتباری سالانه دست یافته که این موضوع مزیت قابل اتکایی را برای نیازهای آتی شرکت فراهم می‌نماید."سهامدار عمده (تاصیکو) در حال فروش تدریجی سهام کلوند است.مقایسه نسبت‌های مالی با متوسط گروه و بازارمفروضات: پیش‌بینی نسبت‌های کلوند با فرض ثابت ماندن قیمت انجام شده - نسبت‌های کل بازار غیر هم وزن بوده و نقش شرکتهای بزرگ بیشتر است; در محاسبه نسبت بازدهیِ کل بازار از شرکتهای زیان‌ده صرف نظر شده است (مفروضات)با در نظر گرفتن قیمت 1455ت: نسبت قیمت به فروش (P/S) کلوند در گروه خود کمترین مقدار است؛ به طور کلی نسبتهای کلوند حاشیه امنی نسبت به سایر رقبا ایجاد کرده است. اگرچه اما تنها هفت نماد مشابه برای مقایسه وجود داشته که باید در نتیجه‌گیری کمی احتیاط کرد.پرسود باشید 98/11/12 سهامی خاص سهامی خاص Sat, 01 Feb 2020 07:47:01 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D9%81%D9%85%D9%84%DB%8C-qtzel69ogjps شرکت ملی صنایع مس ایران در زمینه استخراج و بهره‌برداری از معادن مس، توليد محصولات پرعيار سنگ‌معدن و محصولات مسی نظير كاتد، اسلب، بيلت و مفتول هشت ميليمتری فعالیت دارد. سه معدن فعال این شرکت به نام‌های مس سرچشمه، معدن مس ميدوک (كرمان) و معدن مس سونگون (آذريايجان شرقی) از مهمترين معادن مس جهان به شمار می‌رود. هم‌اکنون 37% از سهام شرکت در اختیار سهام عدالت است.نکات مهم در مقایسه با گروه فلزات اساسی:نسبت مالکانه و سود انباشته مطلوب ✔نسبت آنی خوب (سرمایه در گردش) ✔مطالبات زیاد (عمدتاً از محل صادرات) ✖حاشیه سود و بازده دارایی‌های زیاد ✔گردش دارایی‌های نسبتاً کم ✖نمودار قیمت سهام فملی (بازار اول بورس)قیمت به تازگی توانسته از سقف کانال صعودی خود عبور کند. حجم معاملات بالا در روزهای اخیر نیز نوید روزهای درخشانی در تابلو معاملات این سهم می‌دهد.سهم محصولات در فروش هر فصلهمانطور که مشخص است تمرکز مجموعه بر فروش مس کاتد بوده است و مشتری‌های بزرگی به دنبال این محصول مهم هستند. ارزش فروش 9 ماهه 98 نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد بیش از 140 درصدی نشان می‌دهد."قراردادهای صادراتی كاتد به كشور چين منعقد/درحال انعقاد می‌باشد كه از محل آن فروش 68463 تن كاتد از محل كاتدهای دپو شده در انبار چين، در نه ماهه سال جاری محقق شده است. ضمن اينكه 26433 تن كاتد ديگر به چين ارسال گرديده كه بعد از رسيدن به مقصد و تخليه در انبارهای چين، فروش آنها آغاز خواهد شد."تناژ تولید و فروش به همراه میانگین نرخ مس کاتداز تابستان 97 فروش کاتد با مشکل مواجه بود که از تابستان 98 این مشکل برطرف گردیده و در پاییز امسال فروشی بالاتر از حجم تولید رقم خورده است. با توجه به موجودی 75000 تن کاتد (ارزشی نزدیک به 5000 میلیارد تومان!) می‌توان به فروش بخشی از این موجودی در ادامه امسال امیدوار بود."به منظور پوشش ريسک انجام عمليات نقل و انتقال مالی ناشی از صادرات، تصميم ايجاد شركتهای تراستی بين‌المللی و يا انجام عمليات فروش به صورت قراردادهای كارگزاری (از طريق شركتهای غير ايرانی) اتخاذ شده است."مبلغ فروش و سودناخالص هر فصل (میلیون ریال)سال 98 دوره شکوفایی شرکت به شمار می‌رود، با توجه به صادرات منظم محصولات این مجموعه سودآوری به ثبات رسیده و هر گونه افزایش نرخ سامانه نیما کاملاً به نفع شرکت خواهد بود. (فروش صادراتی از برنامه بودجه جلوتر می‌باشد)"درحال حاضر بخشنامه و دستورالعمل جدید و يا درحال تصويبی که بر درآمد و هزينه شرکت اثرگذار باشد وجود ندارد."موضوعات مهمی كه بر عمليات آتی شركت تاثير خواهند گذاشت:ورود كوره فلاش در مس مجتمع سرچشمه به خط توليد با تكنولوژی جديد كه بر روند عملياتی شركت تاثير مثبت زيادی گذاشته است (تقریبا تمام کوره‌های ریور از شرکت جمع‌آوری و کوره‌های فلش جایگزین آن شده است)"در اين كوره كه با بهره‌گيری از تكنولوژی جديد راه‌اندازی شده، دمای كنسانتره با استفاده از گوگرد خود آن و با دميدن اكسيژن به 1300 درجه سانتيگراد می‌رسد و به اين ترتيب مصرف سوختهای فسيلی كه در كوره‌های قديم استفاده می‌شد در اين كوره به صفر می‌رسد."توسعه كارخانه اسيد سولفوريک قديم از 100 هزار تن به 300 هزارتن و احداث كارخانه جديد 610 هزار تنی سرچشمه و 600 هزار تنی در مس خاتون‌آبادتوسعه ذوب مس خاتون‌آباد درسال 1398 و اثرات مستقيم بر كاهش هزينه‌های تعميرات، افزايش توليد وآثار مثبت زيست محيطی با كاهش شديد آلايندگی (افزايش ظرفيت توليد مس آندی از 80 هزار تن به 120 هزارتن)همراستا با تحولات فناوری‌های مرتبط با انرژی‌های تجديدپذير، پتانسيل رشد سريع سهم وسايل نقليه الكتريكی در بازار جهانی خودرو، اغلب به عنوان يكی از سناريوهای مثبت برای تقاضای مس در آينده تلقی می‌شود."جریان ‌خالص ‌ورود‌ ‌نقد حاصل از فعالیت‌های ‌عملیاتی در نه ماهه امسال به 5500 میلیارد تومان رسیده که نسبت به مدت مشابه پارسال 150% افزایش داشته است." ✔حدود 600 میلیارد تومان تسهیلات با نرخ سود کمتر از 8% وجود دارد. (بدهی وام‌های اخذ شده از بانكهای كشور با نرخ بهره بالا در سال‌های گذشته، با توجه به وضعيت مناسب نقدينگی شركت تسويه گرديده‌اند)مقایسه نسبت‌های مالی با متوسط گروه و بازارمفروضات: در پیش‌بینی نسبت‌های فملی، قیمت آخرین معامله استفاده شده - نسبت‌های کل بازار غیر هم وزن بوده و نقش شرکتهای بزرگ بیشتر است; در محاسبه نسبت بازدهی کل بازار از شرکتهای زیان‌ده صرف نظر شده است (مفروضات)نسبت‌های قیمت سهام در مقایسه با متوسط صنعت فلزات (آهنی و غیرآهنی) در وضعیت مطلوبی قرار دارد (نسبت قیمت به فروش با در نظر گرفتن طرح‌های افزایش ظرفیت کنسانتره و کاتد نگران کننده به نظر نمی‌رسد).از سرمایه‌گذاری‌های بزرگ فملی می‌توان به نيروگاه سيکل ترکيبی کرمانيان، توسعه صنایع و معادن گهر مس و تامین و انتقال آب خلیج فارس اشاره کرد. نیروگاه کرمانیان (سمنگان) حدود سه سال است که افتتاح شده و ظرفیت 484 مگاوات را به شبکه وصل کرده است.