https://virgool.io/feed/@vahidfakhr 8 سالی هست که در اکوسیستم استارتاپی ایران مشغول به فعالیت هستم.تحصیلاتم در رشته MBA بوده و مشاور جذب سرمایه استارتاپ‌ها و سرمایه‌گذاران خطرپذیر هستم. fa 2026-04-15 06:45:15 https://files.virgool.io/upload/users/85025/avatar/OWOcLz.png?height=120&width=120 https://virgool.io/@vahidfakhr https://virgool.io/@vahidfakhr/%D8%AA%D8%B1%D8%AC%D9%85%D9%87-%DA%A9%D8%AA%D8%A7%D8%A8-%D9%88%D9%86%DA%86%D8%B1%D8%AF%DB%8C%D9%84%D8%B2-venture-deals-%D9%85%D9%86%D8%AA%D8%B4%D8%B1-%D8%B4%D8%AF-rrag5ax0jm9j کتاب ونچردیلز، Venture Dealsویرایش چهارم 2019، ترجمه فارسی 1401در روزهای سخت اکوسیستم استارتاپی و کمبود سرمایه و همچنین مشکلات مختلفی که استارتاپ‌ها و کارآفرینان را درگیر کرده است، بعد از 2 سال و در 496 صفحه کتاب ونچردیلز ترجمه و چاپ شد، به عنوان سومین و آخرین کتابی بعد از راهنمای تولید ناب و سرمایه‌گذاری خطرپذیر به منظور کاهش فاصله دانشی مابین سرمایه‌گذاران و استارتاپ‌ها کار کردم تا شاید راه‌گشای کارآفرینان باشد. با آرزوی روزهای پر امید و آینده‌ای روشن و شفاف‌تر برای اکوسیستم سرمایه‌گذاری خطرپذیر و استارتاپی کشور. معرفی کتاب: کتاب ونچردیلز، راهنمای کاربردی قراردادها و فرآیند سرمایه‌گذاری خطرپذیر، سومین و شاید مهم‌ترین کتابی است که با افتخار جهت کاهش فاصله جهت راهنمایی کارآفرینان در مسیر توسعه و جذب سرمایه خطرپذیر ترجمه می‌کنم. جذب سرمایه از سرمایه‌گذاران خطرپذیر چگونه انجام می‌شود؟ این پرسش مهم‌ترین سوال کارآفرینان نسل جدید است، اما با کمال تعجب اطلاعات معتبر اندکی در این‌باره وجود دارد. برای پاسخ به این پرسش افرادی بهتر از برد فلد و جیسون مندلسون، بنیان‌گذاران شرکت سرمایه‌گذاری Foundry Group پیدا نمی‌کنید، این دو فرد در بیش از صدها معامله سرمایه‌گذاری خطرپذیر برروی استارتاپ‌های مراحل اولیه تا سری A مشارکت داشته اند.نسخه جدید کتاب ونچردیلز، به کارآفرینان نوپا فرآیند‌های مذاکره و جذب سرمایه از مراحل ابتدایی تا مراحل توسعه را با تمرکز برروی موارد قراردادی و حقوقی در اقتصاد پویای کنونی را آموزش می‌دهد. به کارآفرینان این قدرت را می‌دهد که باهوش‌تر و قوی‌تر از وکلا و سرمایه‌گذاران خطرپذیر عمل کنند و تا حد امکان احتمال موفقیت خود را نهایی‌سازی معاملات خطرپذیر برد-برد افزایش دهند. در این کتاب تلاش شده است خواننده در جریان همۀ مسائلی قرار گیرد که در طول فرایند تأمین مالی خطرپذیر و همچنین پس از جذب سرمایه با آن روبه‌رو خواهد شد. جزئیات تفاهم‌نامۀ سرمایه‌گذاری پوشش داده شده است، بازیگران این فرایند به طور کامل بررسی شده‌اند، نحوۀ آماده‌سازی شرکت برای تأمین مالی و فرایند جذب سرمایه به طور کامل مطرح شده است.کتابی که در دست شماست، به اذعان بسیاری از کارآفرینان در دنیا ضروری‌ترین منبع آموزشی فرآیند‌ها و موارد حقوقی سرمایه‌گذاری خطرپذیر است که از سال 2011 اولین نسخه آن در اختیار کارآفرینان قرار گرفت و تا آخرین نسخه (2019) پرکاربردترین منبع کارآفرینان و علاقمندان حوزه کارآفرینی بوده است.فهرست کتابهمخوانی با اکوسیستم استارتاپی ایراناکوسیستم استارتاپی و سرمایه‌گذاری خطرپذیر به شکل امروزی از ابتدای دهه 90 شمسی در ایران با سرمایه‌گذاری روی شرکت‌هایی همچون، دیجیکالا، کافه‌بازار و علی بابا شکل گرفت و مانند بسیاری دیگر از حوزه‌های جدید در کشور ادبیات و فرآیندها از کشورهای توسعه یافته نمونه‌کاوی شد و شاید ابتدای آن روزهای پرهیاهو بیشترین کتابی منابعی که برای کارآفرینان و سرمایه‌گذاران استفاده توصیه می‌شد مقالات و کتاب بردفلد (ونچر دیلز) بود. بیش از یک دهه از آن روزها می‌گذرد و طی این سال‌ها که در فرآیند سرمایه‌گذاری بیش از صد کسب و‌کار بوده‌ام اشتراکات بسیار زیادی میان قراردادهای مورد استفاده در کشور و این کتاب یافتم که نشانه الهام ادبیات سرمایه‌گذاری خطرپذیر کشور از این کتاب یا منابع مشابه است. با این حال تلاش شده که برگردان کتاب متناسب با ادبیات کاربردی این روزهای فضای سرمایه‌گذاری خطرپذیر باشد، همچنین در پیوست کتاب نمونه قراردادهای تفاهم‌نامه سرمایه‌گذاری (SHA) و وام قابل تبدیل به سهام (Convertible Note) مورد استفاده توسط VCهای کشور نیز قرار گرفته است.