Website:https://nipoto.com Mag:https://nipoto.com/mag Markets:https://nipoto.com/markets
معرفی ۵ نفر قدرتمند در دنیای ارزهای دیجیتال و برنامههای آینده آنها

رهبران شکلدهنده دنیای ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۵ را دنبال کنید (BlackRock، Tether، Ethereum، Solana و EigenLayer) و ببینید که برنامههای آینده آنها در زمینه ETFها، استیبلکوینها و ری استیکینگ چیست.
نکات کلیدی:
قدرت در دنیای ارزهای دیجیتال از بازیگران سنتی به پنج نیرویی که مالیات زنجیرهای و کنترل را هدایت میکنند، منتقل شده است.
این نیروها شامل استیبل کوینها، ETFها، بهروزرسانیهای لایه پایه، امنیت بلاکاسپیس و اجرای با توان بالا (high-throughput execution) هستند.
در حال حاضر، سازمانهای سنتی مانند صرافیها و نهادهای نظارتی نقش کمتری دارند.
قدرت در دنیای ارزهای دیجیتال امروزه حول پنج اهرم میچرخد: نقدینگی دلاری (استیبلکوینها)، بازارهای سرمایه (ETFها و توکنیزاسیون)، نقشهراههای لایه پایه، بازارهای امنیت بلاکاسپیس و اجرای با توان بالا.
از سال ۲۰۲۴، نقش و قدرت در دنیای ارزهای دیجیتال تغییر کرده است. به جای اینکه بیشتر تمرکز بر روی رقابت بین صرافیها (جایی که خرید و فروش ارزهای دیجیتال انجام میشود) و نهادهای نظارتی (که قوانین و مقررات را تعیین میکنند) باشد، حالا قدرت به سمت نیروهای جدیدی مانند استیبل کوینها و ETFها (صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله) رفته است. این تغییر نشاندهنده این است که دیگر فقط صرافیها و نهادهای نظارتی نیستند که تصمیمگیریها را تحت تأثیر قرار میدهند، بلکه عوامل جدیدی در حال شکلدهی به آینده ارزهای دیجیتال هستند.
ETFهای بیتکوین اکنون سرمایهگذاریهای اصلی را جذب میکنند. به عنوان مثال، IBIT از BlackRock به تنهایی حدود ۸۵ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت (AUM) دارد.
در همین حال، استیبل کوینها به سریعترین راه تسویه دلاری تبدیل شدهاند و پس از معرفی قانون GENIUS، اکنون تحت یک چارچوب فدرال در ایالات متحده فعالیت میکنند.
در دنیای فناوری بلاکچین، چند تغییر مهم در حال رخ دادن است:
بهروزرسانی Pectra در اتریوم: این بهروزرسانی که تحت عنوان پیشنهاد بهبود اتریوم ۷۷۰۲ شناخته میشود، تجربه کاربری کیف پولهای اتریوم را بهبود میبخشد. یعنی کاربران راحتتر و بهتر میتوانند از کیف پولهای خود استفاده کنند و به امکانات جدیدی دسترسی پیدا میکنند.
کلاینت Firedancer در سولانا: این فناوری جدید به زودی راهاندازی میشود و به سولانا (یک بلاکچین سریع و مقیاسپذیر) کمک میکند تا عملکرد بهتری داشته باشد. Firedancer میتواند به سولانا کمک کند تا معاملات سریعتر و کارآمدتر انجام دهد.
EigenLayer: این پروژه به کاربران این امکان را میدهد که اتر استیک شده (ETH) خود را به یک بازار امنیت قابل اجاره تبدیل کنند. به این معنا که کاربران میتوانند از اتر خود برای تأمین امنیت پروژههای دیگر استفاده کنند و در عین حال با خطراتی مانند slashing (از دست دادن بخشی از اتر به دلیل رفتار نادرست) روبهرو هستند.
به طور کلی، در ماههای آینده میتوانیم شاهد تغییرات و پیشرفتهای قابل توجهی در هر یک از این زمینهها باشیم.
“قدرت” را در پنج مورد برتر چگونه تعریف کردهایم؟
کنترل مستقیم بر جریانهای سرمایه یا فضای بلاک
توانایی تعیین و اجرای نقشههای راهی که دیگران باید از آن پیروی کنند
گامهای بعدی معتبر و اعلام شده که در چند فصل آینده اجرایی میشوند.