از کرامات فملی ذکر این نکته بس که ارزش‌گذاری نیروگاه سمنگان (به میزان 1350 میلیارد تومان) تغییر زیادی در ارزش ذاتی فملی (بدون نیروگاه) ایجاد نمی‌کند.پرسود باشید 98/10/29 سهامی خاص سهامی خاص Sun, 19 Jan 2020 09:41:17 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D8%AE%D9%84%D9%86%D8%AA-zxhvpvxqzewb شرکت تولیدی لنت ترمز ایران (ایرانلنت) در سال ۱۳۴۷ به عنوان اولین تولیدکننده لنت در ایران و با همکاری شرکت تکستار آلمان شروع به کار کرد که پس از گذشت نیم قرن به عنوان بزرگترین کارخانه تولید لنت ترمز در ایران و یکی از معتبرترین تولیدکنندگان این محصول در خاورمیانه شناخته می‌شود.نکات مهم در مقایسه با گروه قطعات خودرو:حاشیه سود جذاب ✔گردش دارایی‌های بالا ✔مطالبات کم ✔موجودی مواد و کالای زیاد ✔همبستگی ناچیز با شاخص خودرونمودار قیمت سهام خلنت (بازار دوم بورس) به همراه اندیکاتور MACDبه نظر می‌رسد اصلاح ناشی از رشد شدید قیمت در ابتدای امسال به پایان رسیده باشد، حجم معاملات نیز خبر از جایگزینی سهامداران جدید می‌دهد. در صورت استفاده از تمام ظرفیت تولید، پتانسیل شکل‌گیری رالی جدید قیمتی وجود خواهد داشت. (بازگشت قیمت به بالای خط آبی، نسبت ریسک به ریوارد جذاب‌تری پدید می‌آورد)تناژ تولید و فروش به همراه میانگین نرخ لنت‌هادو محصول اصلی کارخانه عبارتند از لنت ترمز (86% سهم درآمد امسال) و لنت کلاچ که برای خودروهای سبک و سنگین تولید می‌شوند. مشاهده می‌شود میزان تولید و فروش آذر ماه رشد شدیدی را تجربه کرده است. ظرفیت تولید لنت ترمز در سه شیفت کاری 3400 تن می‌باشد، در زمستان 95 نیز نشانه‌هایی از استفاده بهینه از ظرفیت اسمی دیده شده بود بنابراین احتمال ادامه روند ذکر شده وجود خواهد داشت و به شکوفایی مجدد شرکت می‌توان امیدوار بود. (اگر دلیل رشد اخیر صرفاً تکمیل کالای در جریان ساخت نباشد)طبق بودجه شرکت نیز در سه ماه پایانی امسال حدود 1000 تن لنت ترمز به فروش خواهد رسید (در 9 ماه نخست تنها 1200تن لنت فروش رفت) که تحقق آن فرض رونق تولید را تایید خواهد کرد.✔مبلغ فروش و سودناخالص هر فصل (میلیون ریال) به همراه پیش‌بینی سود پاییزهمانطور که مشخص است حاشیه سود محصولات روند صعودی داشته است. مهمترین ماده اولیه کارخانه رزین است که نرخ آن نسبت به سال قبل تغییر محسوسی نداشته فلذا ثبات حاشیه سود فعلی محتمل به نظر می‌رسد.طبق گزارش شش‌ماهه و برخلاف سال‌های قبل مواد اولیه تماماً از داخل کشور تهیه می‌شود."نرخ خرید مواد اولیه و هزینه‌های عمومی و اداری و تشکیلاتی نسبت به دوره گذشته افزایش چشم‌گیری داشته است." ✖اما از آنجا که نرخ‌گذاری توسط هیأت مدیره انجام می‌شود و با توجه به عملکرد درخشان اخیر در امر تولید و فروش، ریسک زیادی متوجه شرکت نخواهد بود."با توجه به رشد نرخ خرید مواد اولیه فی فروش محصولات افزایش می‌یابد." ✔سایر نکات:در سال 96 تعدیل نیروی سنگینی اتفاق افتاد و حتی گفته می‌شد شرکت به جای تولید، به واردات لنت‌های چینی و برزیلی روی آورده است!زیان انباشته در پایان سال 97 (پس از چندین سال) جای خود را به سود داد و بعد از تنها گذشت شش ماه، هم اکنون سود انباشته به مرز سرمایه رسیده است.مالیات سال 97 بصورت کامل تسویه شد!در انتظار مجوز افزایش سرمایه 127 درصدی از محل مطالبات حال شده سهامداران و آورده نقدی به منظور جبران کمبود نقدينگی و افزايش توان توليد و بازپرداخت بخشی از تسهيلاتتاکنون افزایش سرمایه‌ای از محل تجدید ارزیابی دارایی‌های ثابت صورت نگرفته است (قدمت دارایی‌های کارخانه زیاد است) در پایان سال 96 حدود 70% سهام خلنت در اختیار خانواده لاجوردی بود که در انتهای سال قبل به 77% افزایش یافت (سرمایه‌گذاری توسعه ملی کنار رفت) لازم به ذکر است از ابتدای امسال ارزش این سهم حدود هفت برابر شده است!"در صورت تحقق اهداف و رشد نقدینگی شرکت اقدام به تولید محصولات جدید از جمله تولید لنت‌های سبک خودرویی خواهد نمود همچنین خرید دستگاه‌ها و قالب‌های جدید و به روزآوری سیستم‌های تولیدی و اداری و حفاظتی و ایمنی در دستور کار می‌باشد."مقایسه نسبت‌های مالی لنت ترمز ایران با متوسط گروه و بازارمفروضات: در پیش‌بینی نسبت‌های خلنت قیمت ثابت مانده است - نسبت‌های کل بازار غیر هم وزن بوده و نقش شرکت‌های بزرگ بیشتر است (مفروضات)نسبت P/E در مقایسه با متوسط گروه در وضعیت مناسبی قرار دارد و در صورت ادامه روند تولید و فروش باز هم کاهش خوبی تجربه خواهد کرد. نسبت P/B بالا نیز به علت حاشیه سود و گردش بالای دارایی‌ها در زمان نسبتاً کوتاهی به تعادل خواهد رسید. ریسک سهام خلنت نسبت به گذشته افزایش داشته ولی با در نظر گرفتن نکاتی که گفته شد، ورود سهامداران تازه نفس را نمی‌توان غیرمنطقی ارزیابی کرد.پرسود باشید 98/10/4 سهامی خاص سهامی خاص Wed, 25 Dec 2019 17:46:58 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D8%B3%D9%81%D8%A7%D9%86%D9%88-wzbv2bmnbjdv شرکت سیمان فارس نو در سال 1369 و در شهر شیراز شروع به کار کرد. سیمان فارس و خوزستان با مالکیت 82%، سهامدار عمده این شرکت می‌باشد. از راه اندازی کارخانه حدوداً 14 سال می‌گذرد که شرکت نسبتاً جوان تلقی می‌شود.نکات مهم در مقایسه با شرکت‌های گروه:نسبت مالکانه بالا (سهم سهامداران از دارایی‌های) ✔سود انباشته قابل توجه (ظرفیت افزایش 300% سرمایه) ✔نسبت آنی بالا (نشانگر سرمایه در گردش) ✔بیشترین حاشیه سود عملیاتی و بازده دارایی‌ها (40%) ✔✔نمودار قیمت سهام سفانو (بازار اول بورس)خط میانه کانال صعودی به همراه قله دو ماه قبل از خطوط حمایت مهم سهم به شمار می‌روند که نسبت ریسک به ریوارد جذابی را فراهم کرده‌اند. پیشنهاد می‌گردد پس از مطالعه‌ی نکات ارائه شده، بر اساس تریگر شخصی و مثلاً با حد ضرر نزدیک به 1600ت وارد معامله شده و تا رسیدن به سقف کانال با سهم همراهی کنید.سایر نکات شرکت جهت بررسی بیشتر:معافیت مالیات عملکرد موضوع ماده 132 قانون مالیات‌های مستقیم تا پایان سال 1404 ✔به گفته مسئولین، شرکت دارای مزیت معادن همجوار کارخانه است و به دلیل قرارگیری در استان فارس، زمستان کوتاه و متعادل‌تر است و حجم فروش دچار نوسانات نمی‌باشد.