توکن سازی آینده اجتناب ناپذیر املاک و مستغلات است

الیزابت سَـمپل و برندا پاورز از شرکت سوتبیز بین‌المللی املاک در نیویورک، در مصاحبه‌ای گفتند: «در سال ۲۰۲۲، ارزش بازار جهانی املاک و مستغلات حدود ۳۷۹.۷ تریلیون دلار تخمین زده می‌شود. این امر آن را به یکی از بزرگترین بازارهای جهان تبدیل می‌کند.»

آن‌ها ادامه دادند: «همه ما از طریق مالکیت، اجاره و موارد دیگر، به دنیای املاک و مستغلات مسکونی یا تجاری متصل هستیم. با استفاده از فناوری بلاکچین برای ایجاد توکن‌های دیجیتال برای حقوق مالکیت، خرید، فروش و انتقال املاک می‌تواند به صورت خودکار انجام شود. این رویکرد به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا با کارآمدی بیشتری در املاک و مستغلات سرمایه‌گذاری کنند و نقدشوندگی این کلاس دارایی عظیم را افزایش می‌دهد.»

به‌طور تاریخی، املاک و مستغلات به‌عنوان یک پوشش قابل‌اعتماد در برابر تورم شناخته شده است و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که در صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات سنتی، یا REITها، و شاید حتی توکن‌های املاک سرمایه‌گذاری کنند. گزارش‌های اخیر حاکی از آن است که دونالد ترامپ، تاجر املاک و مستغلات و رئیس‌جمهور منتخب طرفدار دارایی‌های دیجیتال، و پسرش، دونالد ترامپ جونیور، در حال توسعه یک پروژه جدید توکن املاک به‌طور موقت با نام "آزادی جهانی" هستند تا سرمایه‌گذاری‌های املاک را با مالیات غیرمتمرکز از طریق فناوری بلاک‌چین ادغام کنند.

چگونه بلاکچین می‌تواند در معاملات املاک استفاده شود؟

فناوری بلاکچین می‌تواند به عنوان یک سیستم ثبت سوابق شفاف و قابل اعتماد برای مالکیت و انتقال املاک در سطح اداره ثبت املاک شهری عمل کند. قراردادهای هوشمند، برنامه‌هایی که روی بلاکچین اجرا می‌شوند، می‌توانند با فرآیندهای قانونی موجود که مالکیت املاک را تنظیم می‌کنند، ادغام شوند. این امر می‌تواند انتقال‌ها و تغییرات مالکیت را خودکار کرده و ثبت کند، در حالی که فرآیندهای قانونی اساسی برای مالکیت املاک همچنان پابرجا می‌مانند. این می‌تواند با حذف وابستگی به واسطه‌ها و خودکارسازی بسیاری از مراحل، هزینه‌های معاملات را کاهش دهد.

به عنوان مثال، دفتر ثبت شهر از یک سیستم نرم‌افزاری به نام ACRIS برای ثبت و نگهداری سوابق املاک واقعی و برخی سوابق انتقال اموال شخصی در شهر نیویورک، مانند اسناد وام مسکن برای املاک در برانکس، بروکلین، منهتن و کوئینز استفاده می‌کند. با این حال، ACRIS یک سیستم بلاک‌چین نیست؛ این یک پلتفرم نرم‌افزاری است که عمدتاً برای مدیریت و خودکارسازی فرآیندهای انطباق با مقررات طراحی شده است و برای کار در یک شبکه بلاک‌چین غیرمتمرکز طراحی نشده است.

فناوری بلاکچین همچنین می‌تواند در توکن‌سازی دارایی‌های املاک و مستغلات برای نمایش دیجیتالی نوعی مدرک مالکیت کسری از این دارایی‌ها استفاده شود که همچنین مدیریت انتقال‌پذیری را بر عهده دارد و یک واسطه مبادله را فراهم می‌کند. سیستم توکن‌سازی دارایی‌های دیجیتال طراحی شده توسط تیم UDPN "با ایجاد توکن‌های مجازی که نشان‌دهنده حقوق مالکیت بر دارایی‌ها هستند و ارائه خدمات جامع چرخه عمر از ایده‌پردازی تا معامله و خدمات دارایی، فرآیند سرمایه‌گذاری را ساده می‌کند"، همان‌طور که تیم بیلی، معاون جهانی کسب‌وکار و عملیات در Red Date Technology توضیح داد.

خدمات اصلی ارائه شده توسط یک پلتفرم توکن‌سازی کردن دارایی شامل ایجاد و مدیریت توکن‌های دیجیتالی است که نشان‌دهنده مالکیت دارایی‌های فیزیکی هستند. خدمات دیگر شامل ابزارهای ایجاد توکن، یک کیف پول ذخیره‌سازی و یک صرافی و دروازه پرداخت است.

با توکن‌سازی، یک دارایی/سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات ممکن است توسط ۱۰۰۰ یا بیشتر توکن ضرب شده بر روی یک پلتفرم بلاکچین نشان داده شود، که هر کدام نشان‌دهنده کسری از کل دارایی/سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات است.

یک توکن املاک و مستغلات می‌تواند طیف وسیعی از منافع کسری مختلف در املاک و مستغلات را نشان دهد - از بخشی از سند مالکیت یک ملک، که می‌تواند به شکل یک تعاونی یا یک آپارتمان باشد، یا یک خانه مستقل یا یک ساختمان اداری ساخته شده بر روی زمینی که مشمول اجاره بلندمدت است و غیره؛ تا سهم مالکیت در یک شخص حقوقی (مانند یک LLC یا Trust در مورد REITها)؛ یا مالکیت بدهی وثیقه‌شده که می‌تواند در مکان‌های جغرافیایی مختلف واقع شده باشد یا مشمول قوانین و مالیات‌های مختلف باشد.

در هلند، بارت دو بروین، یکی از بنیانگذاران EstateX، در حال ساخت یک پلتفرم اختصاصی توکن‌سازی املاک و مستغلات بلاکچین RWA است که انتظار می‌رود در سه ماهه سوم سال 2025 راه‌اندازی شود. او معتقد است که توکن‌های امنیتی PROPX می‌توانند با تبدیل یک کلاس دارایی سنتی غیر نقدشونده و انحصاری به یک کلاس دارایی قابل دسترسی، انعطاف‌پذیر و نقدشونده، صنعت جهانی املاک و مستغلات را متحول کنند و به سرمایه‌گذاران سراسر جهان اجازه دهند تا سهام کوچکی در املاک و مستغلات خاص داشته باشند، با حداقل سرمایه سرمایه‌گذاری کنند و این دارایی‌های توکنیزه شده را به راحتی در یک صرافی ثانویه معامله کنند. از آنجایی که EstateX روی بلاکچین RWA فعالیت خواهد کرد، تراکنش‌ها (مانند خرید یا فروش توکن‌ها) هزینه‌های گازی در محدوده ۲۰ تا ۳۵ درصد را متحمل می‌شوند که از طریق توکن ESX پرداخت می‌شود، زیرا این توکن رسانه اصلی پلتفرم برای تراکنش‌ها، حاکمیت و استیکینگ است، که هزینه محاسباتی پردازش تراکنش‌ها را پوشش می‌دهد.

مقایسه توکن‌های املاک و مستغلات با REITها

نرخ بهره بالای مورد انتظار، احتمالاً REITها را به یک محصول سرمایه‌گذاری مطلوب تثبیت‌شده تبدیل خواهد کرد، در حالی که توکن‌های املاک و مستغلات ممکن است راه را برای آینده‌ای پویاتر، قابل‌دسترس‌تر و سرمایه‌گذارپسندتر هموار کند.