https://virgool.io/feed/@sinazhr fa 2026-06-18 11:43:04 https://files.virgool.io/upload/users/1235462/avatar/k4Y3IT.jpeg?height=120&width=120 https://virgool.io/@sinazhr https://virgool.io/@sinazhr/%D8%A7%DB%8C%D8%AF%D9%87-%D9%87%D8%A7%DB%8C%DB%8C-%D8%A8%D8%B1%D8%A7%DB%8C-%D8%AF%D8%B1%D8%A2%D9%85%D8%AF-%D8%BA%DB%8C%D8%B1%D9%81%D8%B9%D8%A7%D9%84-%DB%8C%D8%A7-passive-income-af3n6n4trzqv درآمد غیرفعال (passive income) به روش‌های کسب درآمدی گفته شده که با کمترین میزان فعالیت مداوم انسانی و صرف حداقل زمان می‌باشد. اگر فریلنسر هستید و یا حتی کارمند حتما به این نوع درآمد فکر کنید. ما ربات نیستیم که بتونیم همیشه در هر سنی با همین کیفیت فعلی کار کنیم.اگر فکر می‌کنید حقوق بازنشستگی، بیمه و… در آینده دستتون خواهد گرفت، دیداری با بازنشسته های فعلی داشته باشید. سیستم بازنشستگی در بعضی از کشورها به دلیل کاهش نیروی کار و تورم‌های افسار گسیخته یا کفایت زندگی نخواهند داد یا بطور کل در بازپرداخت‌ها به مشکل خواهند خورد. در نتیجه اکثر ما نیاز به برنامه ریزی برای سرمایه‌گذاری بلند مدت داریم.? توجه داشته باشید که خرید ملک و اجاره دادن، اوراق بهادار، سهام و… هم نوعی درآمد پسیو محسوب میشن اما ما روی مواردی می خواهیم تمرکز کنیم که نیاز به سرمایه ابتدایی کمی داشته باشند.به عنوان کسی که بیش از یک دهه به صورت فریلنسر درایران و خارج از کشور در حوزه‌های برنامه‌نویسی و طراحی فعالیت داشته، تقریبا همه نوع چالشی تجربه کردم. از بحث به روز بودن و بالا بردن مداوم کیفیت کاری و دانش تا مشکلات در بازاریابی و پرداخت کارفرماهای بدقول و بپیچان. در نتیجه درآمد پسیو میتونه کمک حالی برای پس انداز کردن و روزهای سخت شما باشد.اما در رابطه با درآمد پسیو، در همون حوزه‌هایی که فعال هستید روی ایجاد محصول، ایده‌های خلاقانه کار کنید که بتونین با صرف وقت کمی ازش به مدت طولانی درآمد کسب کنید. این درآمد میتونه زیاد نباشه بخصوص در شروع ولی با گسترش و ایجاد مسیرهای درآمدی متعدد موازی میتونین به درآمد مناسبی برسید.چندتا نمونه میاریم ابتدا از تجربیات خودم:زمان فعالیتم داخل ایران طراحی سایت و برنامه نویسی می‌کردم برای یک فریلنسر جوان درآمد مناسبی بود اما اینکه باید برای درآمد، کار مداوم کنی و با تعطیل کردن کار درآمدی نداشته باشی اذیتم میکرد برای همین شروع به نوشتن چندین پلاگین/ماژول یا همون افزونه برای اسکریپت‌های شناخته شده کردم مثل همیشه انتخابم روی اسکریپتی بود که مشتری زیاد داشت ولی رقابت کمتری روش بود که ضعف در بازاریابی، با این مورد جبران بشه.با یکی دو پلاگین ساده‌تر شروع کردم و برای فروش در سایت‌های مختلف که مشتریان هدف بودند محصول معرفی کردم. استقبال خیلی خوبی شد و یادمه بالای هزار مشتری فقط برای همین پلاگین‌ها داشتم. کلیه مخارج دوران دانشجویی و… از طریق فروش این محصولات بدست آوردم. میزان فعالیتم روی این پلاگین ها پاره وقت بود و در حد به روزرسانی و پاسخگویی به ایمیل‌ها بود.