دلیل انتخاب نام ونچردیلزبه طورکلی مفاهم سرمایه‌گذاری خطرپذیر، پایه انگلیسی دارند و بیشتر به این صورت در فارسی مصطلح شده‌اند، برای رفع این مشکل در ترجمه تلاش شد تا لغات مصطلح به همان صورت در ترجمه نیز به کار روند و با استفاده از پانوشت توضیحاتی در رابطه با مفهوم آن‌ها قرار گیرد، همچنین در پیوست کتاب واژه‌نامه تخصصی برای استفاده راحتتر از کتاب قرار گرفت. در لغت و ترجمه تحت اللفظی، Venture Deals می‌تواند به معنای قراردادها یا معاملات خطرپذیر برگردان شود، اما واژه Deal فرارتر از یک معامله یا قرارداد است و به مجموعه‌ای از فرایندها و روندهایی گفته می‌شود که در نهایت منجر به معامله و نمایش بیرونی آن قرارداد است، با مشورت با صاحب نظران حوزه ترجمه و کسب و کار همچنین پیشنهاد و تایید ناشر اسم "ونچردیلز" برای حفظ مفهوم اصلی انتخاب گردید و توضیحات بیشتر در زیر تیتر کتاب قرار گرفت. در پایان هم تشکر ویژه از دیجی‌نکست بابت حمایت از انتشار کتاب و نشر تخصصی کسب‌وکار نشرنوین که حامی نشر دانش در این حوزه شدند.واژه نامه کتابنحوه تهیه کتابنسخه چاپی: سایت نشرنوینکدتخفیف 20 درصدی سایت نشرنوین : FAKHRنسخه الکترونیکیفیدیبوطاقچهکتابراه vahid fakhr vahid fakhr Mon, 13 Mar 2023 18:01:54 +0330 https://virgool.io/@vahidfakhr/%D9%84%DB%8C%D8%B3%D8%AA-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%D8%A7%D9%86-%D8%AE%D8%B7%D8%B1%D9%BE%D8%B0%DB%8C%D8%B1-%D9%81%D8%B9%D8%A7%D9%84-%D8%A7%DB%8C%D8%B1%D8%A7%D9%86-%D8%AF%D8%B1-%D8%B3%D8%A7%D9%84-1401-u6jkuakter55 بیشترین عامل شکست استارتاپ‌ها در دنیا (38%)، عدم موفقیت در جذب سرمایه است، برآورد میشه این میزان در کشور ما خیلی بیش از این مقدار باشه، این روزها هم که اکوسیستم استارتاپی حال و هوای خوبی نداره و محدودیت‌های اینترنتی، جو حاکم، وضعیت اقتصادی و خیلی مشکلات کوچک و بزرگ دیگه باعث شده سرمایه‌گذاران تمایل کمتری به ادامه سرمایه گذاری در این حوزه داشته باشن بعلاوه اینکه کمبود انگیزه کارآفرینان و جو مهاجرت هم ادامه حیات اکوسیستم رو روز به روز سخت‌تر می کنه.برای تاثیر حداقلی و کمک به جذب سرمایه استارتاپ‌ها، لیست کاملی از سرمایه‌گذاران خطرپذیر و جسورانه در کشور رو آماده کردیم، این لیست در دی ماه 1401 بازبینی شده تا فقط سرمایه‌گذاران فعال و یا دارای منابع سرمایه‌گذاری در اون قرار بگیره؛ این لیست شامل؛ حدودا 160 شرکت‌ سرمایه‌گذاری (VC)، برخی هلدینگ‌های سرمایه‌گذاری (CVC)، صندوق‌های پژوهش و فناوری و صندوق‌های جسورانه بورسی به همراه اطلاعات کامل تماس، حوزه‌های سرمایه‌گذاری، نام و لینکدین اشخاص کلیدی است. همچنین شیت اختصاصی برای صندوق‌های جسورانه بورسی درنظرگرفته شده که شامل 17 شرکت هست که هنوز در حدود 1100 میلیارد تومان منابع برای سرمایه‌گذاری در اختیار دارن و با توجه به ماموریت و اجبارشون به سرمایه‌گذاری گزینه‌های خوبی برای مراجعه استارتاپ‌ها به شمار میرن.این لیست به صورت گوگل‌شیت با قابلیت ادیت از لینک زیر قابل دسترسی هست؛ ممکن هست اطلاعات بعضا ناقص باشن یا شرکت‌های دیگری رو بشناسید که می‌تویند به این لیست اضافه کنید تا این منبع به صورت Crowdsource در اختیار استارتاپ‌ها باقی بمونه؛ https://docs.google.com/spreadsheets/d/118kja91DPZYoljJqYjAwyY72f4RZrYRn/edit?rtpof=true&sd=true#gid=709800825 دسترسی به لیست vahid fakhr vahid fakhr Wed, 11 Jan 2023 17:18:15 +0330 https://virgool.io/@vahidfakhr/%D8%A8%D8%A7%D8%B2%D8%A7%D8%B1-%D8%AA%D8%AC%D8%A7%D8%B1%D8%AA-%D8%A7%D9%84%DA%A9%D8%AA%D8%B1%D9%88%D9%86%DB%8C%DA%A9-e-commerce-%D8%A7%DB%8C%D8%B1%D8%A7%D9%86-%D9%88-%D9%85%D8%AD%D8%B3%D8%A7%D8%A8%D8%A7%D8%AA-%D9%85%D8%A7%D9%84%DB%8C-%D9%85%D8%B1%D8%A8%D9%88%D8%B7-%D8%A8%D9%87-%D8%AF%DB%8C%D8%AC%DB%8C%DA%A9%D8%A7%D9%84%D8%A7-ndnp2owxdhyj یک مشکل بزرگ استارتاپ‌ها در کشور ما نبود اطلاعات کافی از صنعت، جهت محاسبات اندازه بازار یا حتی بررسی جذابیت و یا عدم جذابیت سرمایه گذاری حوزه یا محصولی خاص در یک صنعت است، این دغدغه وقتی بزرگتر می‌شود که مبنای آینده و رشد کسب و کار، محسبات سهم از بازار، پیش‌بینی مالی و ارزش‌گذاری همین محسابات درست اندازه بازار خواهد بود. سنت جالبی بین کسب‌وکارهای استارتاپی به راه افتاده که ارائه گزارش‌های فصلی و سالیانست که به نظرم با توجه تعداد محدود کسب و کارهای این فضا در بورس و به طبع آن وجود اطلاعات ناکافی از این صنایع در سامانه کدال بسیار به شناخت بهتر هر صنعت به خصوص بخش آنلاین آن و محاسبات اندازه بازار کمک خواهد کرد. البته ناگفته نماند که معمولا بخش عمده‌ای ازین گزارش‌ها اطلاعات مالی و حجم فروش را پوشش نمی‌دهند که جای خالی آن در بین گزارش کسب‌وکارها احساس می‌شود.