اخیراً عمده مطالبات وصول شده است. (صرف پرداخت سود سهامداران شد)سهم محصولات در فروش هر ماهدر سال‌های اخیر مبلغ فروش کلینکر (ماده اولیه در تولید سیمان) سهم زیادی از کل فروش شرکت را به خود اختصاص داده (برخلاف بیشتر شرکت‌های سیمانی) که بخش عمده‌ای از آن صادر می‌شود. حاشیه سود صادرات این ماده مهم در شش ماهه اول امسال حدود 63% بوده است."عمده هزينه‌های توزيع و فروش مربوط به فروش صادراتی می‌باشد که بصورت FOB صورت می‌گيرد."در آخرین گزارش میان‌دوره، بودجه‌ی صادرات کمی تقلیل یافته و به فروش داخل کشور اضافه شده است. کرایه حمل کلینکر صادراتی نیز 44% نسبت به سال قبل افزایش داشته است. ✖مبلغ فروش و سودناخالص هر فصل (میلیون ریال) و پیش‌بینی پاییز (با فرض عدم صادرات در آذر)در زمستان 97 و هم‌زمان با رونق صادارت رکورد جدیدی از بابت فروش ثبت شد. در تابستان امسال نیز تصویب افزایش نرخ‌های سیمان (توسط انجمن صنفی کارفرمایان صنعت سیمان کشور) باعث شد تا حاشیه سود افت خاصی نداشته باشد. با فرض ارسال محموله به خارج کشور در آذر ماه، هم رکورد فروش زده می‌شود و هم حاشیه سود برای یک فصل دیگر به مقادیر درخشان سال قبل باز خواهد گشت!مصرف مازوت به صفر رسیده است.(گران‌تر از گاز) پروژه های شرکت فعلاً متوقف است.✖ (به دلیل تحریم)اما حدود 50 میلیارد تومان سپرده بانکی وجود دارد که دست مدیران را در سرمایه‌گذاری‌های آتی باز می‌گذارد."برای ۶ ماهه پایانی سال ۹۸ دریافت تسهیلات برآورد نگردیده است." ✔شرکت در حال رایزنی با سهامدار عمده (سفارس) مبنی بر تجدید ارزیابی برخی دارایی‌هاست. ✔"با توجه به اتمام قرارداد استخراج معدن در آذرماه ۹۸ و انعقاد قرارداد جدید، نرخ خرید و استخراج مواد در سه‌ماهه پایانی سال ۹۸ با ۵۰% افزایش برآورد گردیده است." ✖"با توجه به اينکه کليه مواد اوليه مصرفی از داخل کشور تهيه می‌شود، تغييرات نرخ ارز بر روی هزينه‌های شرکت بدون تاثير می‌باشد."آز آبان تولید سیمان خاکستری شرکت نی‌ریز باید آغاز می‌شد (رقیب سفانو در محدوده توزیع) ✖شرکت بین‌المللی ارجان صنعت فارس خوزستان (سفانو 20% آن را در اختیار دارد) مجری پروژه ارض‌العماره عراق است (هنوز به بهره‌برداری نرسیده اما در مرحله راه‌اندازی آزمایشی است) ✔مقایسه نسبت‌های مالی سیمان فارس نو با میانگین گروهمفروضات: پیش‌بینی پاییز سفانو با فرض عدم صادرات در آذرماه صورت گرفته _ آخرین آپدیت گزارشات گروه مربوط به سه ماه قبل است و از شرکت‌های سرمایه‌گذاری صرف نظر شده است (مفروضات)با مقایسه نسبت‌های قیمتی سفانو با میانگین گروه سیمان مشخص است که استقبال از سهام مذکور بی‌دلیل نبوده و تا زمان رونق بازار سرمایه پتانسیل رشد قیمت بیشتر وجود خواهد داشت.موفق و پرسود باشید 98/9/23 سهامی خاص سهامی خاص Sat, 14 Dec 2019 11:45:50 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D9%87%D8%B1%D9%85%D8%B2-hcjpdbbvfj2d شرکت فولاد هرمزگان جنوب به عنوان زیرمجموعه فولاد مبارکه اصفهان در سال 1390 و نزدیک شهر بندرعباس شروع به فعالیت کرد. از مهمترين ويژگی‌های اين شرکت می‌توان به دسترسی آسان به آبهای آزاد، نزديکی به مخازن عظیم گاز عسلويه، مجاورت با ذخاير سنگ‌آهن گل گهر، مجتمع بندری شهید رجايی و حمل و نقل جاده‌ای و ريلی اشاره کرد..نکات مهم در مقایسه با شرکت‌های گروه:نسبت مالکانه مناسب ✔نسبت آنی خوب (سرمایه در گردش) ✔مطالبات و دوره وصول آن کمی بالاست ✖موجودی مواد و کالا در حد قابل قبولیست ✔نسبت قیمت به ارزش دفتری ایده‌آل(P/B) ✔سهام شناور آزاد بسیار پایین ✖ارزش بازار بالا (غیرمطلوب در بازار نوسان‌گیر)به تازگی بخش زیادی از مطالبات وصول شده است. (از طرف مقابل نیمی از پرداختنی‌ها تسویه شده)به زودی: افزایش سرمایه 100 درصدی از محل سود انباشته و آورده نقدی ✔تناژ تولید و فروش به همراه میانگین نرخ اسلبمحصول نهایی کارخانه اسلب می‌باشد که پایداری سطح تولید آن در نمودار فوق مشخص است. در سه ماهه دوم امسال حدود 58% مبلغ فروش سهم صادرات بوده است (حاشیه سود بالاتر) در حالی که سهم صادرات در سال 97 حدود 40% بوده است.✔لازم به ذکر است تولید 6 ماه نخست امسال اندکی کمتر از مدت مشابه پارسال بوده است و بودجه وزنی صادرات در گزارش اخیر با تعدیل مواجه شده است.✖"قرارداد طرح توسعه 3 میلیون تن فولاد هرمزگان در زمستان 1396 امضا گردید و فرآیند اخذ فاینانس طرح که از خط اعتباری ایران-ایتالیا می‌باشد تا مرحله صدور ضمانتنامه دولتی پیش رفت که به دلیل اعمال تحریم‌ها، پروژه متوقف گردیده است."✖حدود 10% کل دارایی‌ها را مطالبات ارزی تشکیل داده که بخش زیادی از آن با محدودیت جابجایی مواجه است (قوانین پولشویی) و فقط برای مصارف شرکت قابل استفاده است!"طرح افزایش ظرفیت فولاد هرمزگان از 1.5 به 2 میلیون تن اسلب در حال برنامه ریزی می باشد."✔مبالغ فروش و سودناخالص فصلی (میلیون ریال)بر خلاف سال قبل نرخ صادرات امسال بیشتر از نرخ فروش داخلی بوده که همین امر تا حدودی افزایش قیمت مواد اولیه را جبران کرده است. مهمترین ماده اولیه کارخانه گندله می‌باشد که نرخ آن بر اساس 23.5% از میانگین قیمت فروش فصلی شمش فولاد خوزستان محاسبه می‌گردد.“افزایش قابل ملاحظه‌ای در هزینه‌های عمومی، اداری و تشکیلاتی پیش‌بینی نمی‌گردد.”نیمی از هزینه سربار را مواد مصرفی تشکیل می‌دهد، با بهره‌برداری از کارخانه نوين الکترود اردکان در سال‌های آتی امید به صرفه‌جویی در این نوع هزینه‌ها دیده می‌شود.نمودار قیمت سهام هرمز (بازار دوم فرابورس)همانطور که مشخص است قیمت در زیر 635ت محصور شده است. چنانچه بالای خط نفوذ کند و با حجم معاملات زیاد تثبیت شود می‌توان به رشد پایدار قیمت امیدوار بود.حجم بالای معاملات ابتدای مهرماه (مربوط به عرضه سهام تحت تملک صندوق گنجینه زرین شهر) به دلیل همزمانی با اصلاح شاخص کل نتوانست صعودی قابل توجه را رقم بزند.