برای کسب درآمد مناسب در کاری که هزاران یا دهها هزار نفر انجام میدن باید تمام وقت فعالیت مداوم و موثر کنید اما در بخش هایی که توجه کمتر شده و یا ایده شما خاص و خلاقانس نداشتن بازاریابی مناسب در ابتدا هم تا حدودی جبران میشه.مورد دیگه ای که خودم انجام میدادم، داشتن سایت‌هایی با محتوای آموزشی بود که از طریق تبلیغات و اسپانسر درآمد داشتند. برای داشتن سایت با محتوای پربازدیدِ خوب، ابتدا وقت بیشتری ازتون گرفته میشه ولی بعد از گرفتن ترافیک مناسب میشه با آپدیت مداوم سایت اما با صرف زمان کمتری این ترافیک را حفظ کرد.اگر برنامه نویس موبایل هستید روی ایده‌های برنامه‌های آموزشی و کاربردی و درآمد از طریق تبلیغات هم میتونید حساب باز کنید. در ادامه مقاله سعی میکنم به صورت کلی روش های مختلف لیست کنم. حتما روی این موارد ولی با ترکیب ایده‌های خلاقانه خودتون میتونه شروعی خوبی باشه.دوره های آموزشی آنلاین: اگر مدرس هستید (در سطح حرفه ای خواهشا)، می‌تونید ترکیبی ازویدیوهای آموزشی ضبط شده و جلسه ویدیو آنلاین برای رفع مشکل و… ارائه بدید. قراردادن آموزش های مقدماتی رایگان میتونه تو تبلیغ محصول شما کمک کننده باشد.نوشتن / ترجمه کتاب و فروش آنلاینراه اندازی سایت جهت دریافت تبلیغات، مشارکت در فروش محصول، گرفتن اسپانسر و…فروش فایل‌های دیجیتالی: فروش فایل های کامپیوتری یکی از کارآمدترین روش های درآمدی پسیو است که میتونن شامل فایل‌های کاربردی قابل چاپ، فایل های آماده اکسل، آبجکت‌های سه بعدی، تصاویر و ویدئوهای استاک، قالب های آماده برای سخنرانی و ارایه‌های علمی، موسیقی یا فایل های مورد نیاز صداگذاری و… باشند.فروش عکس: در صورتی که عکاس هستید حتما روی فروش نسخه‌های فیزیکی و دیجیتالی بهترین تصاویر خود فکر کنید. نسخه های فیزیکی میتونن با امضا و متنی از خودتون باشند! فروش عکس‌های استاک مورد نیاز کسب و کارها هم در پلتفرم های مختلف از روش های درآمدی محبوب عکاسان است.?فروش آثار گرافیکی: اگر طراح هستید حتما روی فروش آثار هنریتون و کار روی ایجاد فایل‌های تجاری برنامه‌ریزی کنید، فروش فایل‌های کاربردی مناسب مشاغل مختلف از جمله چاپ استیکر، ماگ، تیشرت و… که شما میتونید هم به صورت مستقیم محصول نهایی ارایه کنید و یا از طریق فروش فایل‌های طراحی شده درآمد کسب کنید.فروش آثار هنری / دست سازطراحی افزونه / پلاگین / ماژول: در صورتی که برنامه نویس هستید طراحی و انتشار افزونه‌های کاربردی روی اسکریپت های محبوب و ارائه خدمات مرتبط مناسب خواهد بود.طراحی سایت کاربردی / برنامه موبایل / اسکریپت های تجاریطراحی و فروش قالب وب سایت یا رابط کاربریوب سایت‌ها و برنامه‌های موبایلی بین المللی و هم نسخه‌های ایرانی وجود دارند که به شما در فروش و ایجاد درآمدهای پسیو جدید کمک کنند که با کمی جستجو می‌توانید سایت مرتبط با زمینه فعالیت خودتون پیدا کنید. در صورتی که دسترسی و امکان فعالیت در سایت‌های بین المللی دارید حتما فعالیت خودتون شروع کنید با کمک هوش مصنوعی امکان نگارش متن‌های مورد نیاز و حتی ساختن تصاویر مرتبط با محصولتون خواهید داشت که در وقت شما صرفه جویی خواهند کرد. sina z sina z Sun, 06 Aug 2023 