گزارش دیجی‌کالا در سال 99 را بررسی می‌کردم واقعا گزارش فوق‌العاده و امیدبخشی بود که جا داره به تیم دیجیکالا بابت رقم زدن این اتفاقات خوب تبریک گفت؛ سعی کردم با استفاده از اطلاعات موجود در این گزارش، بررسی اطلاعات کلی صنعت و تجربیات خودم؛ میزان ارزش کل فروش ناخالص دیجیکالا (GMV)، ارزش خالص کالای فروش رفته دیجیکالا (NMV)، اندازه بازار تجارت الکترونیک (E-Commerce) در جهان و ایران، سهم از بازار دیجیکالا، نرخ رشد تعدادی سفارشات طی یک سال گذشته (CAGR)، مقایسه سهم بازار فروشگاه‌های آنلاین و شبکه‌های اجتماعی به خصوص اینستاگرام از تجارت الکترونیک و ارزش‌گذاری حدودی دیجیکالا را محاسبه کنم؛ فقط قبل از ارائه محاسبات باید دو نکته را بیان کنم؛1- این محاسبات لزوماً دقیق و صحیح نیست اما می‌تواند جزو نزدیکترین برآوردها باشد.2- در این محسابات از فرضیاتی بر مبنای تجارب شخصی استفاده شده که همانطور که از نامش مشخص است، فرضیه است نه واقعیت!بخش 1-محاسبه اندازه بازار تجارت الکترونیک ایران و جهان (2020-1399)اندازه بازار خرده فروشی آنلاین در جهان براساس اطلاعات این بخش اندازه بازار کل صنعت خرده فروشی (احتمالا اگر اسمش را همان تجارت الکترونیک بگذاریم خیلی بی‌راه نیست) در جهان 5.127 تریلیون دلار (5,127 میلیارد دلار) برآورد می‌شود.China: 2.297 TUSD, China Market Share: 44.8% Global E-Commerce Market Size: (2.297/0.448)=5.127 TUSDبراساس همین بخش گزارش و سهم 3.2% ایران از این بازار و مقایسه با سهم 8.8% ترکیه و اینکه تجارت الکترونیک در ترکیه 2.75 برابر از ایران بزرگتر است و مبلغ 11 میلیارد دلاری را به خود اختصاص داده، اندازه بازار دلاری تجارت الکترونیک در کشور ما 4 میلیارد دلار برآورد می‌شود. که با فرض نرخ برابری ریال با دلار در حالت در نظر گرفتن شاخص برابری قدرت خرید (Purchasing power parity-PPP) 15,000 تومانی، اندازه بازار تجارت الکترونیک در ایران 60 هزار میلیارد تومان برآورد می شود. که مجموع وب‌سایت‌ها و اپلیکیشن‌های خرده فروشی و بخش بزرگی از آن هم احتمالا مربوط به خرده فروشی در شبکه‌های اجتماعی (Social Commerce) می‌باشد.Turkey= 11 BUSD, Turkey/Iran=(8.8/3.2)=2.75, IRAN= (11/2.75) = 4 BUSD 4*10^9$*15000= 60K BIRTبخش 2-محاسبه میزان فروش ناخالص کالا (GMV) و ارزش خالص کالای فروش رفته (NMV) دیجیکالا و مقایسه با سال‌های گذشتهحداکثر تعداد کالای سفارش داده شده طی یک روزطبق این بخش گزارش طی یک روز خاص در مهر دیجیکالا موفق به فروش 1,586,000 کالا شده است، اگر فرض شود این روز یکی از روزهایی بوده که دیجیکالا توانسته رکورد فروش بزند و احتمالا کمپین ویژه‌ای برقرار کرده و حداکثر فروش را تجربه کرده است، براساس تجربیات اگر فرض بکنیم احتمالا در روز طلایی فروش، فروش حدودا 4 برابر میانگین فروش باشد، طی سال 1399، دیجیکالا به طور میانگین حدودا 400,000 قلم کالا به فروش رسانده است، که کل روزهای فعال فروش در سال را 360 روز در نظر بگیریم کل تعداد فروش کالای دیجیکالا حدود 144 میلیون عدد بوده است.Total Orders= (1586000/4)~400000 400000*360= 144,000,000پرفروش ترین کالاها از لحاظ تعدادهمچنین در بخش دیگری از گزارش که پرفروش‌ترین کالاها از لحاظ تعداد ذکر شده است با نگاه اجمالی به قیمت کالاها و همچنین تجربیات شخصی در خصوص تجربه خرید کاربران، می‌توانیم فرض کنیم میانگین قیمت کالای خریداری شده توسط کاربران در حدود 100،000 تومان باشد. در این صورت کل فروش ناخالص (GMV) دیجیکالا در سال 1399، در حدود 14،400 میلیارد تومان برآورد می‌شود. همچنین اگر 10% از این مبلغ را به عنوان هزینه‌های درج، فروش و پروموشن در نظر بگیریم، ارزش خالص کالای فروش رفته (NMV) دیجیکالا در سال 1399 در حدود 12،960 میلیارد تومان برآورد می‌شود.GMV= 144,000,000*100,000= 14,400 BIRT NMV= 14,400*(1-10%)= 12,960 BIRTرشد NMV دیجیکالادر صورت رشد 151% فروش دیجیکالا طی سال 98 الی 99، می‌توان برآورد کرد که فروش ناخالص کالا (GMV) دیجیکالا در سال 1398 برابر با 5،737 میلیارد تومان و ارزش خالص کالای فروش رفته دیجیکالا (NMV) در سال 1398 برابر با 5,163 میلیارد تومان می‌باشد.