بخش زیادی از عرضه صنعت فولاد کشور جذب صادرات می‌گردد، حفظ حجم صادرات در مقطع حساس کنونی علاوه بر کمک به اقتصاد باعث درخشش هرچه بیشتر برخی شرکت‌ها از جمله فولاد هرمزگان می‌شود. بهتر است با بررسی بیشتر این صنعت از فرصت‌های خوب سرمایه‌گذاری آن غافل نشد!موفق و پرسود باشید / 98.9.19 سهامی خاص سهامی خاص Mon, 09 Dec 2019 16:06:55 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D8%AF%D8%B4%DB%8C%D8%B1%DB%8C-efrj7wpf4cup شرکت شیرین دارو در ابتدا با نام لیکوریس و با هدف تولید و فروش فرآورده‌های گیاه شیرین‌بیان در سال 1349 تشکیل گردید و سپس در سال 58 به موجب رأی دادگاه انقلاب اسلامی کلیه اموال سهامداران عمده آن توقیف و سرپرستی شرکت مزبور به بنیاد مستضعفان واگذار شد. تا سال 65 مالکیت عمده شرکت لیکوریس به شرکت سهامی داروپخش تحویل گردید. بعدها سازمان تأمین اجتماعی سهامدار اصلی این شرکت لقب گرفت و در سال 80 شرکت کانادایی لیکوگامز 35% سهام شیرین دارو را از طریق سازمان بورس خریداری نمود.نمودار قیمت سهام دشیری در بازار پایه زرد فرابورسقیمت هر سهم پس از چند هفته استراحت، از سد مقاومت مهمی گذشته و با حجم معاملات مناسبی بالای 8200ت تثبیت شده است. با توجه به حفظ روند صعودی و نکاتی که در ادامه ذکر می‌شود هر کاهش قیمت، فرصت خریدی با دید میان مدت است.نکاتی راجع به گیاه شیرین‌بیان (اطلاعات عمومی!)شیرین‌بیان از جمله گیاهان دارویی خودروست و کمتر مورد کشت و کار قرار می‌گیرد. این گیاه نورپسند است و در مدت رویش به هوای گرم و رطوبت متوسط نیاز دارد؛ بنابراین شرایط مطلوب برای رشد این گیاه، خاک‌های حاصلخیز در زمین‌های کم ارتفاع (از سطح دریا) است که به خوبی زهکشی شده باشد (مناطقی که سطح آب زمین بالاست) همچنین باید از آفتاب کافی برخوردار باشد.روش تکثیر این گیاه تقسیم ریزوم و ریشه‌ی آن است. در فصل پاییز (آبان‌ماه) ریزوم گیاهان سه تا چهارساله را پس از خروج از خاک به قطعات ۱۵ تا ۲۵ سانتیمتری تقسیم می‌کنند. پس از کاشت باید آبیاری انجام گیرد (با کاشت بذر نیز می‌توان به تکثیر این گیاه پرداخت) زمان ظهور گل‌ها اوایل تابستان است.ریزوم یا ساقه زیرزمینی: بخشی از گیاه است که معمولاً زیر زمین قرار دارد و عامل رشد قسمتی از گیاه است که بالای خاک قرار دارد. این ساقه‌ها اندام‌های ذخیره‌ای گیاه به شمار می‌روند. با استفاده از مواد ذخیره‌ای که در طی سال اول در آنها جمع می‌شود، ساقه هوایی جدیدی در سال بعد رشد می‌کند.عصاره ریزوم شیرین‌بیان دارای مقادیری گلوکز، ساکارز، آسپاراژین، مواد آلبومیدی، رزین و اسانس است و در پزشکی، داروسازی و صنایع غذایی و بهداشتی مصارف متعدد دارد. کاربرد اصلی عصاره شیرین بیان در کشورهای غربی شیرین کردن فراورده‌های غذایی است؛ چون پنجاه برابر از قند (Sucrose) شیرین تر است. ریشه خشکیده شیرین بیان را می‌توان به عنوان چاشنی جوید. چاشنی شیرین‌بیان همچنین در نوشابه‌های غیرالکلی به کار می‌رود و نیز ته‌مزه‌ای مطبوع به بعضی جوشانده‌های گیاهی می‌بخشد. این امر همچنین در تغییر دادن مزه‌های نامطبوع برخی داروها نیز کاربرد دارد. پودر ریشه‌ی شیرین‌بیان (ریشه‌ی خشک ساییده‌ی گیاه) خلط‌آوری مؤثر است و از زمان‌های باستان به این منظور مورد استفاده بوده‌ است.در شرکت شیرین دارو شیرین‌بیان عمدتاً به صورت پودر فرآوری شده و بخشی نیز تبدیل به عصاره می‌شود.نکات مهم در مقایسه با شرکت‌های دارویی (نزدیکترین صنعت):سود انباشته بالا (پتانسیل 400% افزایش سرمایه از این محل) ✔مطالبات بالا (عمدتاً از سهامدار خارجی) ✖ -> دوره وصول مطالبات نگران کننده نیست نزدیک به 4.4 میلیون دلار دارایی ارزی وجود دارد (دو سوم کل دارایی‌ها)حاشیه سود و بازده دارایی بالا (در حدود 50%) ✔موجودی مواد و کالا کم است ✖عدم وجود تسهیلات مالی (کاملاً بازگردانده شده) -> وضعیت مساعد نقدینگی ✔کلیه محصولات مقصد صادراتی دارد (معافیت مالیاتی) ✔مقدار تولید و فروش (کیلوگرم) به همراه میانگین نرخ محصولاتسطح تولید از پایداری قابل قبولی برخوردار است و میزان فروش به استثناء بهار 98 بیش از یکسال است که رو به رشد بوده است. مدیر ایرانی شرکت لیکوگامز که سهامدار شیرین دارو نیز به شمار می‌رود به عنوان خریدار، همکاری تنگاتنگی داشته و به خوبی توانسته از نبود مشتری داخل ایران به نفع خود استفاده کند. (به گفته مسئولین شرکت، 90% از بازار شیرین بیان دنیا در اختیار لیکوگامز است.)مقایسه فصلی تولید (کیلوگرم)در نمودار فوق که هر فصل جداگانه مقایسه شده نیز افزایش تولید در سال 98 نسبت به سال‌های قبل کاملاً مشهود است.✔مبلغ فروش و سودناخالص محصولات (میلیون ریال)با توجه به وابستگی قیمت جهانی به نرخ ارز کاملاً مشخص است که از تابستان 97 و همزمان با جهش نرخ دلار درآمد شرکت به شدت تحت تأثیر قرار گرفته است. اما از طرف دیگر بهای تمام شده محصولات وابستگی زیادی به نرخ برابری ارز نداشته و باعث شده حاشیه سود ارتقاء یابد.سه نسبت مهم مرتبط با قیمت دشیری از قرار زیر است:مقایسه نسبت‌های مالی با گروه و نماد مشابه[مفروضات] نسبت‌های گروه از طریق میانه‌گیری محاسبه شده، قیمت نمادهای گروه اندکی قدیمی است و از شرکتهای سرمایه‌گذاری صرف نظر شده است - مقدار فروش سه ماهه سوم دشیری برابر با تولید سه ماهه دوم در نظر گرفته شده و در محاسبه پی‌به‌ای سود تسعیر ارز دشیری و ریشمک حذف گردیده است [مفروضات]نزدیکترین رقیب بورسی دشیری شرکت "توليد و صادرات ريشمک" می‌باشد. موجودی ریشمک برخلاف شیرین دارو زیاد است (احتمال افت کیفیت وجود دارد اما با رشد نرخ برابری دلار موجودی انبار ارزش بیشتری پیدا می‌کند) گفتنی است شرکت لیکوگامز خریدار محصولات شرکت ریشمک نیز به شمار می‌رود. ریشمک تابلو معاملات بهتر و به تبع آن شفافیت اطلاعاتی بالاتری دارد که بررسی آن به افراد محافظه‌کارتر توصیه می‌شود.