22:57:42 +0330 https://virgool.io/@sinazhr/%D8%A8%D8%A7%D8%B2%DB%8C%DA%AF%D8%B1%D8%A7%D9%86-%D8%A8%D8%B2%D8%B1%DA%AF-%D8%B1%D9%85%D8%B2%D8%A7%D8%B1%D8%B2%D9%87%D8%A7-%DA%86%DA%AF%D9%88%D9%86%D9%87-%D9%85%D8%B9%D8%A7%D9%85%D9%84%D8%A7%D8%AA-%D8%AE%D9%88%D8%AF-%D8%B1%D8%A7-%D9%85%D8%AE%D9%81%DB%8C-%D9%85%DB%8C-%DA%A9%D9%86%D9%86%D8%AF-i87s4h2x56i6 نگاهی به معاملات خارج از بازار رمزارزها یا Over the counter حتما در این مدت از حرکات قیمتی بیت‌کوین شگفت زده شدید ریزش‌های شدید یا صعودهای ناگهانی، نکته جالب اینه که بزرگان بازار (و صرافی‌ها) با زیرکی در حال مخفی کردن معاملات بزرگ خود هستند و سعی می‌کنند کمتر از معاملات مستقیم در صرافی‌ها استفاده کنند و به سمت معاملات OTC و نظیر به نظیر رفتند.معاملات خارج از بازار (فرابورس، فرا‌بازار) یا Over the counter (OTC) چیست؟فرابورس (OTC) به فرآیندی اشاره دارد که اوراق بهادار از طریق یک شبکه کارگزاری - در مقابل معاملات بورس یا صرافی‌ها معامله می‌شود. معاملات خارج از بورس می تواند شامل سهام، اوراق بدهی و یا مشتقات باشد، که قراردادهای مالی هستند که ارزش خود را از یک دارایی اساسی مانند یک کالا به دست می‌آورند.معاملات خارج از بازار رمزارزها (فرابازار)، توسط صرافی‌های معتبر مانند بایننس یا کارگزارهای زیرمجموعه صرافی ارایه می‌شود. مشتری این نوع از معاملات را میتوان هج فاندها، شرکت های مدیریت دارایی، بازیگران بزرگ، ماینرها و... دانست که معاملاتی معمولا بالاتر از صدها هزار دلار دارند. صرافی با ارتباط مستقیم با این افراد معاملات را انجام می‌دهد. معمولا مبالغ این معاملات برای عموم شفاف نیست و انتقال رمزارزها از کیف پول‌های جداگانه ای انجام می‌شود. بدین طریق معامله خارج از بازار صرافی انجام شده و اثر مستقیمی بر روی قیمت نخواهد گذاشت و دست بازارسازهای صرافی برای اعمال معاملات در محل مورد نظر خود را باز خواهند گذاشت.چرا معاملات بزرگ مستقیما در صرافی انجام نمی‌شود؟قطعا سفارش های بزرگ موجب بر هم زدن سفارش‌های عادی و ایجاد نوسان در بازار عمومی صرافی با نقدینگی پایین خواهد شد. همچنین تصور کنید در لیست سفارش ها، سایر فعالین بازار، معاملات بزرگ را مستقیما ببینند. قطعا دیدن سفارش های خرید سنگین باعث می‌شود که قیمت بالاتر رفته و فرد خریدار با قیمت مورد نظر خود نتواند سفارش را تکمیل کند یا در حالتی که بازیگر بزرگ قصد فروش حجم بالایی داشته باشد شرایط مشابه است. در اینجا کارگزاران با ارایه میانگین مشخص قیمتی جهت تسویه سفارش مشتری این عملیات را تسهیل می‌کنند.کارگزاران معاملات فرابازار رمزارزها چه کسانی هستند؟با توجه به گسترش تعداد کارگزاران معاملات فرابازار به نظر می‌رسد استقبال بالایی در این بخش از بازار وجود دارد. برخی از کارگزاران شناخته شده در زیر لیست شده اند:https://cumberland.io/https://genesistrading.com/https://www.enigma-securities.io/https://www.circle.com/en/tradeصرافی‌های رمزارزی که خدمات فرابازار ارایه می‌دهند:⦁ Coinbase ⦁ Binance ⦁ Kraken ⦁ Bittrex ⦁ Bithumb ⦁ Poloniex مراحل معامله فرابازار رمزارزها چگونه انجام می‌شود؟