و همینطور با در نظر گرفتن رشد سالانه 107% به طور میانگین؛ میزان فروش ناخالص دیجیکالا طی سال‌های گذشته محاسبه می‌گردد.GMV 1399 = 14,400 BIRT GMV 1398 = 5,737 BIRT GMV 1397 = 2,771 BIRT GMV 1396 = 1,338 BIRT GMV 1395 = 646 BIRT GMV 1394 = 312 BIRT GMV 1393 = 151 BIRT GMV 1392 = 73 BIRTبه طور خلاصه یعنی طی 8 سال دیجیکالا توانسته از فروش ناخالص 73 میلیارد تومانی در سال 1392 به 14,400 میلیارد تومان در سال 1399 دست یابد، رشد 197 برابری!(GMV99/GMV92)= (14400/73) = 197X GMV Growth!بخش 3-محاسبه سهم از بازار دیجیکالا (Market Share) از بازار تجارت الکترونیک و سهم بازار شبکه‌های اجتماعی در این بازارسهم از بازار دیجیکالا از بازار تجارت الکترونیکبا توجه به محاسبات که تاکنون انجام دادیم، یعنی اندازه بازار 60 هزار میلیاردی بازار تجارت الکترونیک و فروش ناخالص (GMV) حدودا 14,400 میلیاردی دیجیکالا در سال 1399 می‌توان سهم از بازار دیجیکالا را به عنوان بزرگترین بازیگر این صنعت در بخش وب و اپلیکیشن، 24% برآورد کرد. همچنین براساس گزارشهای غیررسمی و بازار پررونق کسب و کارها در فضای شبکه‌های اجتماعی به خصوص اینستاگرام بیراه نیست اگر 50% بازار 60 هزار میلیاردی را متعلق به Social E-Commerce اختصاص دهیم، با این فرض می توان گفت اندازه بازار تجارت الکترونیک در شبکه های اجتماعی در حدود 30 هزار میلیارد تومان خواهد بود. بر این اساس برآورد می‌شود، دیجیکالا سهم بازاری حدودا 48% را در میان فروشگاه‌های اینترنتی و اپ‌های موبایلی این حوزه به خود اختصاص داده است.بخش 4-محاسبه نرخ رشد مرکب سالانه (CAGR) به طور خالص دیجیکالا (بدون در نظر گرفتن اثر تورم)نرخ رشد مرکب سالانه یا Compound annual growth rate به عنوان ابزاری برای ارزیابی عملکرد یک سهام یا یک سرمایه گذاری در یک مدت زمان مشخص در گذشته استفاده می شود. معمولا سرمایه‌گذاران خطرپذیر از این ابزار برای بررسی عملکرد یک استارتاپ استفاده ‌می‌کنند. این ابزار فرض می کند که هر سودی که سرمایه گذار به دست می‌آورد در هر بازه‌ی زمانی مشخص مجددا سرمایه گذاری میشود (یا "کامپاندینگ"). محاسبه رشد خالص CAGR برای دیجیکالا یعنی در نظر نگرفتن اثر تورم در رشد GMV و NMV این شرکت که دقیقا رشد کسب و کاری دیجیکالا به طور خاص و رشد صنعت تجارت الکترونیک به طور عام را نشان می دهد. یعنی بدون رشد قیمت، خود کسب و کار دیجیکالا چقدر رشد (CAGR) و افزایش تعدادی فروش داشته است!رشد NMV دیجیکالابدین منظور از CPI کمک می‌گیریم، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) تغییرات در سطح قیمت سبد بازار کالاهای مصرفی و خدمات خریداری شده توسط خانوارها را نشان می‌دهد. براساس داده‌های شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در ایران طی یک سال گذشته رشد قیمت سبدکالایی در حدود 38% درصد بوده است (نزدیک به تورم واقعی) با حذف این میزان رشد از رشد کلی NMV دیجیکالا، رشد خالص کسب و کار دیجیکالا در حدود 82% محاسبه می گردد. یعنی به واسطه تورم دیجیکالا طی سال 98 تا 99، 151% رشد داشته اما بدون در نظر گرفتن تورم 82% رشد داشته است. که برای کسب و کاری در سطح بلوغ دیجیکالا این رشد واقعا ارزنده است. (کووید-19 و تغییر رفتار مصرف کننده نیز در این رشد تاثیرگذار بوده که میزان آن قابل محاسبه نیست).X= Pure CAGR (1+X%)*(1+38%)=(1+151%) X= 81.88%بخش 5-دیجیکالا چقدر می‌ارزد؟! ارزشگذاری حدودی دیجیکالابرای ارزشگذاری سهام یک شرکت یا استارتاپ به اطلاعات کامل و دقیقی از کسب و کار و صورت‌های مالی احتیاج است و باتوجه به اینکه تا اینجا فرضیات زیادی در محاسبات مربوط NMV و GMV دیجیکالا به کار بردیم احتمالا محاسبات ارزش کمی از دقت خارج خواهد شد، همچنین معمولا در ارزشگذاری کسب و کارها از چندین روش ارزش گذاری استفاده سپس بازه‌ای به عنوان ارزش کسب و کار اعلام می‌گردد.