پیشنهاد هیأت مدیره دشیری در سال قبل تقسیم 10% از سود بود که در نهایت خردادماه 90% از سود خالص 97 تقسیم شد! بخشی از این سود بابت یک‌سوم از بدهی شرکت لیکوگامز تهاتر شد اما باید دید شرکت سرمایه‌گذاری داروئی تأمین (سهامدار اصلی) چه زمان این نقدینگی را از شرکت خارج خواهد کرد. ✖آخرین افزایش سرمایه شرکت در سال 96 بوده و برخلاف سایر شرکت‌ها انگیزه زیادی برای افزایش سرمایه وجود ندارد (معافیت مالیاتی، نبود تسهیلات بانکی و...). چنانچه نشانه‌هایی از تلاش هیأت مدیره در زمینه افزایش سرمایه دیده شود می‌توان به انتقال نماد دشیری به تابلو عادی و جذابیت بیشتر معاملات آن امیدوار بود.موفق باشید / 98.9.16 سهامی خاص سهامی خاص Sat, 07 Dec 2019 00:59:16 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D8%AF%DA%A9%D9%88%D8%AB%D8%B1-vewa6qhlsulo شرکت داروسازی کوثر در سال 1353با نام شیمی کو فارماسوتیکالز شروع به کار کرد و از سال 1372 در سازمان بورس و اوراق بهادار پذیرفته شد. این شرکت از قدیمی‌ترین شرکت‌ها در تولید آنتی‌بیوتیک است.نمودار قیمت سهام دکوثرقیمت پس از اصلاحی سنگین به سقف کانال قبلی واکنش نشان داده، پس از عبور از 770ت (تثبیت با حجم بالا) پیشنهاد خرید با هدف 1100ت ارائه می‌گردد (نکات زیر در نظر گرفته شود). از طرفی همبستگی با شاخص مواد دارویی نسبتاً زیاد است، در صورت ریزش قیمت به زیر 650ت وضعیت تکنیکالی نامساعد شده و ریسک نگهداری سهم بالا می‌رود.نکات مهم در مقایسه با شرکت‌های گروه:حاشیه سود بسیار کم ✖ (با عدم تخفیف به شرکت‌های پخش کمی بهبود یافته)مطالبات بالا ✖ (همگام با حجم فروش افزایش یافته و دوره وصول مطالبات کاهش یافته)موجودی مواد و کالای کم ✖ (مشکل نقدینگی شرکت را در مقابل تحریم آسیب‌پذیر کرده)جایگاه دوم درصد سهام شناور آزاد در گروه ✔ (43%)هزینه مالی زیاد ✖ (تسهیلات افزایش یافته)نسبت قیمت به ارزش دفتری (P/B) و قیمت به فروش (P/S) پایین ✔✔در آخرین مجمع عادی اعلام شده که شرکت 60% افزایش سرمایه از محل سود انباشته خواهد داشت. ✔صادرات 6 ماهه تقریباً به صفر رسیده (سال 97 صادرات سهم 13 درصدی از فروش داشت) و بودجه صادرات امسال در آخرین گزارش تفسیری نسبت به گزارش قبلی کاهش معناداری پیدا کرده است؛ اما با حاشیه سود کمی که صادرات به همراه داشته اتفاق نگران کننده‌ای رخ نداده به علاوه اینکه بودجه فروش داخلی به میزانی بیشتر از تغییر بودجه صادرات رشد داشته و به نوعی آن را جبران کرده است.مبالغ حاصل از فروش به تفکیک محصولاتهمانطور که مشخص است محصولات قرص (آموکسی کلاو، سفیکسیم و ...) بیشترین فروش را در اختیار دارند که حاشیه سود آنها نیز از سایرین بالاتر است.مقدار تولید و فروش (هزار عدد) به همراه میانگین نرخ قرص و کپسولنرخ فروش عمده محصولات، افزایش چندانی تجربه نکرده است اما از سوی مقابل تمام مواد اوليه مشمول افزايش قيمت شده‌اند و موجودی مواد اولیه وارداتی به صفر رسیده! ✖قیمت‌گذاری محصولات جهت فروش داخلی توسط سازمان غذا و دارو صورت می‌پذیرد و فروش محصولات شرکت در داخل کشور براساس قراردادهای فیمابین از طریق شرکت‌های پخش می‌باشد.با توجه به افزايش هزينه‌های اقلام توليدی، اين شركت درخواست افزايش قيمت برای محصولات خود را داشته كه در پروسه رسيدگی در اداره غذا و دارو می‌باشد. ✔مبلغ فروش و سودناخالص فصلی تمام محصولات (میلیون ریال)در سال‌های اخیر به شرکتهای رقیب مجوز تولید محصولات مشابه داده شد و رقابت به شدت بالا گرفت، شرکت داروسازی کوثر در جهت افزایش سود خود دست به تولید محصولات جدید در گروه داروهای جنرال نموده است تا بتواند رشد قابل ملاحظه‌ای در سود و فروش داشته باشد.پروژه خط توليد داروهای جنرال با تنها 20% پیشرفت فیزیکی متوقف بوده و درحال تأمين منابع مالی می‌باشد.به تازگی هیأت مدیره برنامه فروش قسمتی از سرمایه‌گذاری‌ها (دامین: داروسازی امین) را در دستور کار قرار داده که هدف آن جبران قسمتی از کسری نقدینگی در امور جاری و پروژه‌ها ذکر شده است. با تزریق نقدینگی روند تکمیل خط تولید جدید سرعت خواهد گرفت و بخشی از تسهیلات برگردانده خواهد شد. ✔ارزش بازار دامین در حدود 1080م (میلیارد تومان) است و با توجه به مالکیت 45 درصدی سهم داروسازی کوثر 480م می‌شود. بهای تمام شده این مقدار دارایی تنها 5م است! آگهی فروش هنوز منتشر نشده و معلوم نیست چه مقدار وجه نقد دست شرکت را می‌گیرد اما با توجه به گزارش 6 ماهه فوق العاده دامین، شاید شرایط سخت‌گیرانه‌ای برای خریداران در نظر گرفته شود. ✔شرکت در سال 96 و 97 بودجه کاملاً محتاطانه‌ای را روانه کدال کرد، اگر بودجه 6 ماهه دوم 98 به وقوع بپیوندد سود خالص امسال به حدود 72ت به ازای هر سهم خواهد رسید که مقدار بالای قیمت به درآمد (P/E) با قیمت فعلی به تعادل می‌رسد. ✔ سهامی خاص سهامی خاص Tue, 29 Oct 2019 12:50:04 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D9%BE%D8%A7%D8%B1%D8%B3-sfliffsbbtxm شرکت پتروشیمی پارس جزو شرکت‌های فعال در زمینه تولید گاز اتان، پروپان، بوتان، پنتان پلاس، استایرن منومر، اتیل بنزن و تولوئن، با ظرفیت اسمی 4249 هزار تن در سال در جایگاه درخشانی در جهان قرار دارد. محصولات پتروشیمی پارس در داخل ایران از طریق بازار بورس کالا و نیز از طریق بازار خارج از بورس کالا (عقد قراردادهای بلندمدت با کلیه شرکت‌های پتروشیمی واقع در مناطق ویژه اقتصادی و انرژی) به فروش می‌رسد.نمودار قیمت سهام پارسسهام این شرکت تیرماه 97 در بورس تهران عرضه اولیه شد و همانطور که مشخص است قیمت آن در یک روند صعودی قرار دارد. با نکاتی که در ادامه می‌آید، هرگونه کاهش قیمت سهام به سمت کف کانال صعودی فرصت خرید تلقی می‌شود.فرآیند کلی خوراک دریافتی، محصولات تولیدی و زنجیره فرآیندی واحدهای مجتمع به شرح شکل زیر است:زنجیره تولید و فروش(برای ایجاد سادگی از برخی مراحل صرف نظر شده است. محصول اتان علاوه بر فروش، به عنوان محصول میانی به شرکت زیرمجموعه منتقل می‌گردد.)