بعد از تماس شما با کارگزار و اعلام جزییات معامله، حجم خرید یا فروش خود، عملیات تایید هویت یا KYC انجام می‌شود. کارگزار طرف مقابل معامله شما را مشخص می‌کند. خریدار و فروشنده قیمت توافقی خود را مذاکره می‌کنند که این مذاکرات حتی به صورت چت یا تماس اینترنتی انجام می‌شود. تلگرام و اسکایپ از برنامه‌های محبوب استفاده شده کارگزاران و مشتریان آن‌ها است. قیمت توافق شده معمولا پایین‌تر از قیمت زنده صرافی است و کارمزد کارگزار هم کمتر از مقدار مشخص کاربران عادی در صرافی خواهد بود.بعد از تایید قیمت توسط خریدار و فروشنده، مبلغ توسط خریدار به حساب حضانتی زیر نظر کارگزار پرداخت می‌شود. در مرحله بعد کارگزار سفارش دو طرف را تسویه می‌کند (در خیلی از مواقع یک طرف می تواند خود صرافی باشد). سفارش‌های بسیار بزرگ ممکن است 24 ساعت تا چند روز جهت تسویه طول بکشد.حجم معاملات OTC چقدر است؟با دانستن بعضی از فرآیندها حالا برگردیم به موضوع اصلی، حجم این معاملات چقدر است و آیا جهت دهی بازار میتواند از این طریق انجام شود؟ اطلاعات مدون و کاملی در رابطه با حجم معاملات وجود ندارد اما بر اساس گزارش سال 2018 شرکت تحقیقات تجاری TABB Group در اکوسیستم رمزارزها، OTC تا سه برابر بزرگتر از بازار عادی مبادلات صرافی‌ها است. گروه TABB ارزش بازار فرابورس را 12 میلیارد دلار در روز تخمین زده، در حالی که Digital Asset Research به 250 میلیون دلار اشاره کرده است. {3}گزارش سال 2020 از صرافی کریپتو کراکن تأیید می‌کند که حجم معاملات روزانه OTC در سراسر جهان از اوایل سال 2018 تقریباً بیست برابر شده است که نشان دهنده حجم معاملات تقریباً 300 میلیارد دلار است. شرکت TABB از نتیجه گیری کراکن حمایت می‌کند و ادعا کرده که معاملات OTC مقداری در حدود 20 از میانگین 26 میلیارد دلار آمریکا مقدار روزانه تبادل بیت‌کوین و تقریباً 76٪ از کل بازار است.گزارش فصلی صرافی کوین بیس حجم معاملات فرابازار صرافی کوین‌بیس با سرویس زیرمجموعه خود، در سه ماهه چهارم سال 2021 حدود 88 میلیارد دلار گزارش شده است. چیزی در حدود یک میلیارد دلار در روز!تصویری از معاملات فرابازار که توسط glassnode منتشر شده است.همانطوری که مشاهده می‌کنید در ریزش‌های قیمتی فعالیت این معاملات افزایش دارند اما در بازار عادی حمایت‌ها یکی پس از دیگری به راحتی فرو میریزند!تصویری از حجم بیت کوین جابجا شده توسط والت های مرتبط با معاملات فرابازار صرافی ها که با رکوردهای بیش از 10 هزار بیت کوین در روز ثبت شده است. میانگین موجودی 7 روزه والت‌های فرابازار بیت کوینمشاهده می‌کنید با کاهش قیمت، موجودی این والت‌ها هم کاهش داشتند (فروخته شده) و بعد از رسیدن به کف های قیمتی مجدد موجودی توسط کارگزاران افزایش یافته است. آیا معاملات فرابازار رمزارزها جهت پولشویی هم استفاده می‌شود؟با توجه به اینکه اکثر کارگزاران فرابازار عملیات احراز هویت استاندارد را انجام می‌دهند به نظر نمیرسد که این معاملات برای کلاهبرداران یا سارقان رمزارزها مناسب باشد. اما در گزارش chainalysis مواردی ذکر شده که برخی از کارگزاران با انجام ندادن این مراحل به نوعی در پولشویی دارایی غیرقانونی نقش بازی کردند.