در ارزشگذاری حدودی ما از دیجیکالا، روش ضرایت یا (Multiple) استفاده شده است و با توجه دانستن حدودی میزان فروش شرکت (GMV)، می‌توان براساس داده‌های شرکت مشابه بورسی در این کیس "فروشگاه‌های زنجیره‌ای افق کوروش" به عنوان یک خرده فروشی بزرگ آفلاین و آنلاین و استخراج میزان فروش و ارزش شرکت (Enterprise Value) به محاسبه ارزش دیجیکالا بر اساس ضریب EV/S پرداخت.ارزشگذاری دیجیکالاافق کوروش طی سال 99 موفق به فروش 15,259 میلیاردی شده و ارزش شرکت براساس داده‌های موجود در بورس و کدال 20,308 میلیارد تومان برآورد می‌شود. که نسبت EV/S برابر 1.33 را نشان می‌دهد. با فرض در نظر گرفتن تخفیف عدم نقد شوندگی (DLOM) برابر با 21.7% و تصور آماده ورود به بورس بودن و IPO شدن دیجیکالا و برابری نسبت EV/S دو شرکت، ارزش دیجیکالا در انتهای سال 1399 بر اساس محاسبات ذیل در حدود 14,996 میلیارد تومان برآورد می‌شود.Post-money Multiple Valuation= EV/S * DIGI Sales * (1-DLOM) Digikala EV = 1.33 * 14400 * (1-21.7%) =14996 BIRT در انتهای این گزارش لازم به ذکر است در بسیاری از محاسبات از فرضیات و تجربیات استفاده شده است و لزوما اعداد نمی توانند دقیق و درست باشند صرفا برآوردی حدودی از جزئیات بازار تجارت الکترونیک و دیجیکالا است.با تشکر از توجه شماوحید فخر vahid fakhr vahid fakhr Fri, 16 Jul 2021 16:43:30 +0430 https://virgool.io/taaghche/%DA%A9%D8%AA%D8%A7%D8%A8-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D8%AE%D8%B7%D8%B1%D9%BE%D8%B0%DB%8C%D8%B1-%D8%B1%D8%A7%D8%B2%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%AC%D8%A7%D8%AF%D9%87-%D8%B3%D9%86%D8%AF%D9%87%DB%8C%D9%84-e3gkxabti9jz کتاب سرمایه‌گذاری خطرپذیر، رازهای جاده سندهیل ترجمه وحید فخر – نشرنوینپس از نزدیک به 18 ماه از آغاز ترجمه، کتاب "سرمایه‌گذاری خطرپذیر- Venture Capital" توسط نشر نوین (لینک خرید) منتشر شد، چاپ این کتاب بیش از اینکه به واسطه محتوای فوق‌العاده و آموزنده‌اش اهمیت داشته باشد، بواسطه ایجاد نگاه و فرهنگ‌سازی راجب یکی از مهمترین بخش‌های رشد و آینده اقتصاد کشور و رکنی مهم در آینده دنیای مالی و نوآوری که بسیار مورد کم توجهی قرارگرفته در نظرم حیاتی خواهد بود.در اهمیت VC کافیست بدانیم که 5 شرکت با بیشترین ارزش بازار در آمریکا؛ اپل، مایکروسافت، گوگل، آمازون و فیسبوک بر مبنای سرمایه خطرپذیر شکل گرفته‌اند. بیش از 44 درصد شرکت‌های سهامی عام آمریکا با سرمایه VCها رشد یافته‌اند و 66 درصد از کل ارزش بازار شرکت‌های سهامی عام آمریکایی نیز را همین شرکت‌های بر مبنای سرمایه‌گذاری خطرپذیر تشکیل می‌دهند. و همه این‌ها در حالی است که کل صنعت VC در آمریکا چیزی در حدود 0.4 درصد از تولید ناخالص داخلی (GDP) این کشور را تشکیل می‌دهد. وجود این کتاب به زبان فارسی از چند جهت ارزشمند است؛ مهم‌ترین‌ آن شاید نبود کتاب و منبع مناسب فارسی در این حوزه باشد، همچنین این کتاب به عنوان کتاب پرفروش وال‌استریت ژورنال هم انتخاب شد و انتشارش در سال 2019 نیز سروصدا به پا کرد و با استقبال زیادی روبه‌رو شد، در ترجمه این کتاب با توجه به سابقه چندین ساله مترجم در حوزه سرمایه‌گذاری خطرپذیر تلاش شده است، تا حد امکان این ترجمه روان و کاربردی و با توضیح شفاف اصطلاحات باشد، همچنین بخش‌هایی نیز نظیر نمونه قرارداد سرمایه‌گذاری داخلی جهت کاربرد بالاتر این کتاب به آن افزوده شده است. امید است که این کتاب به رشد هرچه بیشتر فرهنگ و دانش سرمایه‌گذاری خطرپذیر و توسعه اقتصاد نوظهور کمک نماید.نظر اریک ریس درباره کتابزمانی که خواندن این کتاب را به پایان رساندم این موضوع که بیشتر آموزه‌های کتاب را با اندکی تمایز طی سالیان در کار لمس کرده‌ام، برام جالب بود؛ چرا که اهمیت این کتاب را چه برای VCها و چه استارتاپ‌ها بیشتر نشان می‌داد. بیان شیرین اسکات کوپر، چالش‌های تأمین مالی و راهکارهای آن، تجربیات و داستان‌های متمایز استارتاپی، موردکاوی‌های هوشمندانه از غول‌های تکنولوژی دنیا و از همه مهم‌تر، پرده‌گشایی از رازهای VCها از جمله مواردی است که باعث علاقه بی‌حدوحصرم به این کتاب گردید.