در سال 81 واحد تولید الفین (اتیلن) و دو واحد پلی‌اتیلن سبک، متوسط و سنگین از پتروشیمی پارس منفک شد و به شرکت آریاساسول (نام جدید) واگذار شد. در حال حاضر پتروشیمی پارس مالکیت 50% آریاساسول را در اختیار دارد. واگذاری بخشی از سهام آریاساسول برای نیمه دوم سال 98 در بورس تهران در دست اقدام است. ✔مبالغ فصلی حاصل از فروش محصولاتظرفیت فعلی کل استایرن منومر در کشور، 700 هزار تن است که 600 هزار تن توسط شرکت پتروشیمی پارس تولید می‌گردد و سهم زیادی از فروش این شرکت را به خود اختصاص داده است. لازم به ذکر است در آخرین مجمع عادی به برنامه افزایش 25 درصدی تولید استایرن منومر اشاره شده است. ✔گاز مایع (LPG) از ترکیب دو گاز پروپان و بوتان تولید می‌شود که به سادگی قابل حمل و نقل بوده و در بسیاری از مکان‌هایی که منابع دیگر سوخت درکار نیست استفاده می‌گردد. تولید این محصول عمدتاً هدف صادراتی دارد.تناژ فصلی تولید و فروش به همراه میانگین نرخ محصولاتحجم تولید امسال در مقایسه با سالهای قبل افزایش یافته و با توجه به تحریم‌های این صنعت که به بیشترین حد خود رسیده است باز هم محصولات این شرکت در بازارهای جهانی به خوبی به فروش می‌رسد. (افت تولید و فروش در نیمه دوم سال 97 به علت تعمیرات اساسی بوده است)مبالغ فروش و سودناخالص فصلی (میلیون ریال)خرید 52% از مواد اولیه مربوط به گاز غنی (مجتمع پارس جنوبی) بوده که در واحد استحصال متان به اتان، پروپان، بوتان و پنتان تبدیل می‌شود. نرخ خرید گاز غنی معادل A ضرب در میانگین وزنی قیمت چهار محصول مرتبط است. ضریب A هر ساله توسط وزیر نفت تعیین می‌شود که به تازگی، امسال برای سومین سال متوالی 62% ابلاغ شده است (افزایشی نداشته). ✔بنابراین استمرار حاشیه سود ناخالص حداقل تا پایان سال 98 دور از ذهن نمی‌باشد.با توجه به صادرات بالا و تراز ارزی قابل توجه شرکت، بخش عمده ای از سودهای خالص اخیر از محل تسعیر ارز حاصل شده و هرگونه رشد نرخ دلار باعث شناسایی سود زیادی در حساب‌ها خواهد شد. از طرف دیگر احتمال کاهش نرخ برابری ارز با بروزرسانی بخشی از مطالبات که با نرخ دلار 8500ت ثبت شده جبران خواهد شد و خطری از این بابت احساس نمی‌شود. ✔نسبت قیمت به درآمد (P/E) پس از کسر سود تسعیر ارز، نزدیک عدد 7 است که ریسک سرمایه‌گذاری‌ در سهام پارس با دید بلندمدت متعادل است. همچنین در صورت تحقق عرضه اولیه سهام زیرمجموعه (آریاساسول) که سودآوری بسیار بالایی دارد استقبال از سهام پارس دوچندان خواهد شد. سهامی خاص سهامی خاص Mon, 14 Oct 2019 23:20:06 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D9%88%D8%A8%D9%85%D9%84%D8%AA-vsa9klm0gqew به موجب مصوبه‌ی مجمع عمومی بانک‌ها در روزهای پایانی سال 1358، بانک ملت از ادغام بانک‌های تهران، داریوش، بین‌الملل ایران، عمران، بیمه‌ی ایران، ایران و عرب، پارس، اعتبارات تعاونی و توزیع، تجارت خارجی و فرهنگیان تشکیل شد. این بانک بعدها در "گروه بانک‌ها و موسسات اعتباری" بورس تهران قرار گرفت که در حال حاضر 17% سهام آن در اختیار دولت، 30 درصد در اختیار کانون شرکت‌های سرمایه‌گذاری استانی سهام عدالت و مابقی متعلق به بخش‌های خصوصی و غیردولتی است.نکات مهم در مقایسه با سایر بانک‌ها و موسسات مالی:بیشترین تسهیلات به دولت (عموماً ارزی: صندوق انرژی و صندوق توسعه ملی)سود انباشته بالا ✔ (افزایش سرمایه 160 درصدی به زودی!)بیشترین بدهی به بانک مرکزی و صندوق توسعه ملی (با توجه به تسهیلات سنگین دولت طبیعی است)بازده کم تسهیلات ✖ (عمده تسهیلات ارزی است)بازده کم سپرده‌ها ✔حاشیه سود و بازده بالای دارایی‌ها (به لطف تسعیر ارز)بیشترین سرانه ذخیره مزایای پایان خدمت ✖ (بطور میانگین 130 میلیون تومان برای هر کارمند!)هزینه کم مطالبات مشکوک‌الوصولنمودار قیمت سهام وبملت نمودار قیمت را به خوبی می‌توان در یک کانال صعودی بلندمدت مدل کرد. (به علت دو وقفه چندماهه در معاملات این نماد، کندل‌های هفتگی به میزان متناسب جابجا شدند) بر اساس کانال‌های موازی و فیبوناچی اکستنشن محدوده 740-700ت مقاومت سنگینی به شمار می‌رود که از قرار معلوم سهام وبملت در عبور از این ناحیه ناتوان بوده است. با محرک‌هایی از قبیل: جهش نرخ ارز (یا اعلام نرخ تسعیر جدید توسط بانک مرکزی)، اطلاعیه رسمی تجدید ارزیابی دارایی‌ها و یا تایید وجود غرامتی نزدیک به اعداد رسانه‌ای شده می‌توان برای شکست مقاومت پیش رو امیدوار بود وگرنه به علت فاصله قیمتی (گپ) جدیدی که ایجاد شده نگهداری سهام پرریسک بوده و قیمت نماد ممکن است وارد روند فرسایشی شود. جمع درآمدها و سودخالص فصلی (میلیون ریال)بر اساس مصوبه خردادماه بانک مرکزی، نرخ و نحوه تسعیر دارایی‌ها و بدهی ارزی بانک‌ها مشخص شد و طبق آن بانک ملت توانست با نرخ 7500ت به ازای هر دلار به سود قابل توجهی دست یابد که در ادامه سال می‌تواند از منابع آن جهت افزایش سرمایه استفاده کند.منابع ارزی بانک ملت عمدتاً شامل تسهیلات صندوق انرژی (به شرکت‌های ملی نفت ایران و پالایش و پخش فرآورده‌های نفتی ایران) و صندوق توسعه ملی (جهت تکمیل و توسعه تأسیسات پارس جنوبی) است.در حالی که بانک مرکزی حداقل مجاز نسبت کفایت سرمایه بانک‌ها (نسبت سرمایه‌ی بانک به دارایی‌های همراه با ریسک) را 8% عنوان کرده است، تنها تعداد معدودی از بانک‌ها این شاخص را رعایت کرده‌اند، بانک ملت نیز با نسبت 5.1% در حاشیه امنی قرار ندارد و برای برون‌رفت از این ریسک راهی بهتر از افزایش سرمایه (از محل ساير اندوخته ها/تفاوت ناشی از تسعير دارايی ها و بدهی‌های ارزی) به خود نمی‌بیند. (مرحله بعدی رعایت شرط کمیته نظارت بانکی بال یعنی کفایت سرمایه 12% خواهد بود)برنامه بانک واگذاری املاک مازاد و فروش شرکت‌های زیرمجموعه می‌باشد. ✔برای رعایت دستورالعمل پذيرش اوراق بهادار در بورس نیز لازم است که نسبت حقوق صاحبان سهام به کل دارايی‌ها حداقل 30% باشد (هیچ کدام از بانک‌ها حتی به نصف این عدد نرسیده‌اند). ممکن است بانک ملت که چند سال از امکان افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی استفاده نکرده است راه بقیه بانک‌ها را در پیش بگیرد و قبل از رسیدن بحران چاره‌ای بیاندیشد. (با نگاهی به صورت‌های مالی بانک تجارت و صادرات، حداقل 6600 میلیارد تومان سود تجدید ارزیابی برای بانک ملت می‌توان در نظر گرفت)جهت مقایسه: سرمایه فعلی بانک ملت 5000 میلیارد تومان است.