گراف بالا مربوط به کلاهبرداری PlusToken است. موجودی از قسمت چپ تصویر در والت جهت رد گم کردن مراحل مختلفی را انجام داده است. تغییر آدرس به صورت مورب و استفاده از میکسرها به صورت خط مستقیم نمایش داده شده است.در پایان موجودی وارد آدرس یک کارگزار مرتبط با صرافی Huobi شده و تقریبا بیشتر موجودی نقد شده است. به اعتقاد تیم chainalysis برخی از این کارگزاری ها در جابجایی و پولشویی دارایی های مجرمانه تخصص دارند!داده‌های on-chain در داده‌های on-chain چگونه می توان رد این معاملات را مشاهده کرد؟ ابتدا شاخص "Fund Flow Ratio" را بررسی می‌کنیم. این شاخص نسبت جابجایی بیت‌کوین‌ها از طریق صرافی‌ها در برابر کل جابجایی بیت‌کوین روی بلاک چین مقایسه می‌کند. هرچه این نسبت کمتر باشد بدین معنی است که مقدار بیشتری بیت‌کوین در حال جابجایی (و مبادله) بدون ورود به آدرس‌های اصلی صرافی هاست.شاخص "Fund Flow Ratio"همانطوری که مشاهده می‌کنید با توجه به اینکه اطلاعات on-chain تقریبا برای معامله گران خرد عمومی و در دسترس آسان هستند بازیگران بزرگ، کمتر از روش مستقیم صرافی برای مبادلات استفاده میکنند تا جهت گیری بازار برای معامله گران خرد مشخص نباشد. البته این کار با همکاری صرافی‌ها در حال انجام است.شاخص "Fund Flow Ratio"با دیدن تاریخچه این شاخص به وضوع مشخص است که حجم معاملات مستقیم در صرافی‌ها با همین روش به پایین ترین سطح رسیده است. از کجا مطمئن بشیم که واقعا جابجایی‌های بزرگی انجام شده و دلیل این رویداد رکود در بازار نیست؟شاخص "Tokens Transferred"در بازه مشابه مشاهده می‌کنید که شاخص "Tokens Transferred" بالاترین رکوردها در سال‌های اخیر ثبت کرده است بدین معنی که حجم بالایی بیت‌کوین در آدرسهای بلاکچین در حال جابجایی هستند اما در صرافی‌ها خبری نیست! قطعا همه این جابجایی ها برای معاملات نیستند و قسمت عمده ای مربوط به جابجایی های روزمره خواهد بود اما میتوان با مقایسه دوره های مختلف دید که افزایش قابل توجهی در جابجایی ها مشاهده می‌شود.در حالی که معامله‌گران خرد سرگرم بررسی شاخص‌های غیرشفاف مانند حجم اعلامی صرافی‌ها و... هستند بخش بزرگی از معاملات بازار در جای دیگری در حال رقم خوردن است. این بازی است که نهنگ ها و صرافی ها با معامله گران خرد می‌کنند تا همیشه دست بالا را در معاملات داشته باشند.منابع:1. https://zerocap.com/otc-crypto-trading-the-decision-maker/2. https://www.investopedia.com/terms/o/otc.asp3. https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-01/institutional-investors-are-using-back-door-for-crypto-purchases4. https://blog.kaiko.com/what-is-otc-cryptocurrency-trading-66d725c867f sina z sina z Fri, 04 Mar 2022 21:09:35 +0330 