1. لری فینک (بلکراک)

بلکراک اکنون کنترل بزرگترین ETF بیتکوین اسپات و برجستهترین صندوق نقدی توکنیزه شده مؤسسات را در اختیار دارد. IBIT با داراییهای خالص خود، پیشتاز در بین ETFها است، در حالی که BUIDL توکنهای خزانهداری را به یک محصول اصلی برای سرمایهگذاران واجد شرایط تبدیل کرده و دیگر به یک زنجیره خاص وابسته نیست.
بلکراک همچنین علاقهمندی خود را به گسترش خط ETFهای کریپتویی خود فراتر از بیت کوین و اتریوم اعلام کرده است.
· قدرت در عمل
IBIT: این سازمان در تاریخ 20 اوت 2025 حدود 85.4 میلیارد دلار دارایی خالص دارد و به عنوان یک بازیگر در سیستم مالی سنتی (TradFi) عمل میکند. این به این معنی است که IBIT نقش مهمی در تعیین جریانهای مالی و هزینهها در این بخش ایفا میکند.
BUIDL: این سازمان در مارس 2025 بیش از 1 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت (AUM) دارد. فعالیتهای آن دیگر فقط به شبکه اتریوم محدود نیست و شرکتهایی مانند بلکراک و Securitize کلاسهای جدیدی از سهام را معرفی کردهاند، از جمله بر روی شبکه سولانا، تا توزیع و قابلیتهای ترکیبی خود را گسترش دهند.
به طور خلاصه، هر دو سازمان در حال گسترش فعالیتهای خود در بازار مالی و استفاده از فناوریهای جدید برای جذب سرمایه و افزایش تنوع داراییها هستند..
· برنامههای آینده لری فینک
ETFهای بیشتری در حوزه کریپتو: بلکراک در حال بررسی فهرستهای اضافی است که به تقاضا و تأییدیههای نظارتی بستگی دارد.
پایهگذاری عمیقتر توکنیزاسیون: انتظار میرود BUIDL و جانشینان آن بیشتر با سیستم Aladdin بلکراک (زیرساخت پرتفوی و عملیات آن) ادغام شوند و دسترسی چند زنجیرهای را در جایی که طرفین به آن نیاز دارند، پیش ببرند.
یک بازیگر در مرکز جریانهای ETF و نقدینگی توکنیزه شده میتواند مشخص کند که نقدینگی کجا متمرکز میشود و چه کسی درآمد را درون زنجیره و خارج از آن به دست میآورد.
· آیا میدانستید؟
IBIT سریعترین ETF در تاریخ بود که به 10 میلیارد دلار رسید و این میزان را تنها در 34 روز معاملاتی پس از راهاندازی به دست آورد.
2. پاولو آردوینو (تتر)

تتر با USDT (دلار دیجیتال) خود، پایهگذار اکثریت بازار کریپتو است و به تبادلهای متمرکز کریپتو، بازارهای زنجیرهای و پرداختهای بینمرزی قدرت میبخشد.
ابعاد تتر به آردوینو نفوذ مستقیم بر قیمت و در دسترس بودن نقدینگی دلاری میدهد.
او همچنین سودها را به زیرساختهای سختافزاری (استخراج بیت کوین، انرژی و هوش مصنوعی متمرکز بر حریم خصوصی) دوباره تخصیص داده و تتر را به عنوان یک عامل حیاتی در زنجیره قرار داده است.( برای دیدن قیمت لحظه ای تتر کلیک کنید)
· قدرت در عمل
سرمایه بازار USDT: حدود 167 میلیارد دلار (21 اوت 2025)، بزرگترین در بازار کریپتو و معیاری برای نقدینگی دلاری زنجیرهای.
ساخت و ساز انرژی و استخراج: مراکز داده جدید استخراج بیت کوین در حال راهاندازی هستند، از جمله یک پروژه بیوگاز در برزیل.
پیشبرد استراتژی آمریکا: تتر، بو هاینس، که قبلاً به گروه مشاوره کریپتویی کاخ سفید مرتبط بود، را استخدام کرده است تا موضع خود در ایالات متحده را تقویت کند.
