4 دلیل روی آوردن بانک‌ها به توکن‌سازی دارایی‌های واقعی (RWA)

توکن‌سازی توجه بخش مالی را به خود جلب کرده است و وعده بهبود کارایی تسویه حساب و تحول بنیادین بازارهای فعلی غیر نقدشونده را می‌دهد. موسسات مالی پنج سال است که در حال بررسی چگونگی استفاده از فناوری بلاک‌چین برای دستیابی به توکنایز دارایی‌ها در مقیاس بزرگ هستند. در حال حاضر به ندرت می‌توان بانک‌های تراز اول و دوم شناخته‌شده‌ای را پیدا کرد که ردپای دارایی‌های دیجیتال یا بلاک‌چين نداشته باشند، و تعداد فزاینده‌ای از مؤسسات مالی با جدیت در حال بررسی پتانسیل توکن‌سازی دارایی‌های دنیای واقعی هستند.

در ژانویه 2023، بانک هلندی ABN Amro با انتشار یک اوراق قرضه 450 هزار یورویی روی بلاک چین Stellar تیتر خبرها شد. گلدمن ساکس، سوسِتِ ژنرال و سانتاندر همگی در انتشار اوراق قرضه 2 ساله 100 میلیون یورویی بانک سرمایه‌گذاری اروپا مشارکت داشتند. جی‌پی مورگان نیز نحوه تاثیرگذاری توکن‌سازی بر مبادلات ارزی را بررسی کرده و تراکنش ارزی شامل سپرده‌های توکن‌شده ین ژاپنی و دلار سنگاپور را تکمیل کرده است.

شرکت مشاوره بوستون پیش‌بینی می‌کند که تا سال 2030، ارزش ترکیبی دارایی‌های غیر نقدشونده توکن‌شده مانند املاک و منابع طبیعی به 16.1 تریلیون دلار نزدیک خواهد شد.

پتانسیل تحول آفرین توکن‌سازی در چهار مزیت اصلی آن مشهود است:

1. تسویه سریعتر و کارآمدتر

تأخیر در تسویه معمولاً به دلیل خدمات ناکارآمد و دستی است که به‌منظور مدیریت و محدود کردن ریسک طرف مقابل اعمال می‌شود. اگر این موضوع را با تسویه‌حساب آنی در دفتر کل بلاک‌چین مقایسه کنیم، دارایی‌ها می‌توانند به‌طور ایمن در عرض چند دقیقه مبادله شوند. این مزایای عملی زیادی را برای کسب‌وکارهای جهانی که باید به‌طور منظم با "گرفتار شدن" دارایی‌ها در چرخه تسویه‌حساب سنتی مقابله کنند، ارائه می‌دهد. به‌عنوان مثال، در فوریه ۲۰۲۳، زیمنس یک اوراق قرضه دیجیتال به ارزش ۶۰ میلیون یورو را در بلاک‌چین Polygon منتشرکرد و سرعت عملیاتی توکن‌سازی را به نمایش گذاشت.

2. فرآیندهای خودکار

توکن‌سازی امکان خودکارسازی هر دو عملکرد خدمات دارایی و تراکنش‌ها را فراهم می‌کند و با استفاده از داده‌های تراکنش به عنوان تنها منبع معتبر، تمام فرآیندها را به صورت دیجیتالی درمی‌آورد. این امر به طور چشمگیری هزینه های تطبیق را کاهش می‌دهد و خطاهای ناشی از وجود واسطه‌های متعدد را از بین می‌برد. همچنین، قابلیت برنامه‌ریزی توکن‌ها، قراردادهای هوشمند را تقویت می‌کند که به طور خودکار عملکردهای از پیش توافق‌شده مانند محاسبات، کنترل‌های انطباق و پرداخت‌ها را اجرا می‌کنند. قابل توجه است که دولت هنگ کنگ در فوریه ۲۰۲۳ با صدور اوراق قرضه سبز توکن‌شده به ارزش ۱۰۰ میلیون دلار بر روی پروتکل GS DAP گلدمن ساکس، از این کارایی بهره برد.

3. مالکیت کسری

در حال حاضر، مالکیت کسری دارایی‌ها نیازمند ساختارهای حقوقی پیچیده‌ای است. هزینه‌های حقوقی و اداری، تعداد مشارکت‌کنندگان را محدود کرده و نقدشوندگی را کاهش می‌دهد.

دارایی توکن‌شده، تخصیص و مدیریت مالکیت را ساده می‌کند، بدین ترتیب موانع ورود به بازار را کاهش می‌هد و بازار را به روی سرمایه‌گذاران جدید باز می‌کند. این امر باعث می‌شود دسترسی به بخش‌هایی از بازار که در حال حاضر فقط برای گروه کوچکی از سرمایه‌گذاران مانند املاک و مستغلات، زیرساخت‌ها یا سرمایه های خطرپذیر در دسترس است، برای عموم مردم تسهیل شود.

توکن‌سازی با باز کردن کانال‌هایی برای دسترسی بیشتر سرمایه‌گذاران به این محصولات، می‌تواند جریان ورودی سرمایه به این بازارها را تقویت کند و بدین ترتیب، به اقتصاد واقعی نیز سود برساند. یک مثال مرتبط در آوریل ۲۰۲۳ مشاهده شد، زمانی که ارزش بازار طلای توکن‌شده از مرز ۱ میلیارد دلار گذشت.

4.داده‌های تراکنش لحظه‌ای

دفتر کل تغییرناپذیر بلاک چین ، داده‌های تراکنش غنی و قابل حسابرسی را برای بانک‌ها و مشتریان آن‌ها فراهم می‌کند. این امر هزینه‌های اجرای سیستم‌های مدیریت تراکنش‌های بزرگ و دست و پا گیر را از بین می‌برد و با امکان ارائه یک نمای واحد از داده‌های دارایی‌های خصوصی و عمومی، مدیریت سبد دارایی دیجیتال را به طرز چشمگیری تقویت می‌کند.

توکن‌سازی دارایی‌های دنیای واقعی، پتانسیل متحول کردن امور مالی را دارد. از املاک و مستغلات گرفته تا هنر و کالاها، این امکانات بی‌پایان هستند. نظرسنجی اخیر BNY Mellon این موضوع را تایید می‌کند و نشان می‌دهد که ۹۷ درصد از سرمایه‌گذاران نهادی موافق هستند که توکن‌سازی در مدیریت دارایی یک تغییر اساسی ایجاد خواهد کرد. غول‌های سرمایه‌گذاری مانند BlackRock و State Street نیز بر ایمان خود به قابلیت‌های تحول‌آفرین توکن‌سازی تاکید کرده‌اند.

همانطور که موسسات سنتی مانند بانک ها به بررسی و تکامل به سمت این فضای دگرگون کننده ادامه می دهند، یک چیز مشهود است: دنیای مالی، همانطور که ما آن را می شناسیم، در آستانه‌ی یک تغییر عظیم و تاریخی قرار دارد.