https://virgool.io/@sinazhr/%D8%A8%D8%B1%D8%B1%D8%B3%DB%8C-%D9%85%D9%81%D8%A7%D9%87%DB%8C%D9%85-%D8%A7%D9%88%D9%84%DB%8C%D9%87-%D8%A7%D9%88%D8%B1%D8%A7%D9%82-%D9%82%D8%B1%D8%B6%D9%87-%D9%88-%D9%87%D9%85%D8%A8%D8%B3%D8%AA%DA%AF%DB%8C-%D8%A2%D9%86-%D8%AF%D8%B1-%D8%A8%D8%A7%D8%B2%D8%A7%D8%B1-%D8%B1%D9%85%D8%B2%D8%A7%D8%B1%D8%B2%D9%87%D8%A7-x7wlqjjj38v2 در این مقاله سعی داریم نگاهی کلی به مفاهیم اولیه اوراق قرضه و انواع اوراق خزانه‌داری آمریکا کنیم و همبستگی آن را با احساس سرمایه‌گذاران، بازارهای سهام، رمزارزها و بخصوص بیت‌کوین بررسی کنیم.اوراق خزانه‌داریاوراق خزانه‌داری 10 ساله اوراق قرضه‌ای است که سود را به علاوه بازپرداخت پول قرض گرفته شده در یک دهه تضمین می‌کند. اوراق خزانه‌داری 10 ساله تنها یکی از معدود اوراق بهاداری است که توسط دولت ایالات متحده منتشر شده است. موارد دیگر عبارتند از:اسناد خزانه، که به عنوان "T-bills" نیز شناخته می‌شوند، اوراق بهادار کوتاه مدت هستند و سررسید آنها از چند روز تا 52 هفته متغیر است. اسناد خزانه با تخفیف به ارزش اسمی آنها فروخته می شود، به این معنی که با بازپرداخت کامل و بدون تخفیف، بازدهی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند.سند بهادار خزانه، که به "T-notes" نیز معروف است، با سررسید دو، سه، پنج، هفت و 10 ساله منتشر می شود. دولت هر شش ماه بهره پرداخت می‌کند و ارزش اسمی خود را در سررسید باز می‌گرداند.اوراق خزانه، که به "T-bonds" نیز معروف است، طولانی‌ترین اوراق بهادار دولتی هستند که به مدت 20 و 30 سال منتشر می‌شوند. دولت هر شش ماه بهره پرداخت می‌کند و ارزش اسمی خود را در سررسید باز می‌گرداند.بازده (سود) اوراق قرضهبازده اوراق 10 ساله نرخ فعلی است که اگر خزانه‌داری امروز آنها را خریداری می‌کرد، به خریداران پرداخت می‌شود.تغییرات در بازده 10 ساله خزانه‌داری اطلاعات زیادی در مورد چشم‌انداز اقتصادی و احساسات بازار جهانی به ما می‌دهد، سرمایه‌گذاران حرفه ای الگوهای بازده خزانه‌داری 10 ساله را تجزیه و تحلیل کرده و پیش‌بینی‌هایی در مورد نحوه حرکت بازدهی در طول زمان ارایه می دهند. کاهش در بازده خزانه‌داری 10 ساله عموما نشان دهنده احتیاط در مورد شرایط اقتصادی جهانی است.چارت بازدهی اوراق 10 ساله امریکااجازه دهید نگاهی دقیق‌تر به بازده خزانه‌داری 10 ساله در سال 2016 بیندازیم. 5 ژوئیه 2016، پس از پایان همه‌پرسی که در آن شهروندان بریتانیا به خروج از اتحادیه اروپا رای دادند. این زلزله سیاسی بازارهای سراسر جهان را لرزاند، به همین دلیل بازده 10 ساله کاهش یافت.توجه داشته باشید که بازده خزانه‌داری 10 ساله برای سال‌ها بسیار بالاتر از پایین‌ترین سطح خود در ژوییه 2016 باقی ماند تا زمانی که همه‌گیری کووید-19 در سال 2020 آغاز شد. در 9 مارس 2020، بازده خزانه‌داری 10 ساله به پایین‌ترین سطح خود تا 0.54% رسید. سرمایه‌گذاران وحشت‌زده شدند و بازارهای جهانی با شیوع همه گیری دچار هرج و مرج شد.چرا سود اوراق خزانه 10 ساله مهم است؟