· برنامههای آینده پاولو آردوینو
گسترش پایگاه داراییهای سخت در انرژی و استخراج، به علاوه ساخت یک زنجیره محاسباتی هوش مصنوعی برای خدمات حفظ حریم خصوصی.
عمیقتر کردن جریانهای پرداخت و حواله، با تمرکز بر کریدورهای دلاری در بازارهای نوظهور که در آنها استیبلکوینها از قبل تسلط دارند.
زمانی که یک ناشر کنترل بیشتر عرضه دلار کریپتو را در دست دارد، انتخابهای ذخیرهسازی آن، موضع تطابق و هزینههای زیرساخت میتواند کل بازار را تحت تأثیر قرار دهد.
این امر میتواند اسپردها، زمانهای تسویه و زنجیرههایی را که کاربران بیشتری جذب میکنند، تغییر دهد. با ورود قوانین جدید استیبلکوین در ایالات متحده، نظارت افزایش خواهد یافت. این در حالی است که تقاضا برای استیبلکوینهای دلاری در حال رشد است.
· آیا میدانستید؟
در سال 2024، تتر هفتمین خریدار بزرگ خالص اوراق خزانهداری ایالات متحده بود و از چندین کشور پیشی گرفت.
3. ویتالیک بوترین (اتریوم)

بهروزرسانی Pectra اتریوم در مه 2025 (که اکنون فعال است) شامل EIP-7702 میشود که به حسابهای معمولی خارجی (EOAs) این امکان را میدهد که مانند حسابهای قرارداد هوشمند عمل کنند.
Pectra همچنین محدودیتهای اعتباردهی را افزایش داد و اقتصاد استیکینگ و عملیات نودها را تغییر داد. نفوذ بوترین (از طریق نوشتن، تحقیقات و کارهای توسعهای) همچنان در شکلگیری آینده بازار تاثیر دارد.
· قدرت در عمل
فعال بودن Pectra: EIP-7702 به EOAs اجازه میدهد تا بهطور موقت کد اجرا کنند (کلیدهای جلسه، بازیابی اجتماعی، اقدامات گروهی) در حالی که با ERC-4337 سازگار باقی میمانند و تجربه کاربری کیفپول را بهبود میبخشند.
بهروزرسانیهای اعتباردهی/استیکینگ: حداکثر موجودی مؤثر برای هر اعتباردهنده از 32 اتریوم به 2,048 اتریوم افزایش یافته است که باعث تجمیع سهام و کاهش هزینههای توافق میشود.
· برنامههای آینده ویتالیک بوترین
انقضای تاریخچه (EIP-4444): در جولای 2025، بهروزرسانی جدیدی به نام EIP-4444 منتشر شد که به کاهش نیازهای ذخیرهسازی (دیسک) در شبکه اتریوم کمک میکند. این بهروزرسانی باعث میشود که نودهای سبکتری بتوانند به راحتی به شبکه متصل شوند.
درختان ورکل و عدم وابستگی: تحقیقات در حال انجام به دنبال تغییر اتریوم به یک وضعیت مبتنی بر ورکل (Merkle tree) است. این تغییر به مشتریان اجازه میدهد بدون نیاز به نگهداری تمام دادهها (بدون حالت) به شبکه متصل شوند و این موضوع موانع سختافزاری را کاهش میدهد.
جداسازی پیشنهاددهنده-سازنده (ePBS): کار بر روی جداسازی نقش پیشنهاددهنده و سازنده در شبکه اتریوم ادامه دارد. این جداسازی به تقویت مقاومت در برابر سانسور کمک میکند و همچنین جریانهای ارزش استخراجپذیر حداکثری (MEV) را تسهیل میکند.
به طور کلی، این تغییرات به بهبود عملکرد و مقیاسپذیری اتریوم کمک میکنند و امکان استفاده از شبکه را برای کاربران راحتتر میسازند.
اتریوم هنوز هم استانداردهایی برای L2ها، کیفپولها و مالیات درون زنجیرهای تعیین میکند. نقشهراه بوترین بهطور مستقیم بر هزینهها، عملکرد و تجربه توسعهدهنده در اکوسیستم وسیعتر تأثیر خواهد گذاشت.