خالص دارایی‌های ارزی در وضعیت مساعدی قرار دارد و به شدت از رشد نرخ ارز متأثر است اما به گونه‌ای نیست که نوسانات منفی نرخ برابری ارز بانک مذکور را با بحران مواجه سازد. زیرا با لحاظ کردن دلار 7500ت به عنوان آخرین نرخ مرجع تسعیر ارز، تراز خالص دارایی‌های ارزی 39000 میلیارد تومان بوده و با فرض تثبیت دلار در حوالی 10000ت سود 13000 میلیارد تومانی (برابر با 260% سهام جایزه) در انتظار بانک خواهد بود! ✔سود تسهیلات (ریال)(گروه "سایر" مربوط به وجوه التزام، مرابحه، مطالبات از دولت و ... بوده و از روند رو به رشدی برخوردار است.)نسبت تسهیلات غیرجاری (NPL) کل نظام بانکی در سال 97 به عدد 11.5% رسیده و این نرخ برای بانک ملت در آخرین گزارش مالی در حدود 7% بوده است. با اینکه تسهیلات اعطایی به اشخاص دولتی بیشتر از اشخاص غیر دولتی است ولی مطالبات غیرجاری دولتی صفر در نظر گرفته شده که از این نظر بانک ملت بزرگترین ریسک را از لحاظ ذخیره‌گیری مطالبات مشکوک الوصول دارد. ✖ (برای تسهیلات دولتی، تنها ذخیره عمومی گرفته شده و ظاهراً امری رایج است) ضريب مبنای احتساب ذخيره اختصاصی مطالبات مشکوک الوصول 66% است که از بانک‌های صادرات و تجارت به مراتب کمتر است ✖ (هر چه بیشتر باشد نیاز به ذخیره‌گیری و شناسایی هزینه کمتر می‌شود)نسبت مطالبات مشکوک الوصول به تسهیلات یکی از مهمترین شاخص‌های مدیریت ذخیره مطالبات مشکوک‌الوصول می‌باشد، با توجه به رشد مورد انتظار ۲۵.۴ درصد، مدیریت و کاهش هزینه‌های این بخش مورد توجه می‌باشد.سود مطالبات از دولت (مشاع) در سال 97 نسبت به سال 96 نصف شده (قبلاً سهم 10 درصدی در درآمد تسهیلات داشت) که دلیل آن به مصوبه سال 96 هیأت وزیران برمی‌گردد ✖ (سودهای سال قبل به عنوان تسهیلات جدید محاسبه نمی‌شود یا به عبارت دیگر سود مرکب حذف شده است)میانگین نرخ تسهیلات نیز کاهش یافته است. (همزمان با تضعیف ارزش ریال)مالیات پرداختنی در پایان بهار نسبت به فصل قبل تقریباً نصف شده ✔ (455 میلیارد تومان پرداخت شد)سود سپرده‌ها (ریال)همانطور که مشخص است سپرده‌های بلندمدت بیشترین سهم از سود سپرده‌ها را به خود اختصاص داده و جمع سود علی‌الحساب سپرده‌ها برخلاف تسهیلات روندی کاهشی داشته (میانگین نرخ سپرده‌ها کم شده) که در تابستان دوباره رشد داشته است. وجه التزام (جریمه دیرکرد) در سال 96 حدود 39% از کل سود تسهیلات را تشکیل می‌داد که سال 97 به سهم 28% رسیده لذا استمرار این امر سوددهی بانک‌ها را واقعی‌تر جلوه می‌دهد. ✔سهم سپرده‌های قرض‌الحسنه از 24% در انتهای سال 96 به 37% رسیده! ✔ (عامل دیگر کاهش میانگین نرخ سود سپرده‌ها)رشد پیش‌بینی شده متوسط این سپرده‌ها [غیر هزینه‌زا] به میزان ۵۰ درصد [مقدار سال 97] می‌باشد.خالص درآمد ناشی از عملیات تسهیلات‌دهی و سپرده‌گیری با ترکیب دو نمودار قبل می‌توان تحول خوبی در عملیات بانک مشاهده کرد به طوری که از شهریور97 عملیات اعطای تسهیلات و سپرده‌گیری کاملاً سودآور شده است.هزینه‌ی کارکنان، 35% از کل هزینه‌های سال 97 را تشکیل داد که در بهار امسال به 40% رسیده! ✖ (حدود 40% هزینه‌های بانک صادرات و تجارت نیز خرج کارکنان می‌شود) -> فقط خدا کند به جای کارمندان خرج مدیران نشود!گزارش حسابرسی97: بخشي از بدهی‏‌های غيرجاری مشتريان حدوداً به ‏مبلغ 201ر97 ميليارد ‏ريال [حدود دو سوم رقم ابتدای دوره] ... با شرايط جديد، استمهال و با تقسيط آن‌ها، به طبقه‏ جاری منتقل گرديده است. بعلاوه بخشی از تسهيلات اعطايی ارزی از سنوات قبل با امهال و شناسايی سود تعهدی و تسعير ارز، در طبقه جاری منعکس می‌‏باشد که بررسی‌های به ‏عمل آمده حاکی از عدم وصول اصل و سود آن‌ها در سررسيد می‏‌باشد. ✖سایر نکات:پیش‌بینی بانک از رشد 40% سود سرمايه‌گذاری و سپرده‌گذاری‌ها ✔خالص درآمد کارمزد بهار امسال با مقدار کل سال 97 برابری می‌کند ✔تعداد شعب و کارکنان (در پایان خردادماه) به ترتیب 1451 و 19725 بوده است.پیش‌بینی مسئولین بانک از کاهش 7 درصدی تعداد شعب تا پایان سال 98مهمترین ریسک بانک ملت امکان نکول تسهیلات ارزی بلندمدت دولتی است که با توجه به سرمایه‌گذاری‌های صورت گرفته در حوزه نفت چنین امری غیرمحتمل به نظر می‌آید.با کاهش بیشتر نرخ سود سپرده‌های بانکی احتمال جان گرفتن نرخ حق الوکاله (حداکثر سودی که بانک می‌تواند از درآمد بخش مشاع شناسایی کند) قوت می‌گیرد و ممکن است سپرده‌گذاران مازاد سود علی الحساب را دریافت کنند. در چنین شرایطی به دلیل اینکه سود تسهیلات* ارزی درحساب غیرمشاع (مربوط به سهامداران و نه سپرده‌گذاران) ثبت می‌شود، سهامداران بانک ملت در رقابت با سایر بانک‌ها (اگر در جذب سپرده‌ها مشکلی پدید نیاید و همچنین اگر کارکنان بانک اجازه دهند!) در موقعیت برتری قرار خواهند گرفت. سهامی خاص سهامی خاص Mon, 07 Oct 2019 11:32:16 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D8%AE%D8%AF%DB%8C%D8%B2%D9%84-a39digw747cp شرکت بهمن دیزل در سال 1382 همزمان با آغاز فعالیت، تولید آزمایشی کامیونت 6 تن را تحت لیسانس شرکت ISUZU ژاپن آغاز نمود. موضوع اصلی فعالیت شرکت عبارت است از: تولید و مونتاژ انواع خودرو و وسایط نقلیه موتوری و دیزلی سبک و سنگین و انواع کامیون، اتوبوس، مینی‌بوس، کامیونت و تریلر به منظور نوسازی ناوگان حمل و نقل داخلی کشور.بازارهای اصلی: شرکت‌های تولید و پخش مواد غذایی و لبنی، شرکت‌های لیزینگ و سازمان و نهادهای دولتی. این شرکت به طور متوسط دارای 42% سهم بازار می‌باشد که در چند سال گذشته رتبه اول را در بین سایر رقبا در زمینه تولید و فروش کامیونت داشته است.نمودار قیمت سهام خدیزلروند معاملات از ابتدای سال 97 با حجم‌های بیشتری دنبال شده و ورود پول‌های تازه نفس به خوبی نمایان است. با توجه به نکاتی که در ادامه مورد اشاره قرار می‌گیرد، پتانسیل رسیدن قیمت به سطح 1300ت دور از ذهن نمی‌باشد.