بازده 10 ساله اوراق خزانه‌داری به عنوان یک معیار اقتصادی حیاتی عمل می‌کند و بر بسیاری دیگر از نرخ‌های بهره تأثیر می‌گذارد. وقتی بازده 10 ساله افزایش یابد، نرخ وام مسکن و سایر نرخ‌های استقراض نیز افزایش می‌یابد. هنگامی که بازده ده ساله کاهش می‌یابد و نرخ وام مسکن کاهش یافت، بازار مسکن تقویت می‌شود که به نوبه خود بر رشد اقتصادی و اقتصاد تاثیر مثبت می‌گذارد.رابطه بازده خزانه‌داری با سهام‌هارشد ناگهانی در اوراق 10 ساله از زیر 1 درصد در پایان سال 2020 به بالاترین سطح 1.77 درصد در پایان ماه مارس بازار سهام را متزلزل کرد. سرمایه‌گذاران می‌ترسیدند که نرخ بهره همچنان بالا برود و دلارهای سرمایه‌گذاری را در سهام بی‌ارزش کند.از آنجا که اوراق بهادار خزانه‌داری امریکا توسط دولت ایالات متحده پشتیبانی می‌شود، نسبت به سهام به عنوان سرمایه‌گذاری مطمئن‌تری در شرایط آشفته اقتصادی تلقی می‌شود.این اوراق همچنین نشان دهنده اعتماد سرمایه‌گذاران است. خزانه‌داری ایالات متحده اوراق قرضه را از طریق حراج می‌فروشد و بازدهی آن طی یک فرآیند مناقصه تعیین می‌شود. وقتی اعتماد به نفس بالا باشد، قیمت‌های 10 ساله کاهش و بازدهی افزایش می‌یابد. این امر به این دلیل است که سرمایه‌گذاران احساس می‌کنند که می‌توانند سرمایه‌گذاری‌های با بازدهی بیشتر را در جاهای دیگر پیدا کنند و احساس نمی‌کنند که نیاز به انجام این کار امن دارند.از آنجا که اوراق بهادار خزانه‌داری امریکا توسط دولت ایالات متحده پشتیبانی می‌شود، نسبت به سهام به عنوان سرمایه‌گذاری مطمئن‌تری در شرایط آشفته اقتصادی تلقی می‌شود.این اوراق همچنین نشان دهنده اعتماد سرمایه‌گذاران است. خزانه‌داری ایالات متحده اوراق قرضه را از طریق حراج می‌فروشد و بازدهی آن طی یک فرآیند مناقصه تعیین می‌شود. وقتی اعتماد به نفس بالا باشد، قیمت‌های 10 ساله کاهش و بازدهی افزایش می‌یابد. این امر به این دلیل است که سرمایه‌گذاران احساس می‌کنند که می‌توانند سرمایه‌گذاری‌های با بازدهی بیشتر را در جاهای دیگر پیدا کنند و احساس نمی‌کنند که نیاز به انجام این کار امن دارند.اما وقتی اعتماد پایین است، قیمت اوراق قرضه افزایش و بازدهی کاهش می‌یابد، زیرا تقاضای بیشتری برای این سرمایه‌گذاری مطمئن وجود دارد. این عامل اطمینان در خارج از ایالات متحده نیز احساس می‌شود. شرایط ژئوپلیتیک سایر کشورها می‌تواند بر قیمت اوراق قرضه دولت ایالات متحده تأثیر بگذارد، زیرا ایالات متحده به عنوان پناهگاه امن سرمایه شناخته می‌شود. این موارد می تواند قیمت اوراق قرضه دولتی ایالات متحده را با افزایش تقاضا، افزایش دهد و در نتیجه بازدهی (سود) را کاهش دهد.تی اعتماد پایین است، قیمت اوراق قرضه افزایش و بازدهی کاهش می‌یابد، زیرا تقاضای بیشتری برای این سرمایه‌گذاری مطمئن وجود دارد. این عامل اطمینان در خارج از ایالات متحده نیز احساس می‌شود. شرایط ژئوپلیتیک سایر کشورها می‌تواند بر قیمت اوراق قرضه دولت ایالات متحده تأثیر بگذارد، زیرا ایالات متحده به عنوان پناهگاه امن سرمایه شناخته می‌شود. این موارد می تواند قیمت اوراق قرضه دولتی ایالات متحده را با افزایش تقاضا، افزایش دهد و در نتیجه بازدهی (سود) را کاهش دهد.