این کتاب تالیف اسکات کوپر مدیر اجرایی شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر آندر‌سن هوروویتز می‌باشد، شرکتی که در ابتدا با تنها 3 کارمند با سرمایه‌ای 300 میلیون دلاری بود که با مدیریت اسکات و موفقیت هرچه بیشتر این شرکت، اکنون بیش از 250 کارمند در آن مشغول به کارند و سرمایه‌ای 40 برابری نسبت به زمان تاسیس یعنی 12 میلیارد دلار را مدیریت می‌کند. همچنین در طول 12 سال فعالیت خود در بیش از 900 استارت‌آپ سرمایه‌گذاری کرده و در همین مدت از 227 مورد با فروش سهام خود در قالب عرضه اولیه عمومی (IPO) و یا ادغام و خرید (M&A) خروج کرده است. از معروف‌ترین سرمایه‌گذاری‌های آندر‌سن هوروویتز می‌توان به فیسبوک، اینستاگرام، ایربی‌اندبی، گروپان، پینترست، لیفت، اسلک و گیت‌هاب نام برد. کتاب حاضر نیز داستان کاربردی تجربیات ارزشمند اسکات کوپر در مسیر پر پیچ و خم کارآفرینی و سرمایه‌گذاری بوده است.بخشی از سرمایه‌گذاری‌های اندرسن هوروویتزکتاب حاضر برای دو دسته افراد کاربرد خواهد داشت؛ کارآفرینان و سرمایه‌گذاران خطرپذیر، بخشی از کتاب به طور اختصاصی نحوه فعالیت و ساختار یا بهتر بگویم رازهای VC‌ها را به وضوح بیان می‌کند و درس‌ها و تجاربی در رابطه با موفقیت در صنعت VC به ما منتقل می‌کند و بخش دیگر نیز به نحوه شکل‌دهی استارتاپی موفق که بتواند هم سرمایه مناسبی از VC ها جذب نمایند و هم رابطه و آینده خود را با آن‌ها مدیریت نمایند.سرمایه‌گذاری خطرپذیر در یک کلام یعنی: سرمایه‌گذاری اندک، پذیرش ریسک بالا و بازدهی خارق‌العاده!با تشکر از تامین سرمایه لوتوس بابت حمایت از کتاب و همچنین نشر تخصصی حوزه کسب‌وکار، نشر نوین بابت انتشار، به امید اینکه این کتاب روشنایی در مسیر آینده توسعه سرمایه‌گذاری خطرپذیر و حمایت از کارآفرینی باشد.برای تهیه کتاب می‌توانید از لینک‌های زیر استفاده نمایید:? اطلاعات بیشتر و خرید کتاب نسخه فیزیکی (سایت نشرنوین) کد تخفیف خرید: FAKHR? اطلاعات بیشتر و خرید کتاب نسخه الکترونیک (طاقچه)کد تخفیف اولین خرید: Salam? اطلاعات بیشتر و خرید کتاب نسخه الکترونیک (کتابراه)کد تخفیف اولین خرید: welcome50? دانلود رایگان دو فصل اول کتاب سرمایه‌گذاری خطرپذیر-اسکات کوپر/وحید فخر vahid fakhr vahid fakhr Fri, 18 Dec 2020 23:19:13 +0330 https://virgool.io/@vahidfakhr/%D8%AC%D9%88%D8%A7%D9%86%D8%AA%D8%B1%DB%8C%D9%86-%D9%85%DB%8C%D9%84%DB%8C%D8%A7%D8%B1%D8%AF-%D8%A7%D8%B3%D8%AA%D8%A7%D8%B1%D8%AA%D8%A7%D9%BE%DB%8C-%D8%AF%D9%86%DB%8C%D8%A7-gb7zqbbd4frg آستین راسل، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل استارتاپ لومینار هست، استارتاپی که بر توسعه تکنولوژی‌های مرتبط با وسایل نقلیه خودران تمرکز داره و همین چند وقت پیش در 3 دسامبر 2020، وارد بازار بورس نزدک شد، با این IPO آستین تبدیل به جوان‌ترین میلیارد این روزهای دنیا تو سن 25 سالگی شد، حداقل روی کاغذ! آستین تبدیل به جوان‌ترین میلیارد این روزهای دنیا تو سن 25 سالگی شدشرکت لومینار از طریق ادغام با یک شرکت پوسته در روشی که به (SPAC) معروف هست و تازگی‌ها در آمریکا خیلی باب شده با ارزشی بالغ بر 7.8 میلیارد دلار سهامش رو عرضه عمومی اولیه کرد و با این اتفاق می‌تونه حدود 570 میلیون دلار جذب سرمایه از بازار عمومی داشته باشه در حالی که تا قبل از این هم 420 میلیون دلار از سرمایه‌گذاران خطرپذیر جذب سرمایه‌ کرده بود، راسل حدود 30 درصد سهام این استارتاپ رو در اختیار داره که با ارزش‌گذاری استارتاپش در IPO، ثروتش به حدود 2.4 میلیارد دلار در 25 سالگی میرسه! حالا بیایم و یه مقدار با شرکت لومینار و آقای راسل آشنا بشیم!آستین راسل 17 سالش بود که تو سال 2012 در دبیرستان روی ایده لومینار شروع به کار می‌کنه بعدش وارد دانشگاه استنفورد میشه که برای اجرای ایدش دانشگاه را ترک می‌کنه! تمرکز لومینار برروی توسعه تکنولوژی لیدار هستش، تکنولوژی که با استفاده از لیزر فاصله رو شناسایی و اندازه‌گیری می‌کنه و در نهایت با شناسایی محیط اطراف و تبدیل اون به نقشه سه‌بعدی در ماشین‌های خودران مورد استفاده قرار می‌گیره! جالبه بدونید که ایلان ماسک یکه‌تاز حوزه ماشین‌های خودران و مدیرعامل تسلا از مخالفین سرسخت استفاده از لیدار هست و اون رو گرون میدونه و ترجیح میده از دوربین‌ها در اطراف خودرو برای این منظور استفاده کنه! اما شرکت‌های بزرگی مثل ولوو و دایملر مخالف نظر ایلان هستند و مشتریان اصلی شرکت لومینار محسوب می‌شن.