نکات مهم در مقایسه با شش خودروساز هم‌گروه: (نمادهای خساپا، خودرو، خزامیا، خپارس، خکاوه و خاور)بهترین نسبت مالکانه ✔ (بیان می‌کند چه میزان از دارایی‌ها متعلق به سهامداران است)سود انباشته زیاد و مطالبات کم ✔بالاترین حاشیه سود ✔مالیات پرداختنی نسبتاً زیاد ✖ (سایرین بدلیل زیان‌ده بودن مالیاتی ندارند)موجودی مواد و کالای بالا ✔بالاترین نسبت قیمت به فروش (P/S) ✖کمترین میزان نقدشوندگی و سهام شناور ✖مبالغ حاصل از فروش محصولاتهمان‌طور که از نمودار فوق پیداست، کامیونت سهم زیادی در فروش شرکت داشته و نقش مهمی در تأمین نیاز داخل کشور ایفا می‌کند. (دسته مختلف شامل کاربری‌های مختلف ایسوزو، فروش قطعات و لوازم و درآمد ارائه خدمات می‌باشد.)در اواخر شهریور از محصولات کامیونت و مینی‌باس شیلر (نام یک دره در غرب ایران) رونمایی شد که جایگزین تولیدات مشابه ایسوزو (ژاپن) خواهد شد (به دلیل تحریم دچار کمبود قطعه بودند). این اقدام اگرچه تأثیری در بودجه شرکت ندارد اما نشانه‌ای از تلاش مدیران و پرسنل کارخانه برای برون‌رفت از تنگناهای اقتصادی موجود قلمداد می‌شود.به گفته مدیر پروژه: داخلی‌سازی کامیونت شیلر تا 59% محقق شده است؛ پلتفرم خودرو از برند کامینز (Cummins) بوده و شاسی و اکسل آن محصول شرکت‌های ایرانی است [در شاسی از ایسوزو کمک گرفته شده]. قبلاً نیز در خبرها آمده بود که گیربکس شیلر، محصول شرکت وان لیانگ چین است.تعداد تولید و فروش (دستگاه) به همراه میانگین نرخ محصولاتمیزان تولید و فروش نسبت به سال‌های قبل (به دلیل تحریم‌ها) به شدت کاهش یافته است. ✖ (اما پس از مدت‌ها رکورد تولید یک‌سال اخیر شکسته و وارد فاز جدیدی شده است)افزایش میانگین قیمت‌های فروش ناشی از استمرار تقاضاست بنابراین تکرار حاشیه سودهای درخشان اخیر محتمل می‌باشد.مبالغ فروش و سودناخالص فصلی (میلیون ریال)علی‌رغم کاهش فروش، افزایش حاشیه سود در دو فصل اخیر (به لطف موجودی‌های گذشته) حاشیه امنی برای شرکت ایجاد کرده و برآورد می‌شود حداقل برای دو فصل دیگر این وضعیت ادامه داشته باشد (برخلاف سایپا و زامیاد که رشد فروش دارند ولی تا مدت‌ها از بحران خارج نخواهند شد). ✔با توجه به نوسانات نرخ ارز و عدم تخصیص ارز مبادله‌ای (تک نرخی شدن ارز) و وجود تحریم‌های پیش رو، افزایش قیمت مواد اولیه خارجی و افزایش ۷۰ درصدی مواد اولیه داخلی، قابل پیش‌بینی است. ✖بر اساس بودجه 98، در نیمه دوم سال قرار است بیش از سه برابر فروش نیمه اول سال اتفاق بیافتد ✔ (صحت‌سنجی آن نیاز به صبر بیشتر یا بررسی دقیق‌تری دارد)یکی از دلایلی که خدیزل به سبب آن در جایگاهی کم‌ریسک در میان خودروسازان بورسی و فرابورسی قرار می‌گیرد هزینه‌های مالی متعادل آن است. شرکت اخیراً پیش‌بینی اخذ تسهیلات جدید (نرخ 20%) با بازپرداخت شش ماهه دارد. با توجه به استقبال خریداران از سهام این شرکت، افزایش سرمایه از محل آورده نقدی گزینه بهتری برای تأمین مالی برآورد می‌شود که تاکنون از این فرصت استفاده نشده است. ✖اهم برنامه‌های امسال: تولید محصولات و کاربری‌های جدید - افزایش سهم بازار کامیون و کامیونت با فروش محصولات با قیمت‌های رقابتی شرکت‌های مشابه - راه اندازی خطوط جدید رنگ مکانیزه کامیونت - آماده سازی سایت جدید خریداری شده جنب کارخانه قزوینباید دید آیا رشد تولید در ماه‌های آینده ادامه می‌یابد یا خیر؛ اگر این رشد مثلاً به خاطر رفع شدن کمبود قطعات خودروهای قبلی نباشد، با توجه به داخلی‌سازی‌هایی که از چند سال پیش در دستور کار شرکت بهمن دیزل بوده، افق‌های روشنی پیش روی این شرکت قرار دارد. سهامی خاص سهامی خاص Sun, 29 Sep 2019 23:36:36 +0330 https://virgool.io/@sahamiekhas/%D9%81%D8%B3%D9%BE%D8%A7-gvgefad0syah گروه صنعتی سپاهان یكی از شركت‌های پیشرو در صنعت تولید انواع لوله و پروفیل فولادی در كشور محسوب می‌شود. محصولات شركت شامل انواع لوله فولادی، گاز شبكه و خانگی، محصولات صنعتی و سایر مصنوعات فلزی است و فعالیت عملیاتی شركت متأثر از بودجه‌های عمرانی دولت و سرمایه‌گذاری‌های غیردولتی می‌باشد.نمودار قیمت سهام فسپابا توجه به نکاتی که در ادامه می‌آید، رسیدن قیمت به خط‌چین میانه‌ی کانال صعودی (بعنوان ایستگاه اول) از لحاظ بنیادی کاملاً ممکن به نظر می‌آید.نکات مهم در مقایسه با شرکت‌های گروه:سود انباشته مطلوب ✔ (25% افزایش سرمایه به زودی از این محل -> در انتظار تایید سازمان)ارزش بالای سرمایه‌گذاری‌ها ✔ (مخصوصاً در بانک خاورمیانه)مطالبات کم ✔نسبت قیمت به فروش (P/S) پایین ✔مبالغ حاصل از فروش محصولاتهمانطور که در نمودار فوق مشخص است درآمد شرکت عمدتاً از محل لوله‌های گازی و صنعتی تأمین می‌شود.تناژ تولید و فروش به همراه میانگین نرخ محصولاتمیزان تولید و فروش فصلی از ثبات خوبی برخوردار بوده که با افزایش شدید قیمت‌ها، ارزش فروش بالایی را رقم زده است. در شهریورماه تولید شرکت برای دومین ماه متوالی با رشد همراه بوده که پیش‌بینی می‌گردد در پاییز امسال بار دیگر تولید فصلی روند صعودی به خود بگیرد.مبالغ فروش و سودناخالص فصلی (میلیون ریال)رشد حاشیه سود ناخالص نسبت به سال‌های قبل از نکات قابل توجه شرکت است. ✔با جهش موجودی مواد و کالا (با کمک ظرفیت بدهی اعتباری) پیش‌بینی می‌شود نرخ بهای تمام شده فعلاً افزایش نیابد و حاشیه سود ناخالص در گزارش سه ماهه دوم در سطح نزدیک 20% باقی بماند. ✔شرکت برنامه ای برای اخذ تسهیلات ندارد.برنامه توسعه نمایندگی‌ها و کانال‌های فروش شرکت در کل کشورشفافیت اطلاع‌رسانی گروه صنعتی سپاهان به گونه‌ای بوده که در چهار کنفرانس اطلاع‌رسانی اخیر سوالی پرسیده نشده است!تنها نکته منفی که در گزارشات مالی خودنمایی می‌کند کاهش بودجه صادرات است که در آخرین گزارش تفسیری (سه ماهه اول) پیش‌بینی میزان کل صادرات امسال به مقدار 16% نسبت به گزارش قبلی کاهش یافته است. ✖ (با توجه به سهم تقریباً پنج درصدی صادرات، خطر خاصی متوجه شرکت نمی‌باشد)در مجموع و با توجه به حجم نقدینگی جدیدی که روانه بازار سرمایه شده، سرمایه‌گذاری در سهام فسپا (مادامی که ریسک سیستماتیک مهمی ایجاد نشود) کم ریسک ارزیابی می‌گردد. سهامی خاص سهامی خاص Thu, 26 Sep 2019 17:18:54 +0330