بررسی همبستگی اوراق قرضه و بازار رمزارزهابیت کوین و سایررمزارزها در سال های اخیر برای فرار از تورم مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته است. این بازار در زمان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران جذاب خواهد بود. در حال حاضر با مقایسه بازدهی اوراق دو ساله و ده ساله می توان به این نتیجه رسید که سیاست دولت آمریکا، گسترش فضای کسب و کارها و رونق اقتصادی است (که می تواند منجر به تورم هم شود). با توجه به احتمال تصویب لایحه زیرساخت (تزریق حداقل 1 تریلیون دلار) پیش‌بینی احتمال افزایش تورم در ماه‌های آتی بالاست همچنین گسترش واکسیناسیون ترس اقتصادی را کاهش داده است در نتیجه سرمایه‌گذاران ریسک پذیر می‌توانند سری به بازار رمزارزها بزنند!مقایسه چارت قیمت اوراق 10 ساله و قیمت بیت کوینهمانطور که در چارت مقایسه هفتگی بیت کوین و نرخ اوراق قرضه 10 ساله (خط آبی روشن) مشاهده می‌کنیم، با افزایش قیمت اوراق (ترس در بازارهای جهانی و پناه به سرمایه‌گذاری با ریسک کم) قیمت بیت کوین با کاهش مواجه شده است و بالعکس. اوج این همبستگی منفی را می توان در اعلام پاندمی جهانی کرونا دید، جایی که قیمت اوراق قرضه رکورد قیمتی جدیدی زد و قیمت بیت‌کوین به زیر 4 هزار دلار رسید!در این بازه ترس در همه بازارهای جهانی مشهود بود و اوج خرید اوراق قرضه. با کاهش ترس سرمایه‌گذاران از عواقب بیماری کرونا و کار بر روی واکسن‌ها، نرخ اوراق به مرور کمتر شد و بازارها رونق گرفتند که بیت‌کوین در همین بازه رشد بینظیر خود را شروع کرد.در ماه می 2021 اعلام رسمی گونه جدید موسوم به دلتا مجدد ترس را در بازارهای جهانی افزایش داد، در همین بازه بیت‌کوین که مستعد اصلاح قیمتی هم بود از قیمت 60 هزار دلار تا 29 هزار با کاهش 50 درصدی مواجه شد! داستان مجدد تکرار شد و بعد از امکان موفقیت‌آمیز بودن واکسن‌ها در برابر این گونه جهش یافته مجدد نرخ اوراق قرضه هم کاهش پیدا کرد و سرمایه‌گذاری ریسک پذیر افزایش یافت و بیت‌کوین از 30 هزار دلار تا 52 هزار دلار رسید.می‌توان نتیجه‌گیری کرد که یک همبستگی معکوس بین بازارهای سهام و رمزارزها با اوراق قرضه بلند مدت وجود دارد. پس توجه شما به اخبار مرتبط با سیاست های اقتصادی کشورها به خصوص آمریکا می تواند به شما نشانه هایی از روند فکری سرمایه‌گذاران کلان بدهد.برای پیش بینی از آینده بازارها باید شاخص های کلان اقتصادی و روانی سرمایه‌گذاران را بررسی کرد و اینکار صرفا با کشیدن خط ترند، موج شماری و... میسر نیست!برای تمرین این موضوع، بررسی تصمیمات دولت و خزانه‌داری امریکا نسبت به تعیین بازده اوراق، نحوه برخورد با نقدینگی در بازار و تورم در ماه های آتی می‌تواند جذاب باشد!تهیه و تدوین:twitter @sinazhrمنابع:https://www.cnbc.com/2021/04/15/10-year-treasury-yield-slid-why-it-could-be-good-news-for-stocks.htmlhttps://www.forbes.com/advisor/investing/10-year-treasury-yield/https://www.investopedia.com/articles/investing/100814/why-10-year-us-treasury-rates-matter.asphttps://www.rba.gov.au/publications/bulletin/2014/sep/pdf/bu-0914-8.pdf sina z sina z Mon, 11 Oct 2021 11:52:38 +0330