نکته جالب دیگه این هستش، لومینار همچنان زیان ده هست و چندین سال دیگه هم خواهد بود و با وجود پیش‌بینی درآمد 15 میلیون دلاری در پایان سال 2020، 74 میلیون دلار زیان خواهد داد و در خوشبینانه‌ترین حالت سال 2024 میلادی با تکمیل و فروش طرح‌های تحقیق و توسعه‌اش به سودآوری میرسه! یه استارتاپ زیان‌ده بازهم براحتی به خاطر آینده روشنش در آمریکا IPO میشه، اما این مشکلی بزرگی هست که در عرضه اولیه استارتاپ‌ها در کشورمون داریم و به خاطر زیان انباشتشون به سختی فرایند پذیرششون در بورس پیش میره.داده‌های مالی لومینار شاید کاستی‌های زیادی در کپیتالیسم و سرمایه‌داری وجود داشته باشه اما شاید تنها جایی هست که میشه از صفر و در 25 سالگی با فکر و خلاقیت میلیاردر شد!ویدئو معرفی لومینار رو که در اینستاگرام گذاشتم از دست ندید. https://www.dideo.ir/v/yt/2ZoJubixQJM/real-autonomy-%7C-luminar https://virgool.io/p/gb7zqbbd4frg/edit#%D9%84%D9%88%D9%85%DB%8C%D9%86%D8%A7%D8%B1#%D9%84%DB%8C%D8%AF%D8%A7%D8%B1#%D8%AA%D8%B3%D9%84%D8%A7#%D8%A7%DB%8C%D9%84%D8%A7%D9%86_%D9%85%D8%A7%D8%B3%DA%A9#%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%E2%80%8C_%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C#%D8%AE%D8%B7%D8%B1%D9%BE%D8%B0%DB%8C%D8%B1#%D8%A7%D8%B3%D8%AA%D8%A7%D8%B1%D8%AA%D8%A7%D9%BE vahid fakhr vahid fakhr Fri, 11 Dec 2020 22:51:54 +0330 https://virgool.io/@vahidfakhr/%D8%AA%DA%A9%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%A7%D9%87%DB%8C-%DA%A9%D9%87-%D8%AF%DB%8C%DA%AF%D8%B1-%D9%86%DB%8C%D8%B3%D8%AA-zdbw454bzvla پدری مهربان، پزشکی فداکار (دکتر محمد رضا فخر)هنوز چشم به دریم منتظریم که پدر از ماموریت یا سفرای طولانی که همیشه می رفت این بارم هم برگرده...خیلی سخته پدر از دست دادن تکیه‌گاه از دست دادن، پدری که هنوز جوون بود هنوز یک ماه بود که می خواست از بازنشستگیش لذت ببره، ۳۸ سال کار کرد ۳۸ سالی که خیلی روزها یا شب ها ندیدیمش یا شیفت بیمارستان بود یا رفته بود منطقه محروم مأموریت یا واسه زلزله و سیل تیم جمع می‌کرد، یا گروه‌های پزشکی جهادی که به مناطق دور افتاده تیم پزشکی ببره و دارو،هنوز باورم نمیشه رفتنش انگار تو خونه حسش می‌کنم، همه فکر می‌کنیم دوباره رفته یه مأموریت ولی باورمون نشده که این‌بار نمیاد، ولی بابا بیا، بیا که نوه‌ات تازه داره دو ماهه میشه، پسراتو قراره داماد کنی قراره با مامان تو دوره بازنشستگی کلی سفر بری، برگرد از این مأموریتم برگرد.یادم میاد ۷ سالم بود که بابا از دانشگاه علوم ‌پزشکی فارغ‌التحصیل شد با دو تا بچه رفته بود دانشگاه و درس خونده بود یک دو ماه بعدش با یه وانت اینور اونور میرفتیم واسه مطبش میز و تخت و ابزار پزشکی می‌خریدیم، هنوز وسطای دبستان بودم که عصرا میرفتم مطب بابا تا منشیش باشم، چقدر حس غرور می‌کردم.این سری که با ماشین و پای خودت داشتی میرفتی زیر تیغ جراح بازم حس غرور داشتم حسی که 27 ساله باهامه و تا ابد خواهد بود، به قسمت و تقدیر اعتقادی ندارم یا دیگه لازم بود تنهامون بزاری یا قصور اون تیم پزشکی پرستاری که حواسشون به قهرمان و تکیه‌گاه خیلی از آدم ها نبود ولی سخته رفتنت سخته تحمل نبودنت، خیلی زود بود واسه مرد شدنمون خیلی زود بود که پشتمون خالی شه.حالم اصن خوب نیست این‌روزا وقتی حال خونوادمو دارم اینجوری می‌بینم، شاید با این متن دلم خواست باهات بیشتر حرف بزنم، کلی حرف و بغض که مونده و قبل رفتن نشد ببینمت..یادگاری بود از پدری فداکار دکتر محمد رضا فخر . vahid fakhr vahid fakhr Sun, 15 Mar 2020 23:52:31 +0330 https://virgool.io/@vahidfakhr/%D9%85%D8%A7%D8%B4%DB%8C%D9%86-%D8%A7%D8%B3%D8%AA%D8%B9%D8%AF%D8%A7%D8%AF-%D8%B3%D9%88%D8%B2%DB%8C-jzoxfup2h2dk ما و این ماشین استعداد سوزی؛مراسم Grammys 2020 تماشا می‌کردم، خواننده‌ای 18 ساله به اسم Billie Eilish به تنهایی 4 جایزه بهترین آلبوم سال، بهترین آهنگ، بهترین ضبط و بهترین خواننده جدید رو برنده شد، این همه استعداد فقط 18 سال داره، متولد 2001 میلادی! با نگاهی به بیوگرافیش از کودکی با بردارش موسیقی کار می‌کرد و آیندش را در تارهای سازش دنبال می‌کرده و در نوجوانی رویای کودکیش محقق میشه. حالا تصور کنید در اینجا فعالیت می‌کرد احتمالا در بهترین حالت الان پشت کنکور بود و آیندش را در بین کتاب‌های تست ورق میزد.یکم به عقب‌تر که بریم ازین استعدادهایی که در سن کم تحولی بزرگ ایجاد کردند کم نمی‌بینیم، مارک زاکربگ فقط 20 سال داشت که فیسبوک رو راه‌اندازی کرد و 2 سال بعدش جوان‌ترین میلیاردر تاریخ شد؛ https://www.aparat.com/v/h2Mow/%D9%85%D8%A7%D8%B1%DA%A9_%D8%B2%D8%A7%DA%A9%D8%B1%D8%A8%D8%B1%DA%AF_%D8%AF%D8%B1_%D8%B3%D8%A7%D9%84_2004 یا یه مثال دیگه، Blacke Aaron Ross که 10 ساله بود اولین وب‌سایتش رو نوشت و فقط 19 سالش بود که نسخه اول مرورگر فایرفاکس را منتشر کرد. کمی که بگردیم از این مثال‌ها تو دنیا زیاد داریم.اما چرا در ایران افراد موفق جوان کم می‌بینیم، چرا تازه بعد از 24 یا 25 سال افراد علاقه، استعداشون، ظرفیت و تواناییشون رو متوجه می‌شن، (اگر که بشن) و هنوز درگیر دانشگاه، کار برای کمی درآمد و گذران زندگی و درس نباشن. قطعا خیلی‌هامون افرادی دوربرمون دیدیم که بعد از 3 دهه از زندگیشون هنوز نمی دونن در چه کاری بهترن!نکته اینجاست که ماشین استعداد سوزی راه‌انداختیم از انتخاب رشته دبیرستان گرفته تا کنکور و حتی محیط کاری، خود من هنوز بعد این همه سال با کلی شاید رو به رو هستم، ادامه تحصیل بدم؟ به فیلد کاریم علاقه دارم؟ سراغ هنر برم؟ و خیلی سوال و شاید دیگه که احتمالا تا آخر عمر هم به جواب خیلیاش نرسم.به تعداد همه آدم‌های دوربرمون ازین استعدادها داریم که اگه تو مسیر درست قرار بگیرن و بهشون بها داده بشه قطعا تو هیچ حوزه‌ای وضع ما این نیست که اونی که حتی مسیرش رو پیدا کرده تصمیمش میشه مهاجرت و رفتن، چه برسه به این‌که تلاش کنیم که ظرفیت آدم‌ها رو مسیر تواناییشون قرار بدیم.راه حل چیه؟ چطور میشه این ماشین استعدادسوزی رو متوقف کرد؟ vahid fakhr vahid fakhr Sat, 01 Feb 2020 23:31:47 +0330 https://virgool.io/@vahidfakhr/%D9%87%D9%85%DB%8C%D8%B4%D9%87-%D9%BE%D9%88%D8%B1%D8%B4%D9%87-%D9%87%D8%A7-%D8%B1%D8%A7-%D9%BE%D9%86%D9%87%D8%A7%D9%86-%DA%A9%D9%86%DB%8C%D8%AF-tilpuygtermi یکی از شرکت‌های #استیو_جابز قبل از این‌که مدیرعامل #اپل باشد، استارتاپ Next# بود که به توسعه سیستم عامل مکینتاش می‌پرداخت و بعد از مدتی به ارزشی بالغ بر 400 میلیون دلار توسط اپل خریداری شد، خیلی‌ها نکست را قلب سیستم عامل مکینتاش می‌دانستند.رندی آدام بعدها در خاطره‌ای جالب تعریف می‌کند که او و استیو جابز هردو آن زمان پورشه 911 خریده بودند و کنار هم در پارکینگ شرکت قرار می‌دادند. یک روز استیو با عجله سراغ رندی میره و میگه سریعا پورشه‌ها رو به بیرون از شرکت ببریم چراکه سرمایه‌گذاری در حال مراجعه به شرکته و دوست ندارد سرمایه‌گذار احساس کند شرکت و آن دو وضعیت مالی خوبی دارند، اون‌ها می‌تونن 20 میلیون دلار از اون #سرمایه‌گذار جذب سرمایه کنند! https://www.aparat.com/v/8dZ4f بخشی از مصاحبه رندی آداماین ویدئو رو که دیدم یاد چند وقت پیش افتادم که #استارتاپی برای سرمایه‌گذاری به ما مراجعه کرد، استارتاپی نسبتا بزرگ با حدود 60 نفر نیرو و سر و صدای نسبتا زیاد، هم‌بنیان‌گذاران حقوق خودشون را نسبتا پایین‌تر از معمول مدیران استارتاپ‌های هم سطح خودشون اعلام کرده بودند، وقتی که برای Due Diligence (ارزیابی موشکافانه) به شرکتشون مراجعه کردم خودروهای نسبتا گران قیمتی داخل شرکت دیدم که در جلسه به شوخی گفتم با این حقوق چطور این ماشین‌ها رو خریدید که گفتن که برای ما نیست و مربوط به شرکت بغلی است که پارکینگ ندارد! به هر دلیل سرمایه‌گذاری انجام نشد که یکی ازون دلایل عدم شفافیت حقوق اعلامی به ما بود، اما بعدها وقتی یکی از مدیران اون شرکت رو دیدم به من گفت همیشه موقع حضور سرمایه‌گذارها ماشین‌ها رو بیرون پارکینگ قرار می‌دادند که زمان حضور من این موضوع رو فراموش کرده بودند! و اون استارتاپ Fail شده بود که یکی از دلایل شکست اون استارتاپ از دید خود کارآفرین هزینه‌های زیاد برای حقوق و دستمزد و برداشت هزینه شخصی بود.واقعیت این است که باید کارآفرینان وضعیت مالی و زندگی خوبی داشته باشند که انگیزه کافی برای ادامه کار و حرکت رو به جلو برخوردار باشند، نکته مهم این است که اصولا نباید وضعیت مالی شخصی کارآفرین تاثیری در تصمیم سرمایه‌گذار داشته باشد، اما شاید بار روانی ناخودآگاهی ایجاد بکند که گاهی لازم است پورشه‌ها را پنهان کرد!! اما روراستی با شریک آینده اصل اولیه جذب سرمایه‌گذار است.#استارتاپ #کارآفرینی #جذب_سرمایه #سرمایه‌گذاری #VC #venturecapital vahid fakhr vahid fakhr Sat, 02 Nov 2019 16:34:23 +0330