· آیا میدانستید؟
صندوق Balvi بوترین میلیونها دلار هدیه به تحقیقات هوا و پیشگیری از پاندمی تخصیص داده است، 9.4 میلیون USDC به دانشگاه مریلند و حدود 5.3 میلیون دلار به EPIWATCH دانشگاه UNSW.
4. آناتولی یاوکنکو (سولانا)

ترکیب بالای توان عملیاتی و هزینههای پایین سولانا، آن را به مرکزی برای برنامههای مصرفکننده و تسویه سریع دلار آمریکا تبدیل کرده است. فعالیت استیبل کوینها در شبکه در سال 2025 افزایش چشمگیری داشته است.
همچنین بدانید: آشنایی با پروتکل( Near (NEAR: جایگزینی سریع و کمهزینه برای اتریوم
بزرگترین اقدام یاوکنکو، Firedancer است (یک مشتری مستقل اعتبارسنجی که توسط Jump ساخته شده تا تابآوری و ظرفیت را افزایش دهد). اگر این پروژه موفق شود، وابستگی سولانا به یک مشتری غالب را پایان خواهد داد و تنوع واقعی مشتریان را تثبیت میکند.
· قدرت در عمل
پیشرفت Firedancer: آزمایشها در سال 2025 تسریع شده است. هیبریدهای اولیه «فرنکندانسر» منتشر شدهاند، در حالی که مشتری کامل بلوکهای شبکه اصلی را بازپخش کرده و در آزمایشهای کنترلشده به تراکنشهای هفترقمی در ثانیه (TPS) دست یافته است — که یک نقطه عطف مهم به سمت تولید محسوب میشود.
مقیاس استیبلکوین: تا نیمه اول سال 2025، آدرسهای فعال روزانه استیبلکوین در سولانا به طور مداوم از چند میلیون فراتر رفته و این موجودی به سرعت افزایش یافته است.
· برنامههای آینده آناتولی یاوکنکو
روند تدریجی راهاندازی Firedancer:
Jump، شرکتی که در حال توسعه Firedancer است، به تدریج از مرحله آزمایشی به مرحله تولیدی میرود. این به این معناست که آنها در حال حاضر در حال آزمایش و بهبود عملکرد Firedancer هستند و سپس به زودی آن را به بازار عرضه خواهند کرد.
در این مسیر، یکی از نکات مهم این است که به “معیارهای تنوع اعتبارسنجها” توجه کنید. این بدان معناست که Jump به دنبال جذب و شامل کردن انواع مختلف اعتبارسنجها (افرادی که تراکنشها را تأیید میکنند) است تا بتواند امنیت و کارایی بهتری را در شبکه سولانا ارائه دهد.
به طور خلاصه، Jump در حال آمادهسازی Firedancer برای راهاندازی است و در این فرآیند، تنوع اعتبارسنجها را به عنوان یک اولویت مهم در نظر دارد.
تمرکز بر پرداختها و شبکه زیرساخت فیزیکی غیرمتمرکز: انتظار میرود تأکید بر تجربه کاربری پرداختها و شبکههای دنیای واقعی (برای مثال، مدل جذب کسبوکار هلیوم) ادامه یابد، زیرا سولانا به طور مستقیم با لایههای دوم اتریوم در سرعت و هزینه رقابت میکند.
اگر Firedancer موفق شود، اقتصاد اجرایی و تابآوری سولانا به طور چشمگیری تغییر خواهد کرد: کاهش ریسکهای کمخطر ناشی از اشکالات مشتری، ظرفیت بالاتر برای برنامههای نیازمند توان عملیاتی و پایهای محکمتر برای جریانهای جهانی دلار آمریکا.
این ترکیب به یاوکنکو نفوذ قابل توجهی میدهد بر اینکه موج بعدی پرداختهای مصرفکننده کجا مستقر شود.
· آیا میدانستید؟
یاوکنکو گفته است که ایده اثبات تاریخ (proof-of-history) در حین یک شبنشینی با قهوه به ذهنش رسیده و منجر به نوشتن وایت پیپر شده است.
5. سریرام کانن (EigenLayer)

EigenLayer یک پلتفرم جدید است که به کاربران این امکان را میدهد تا از سهام اتریوم (ETH) خود بهعنوان منبع امنیت برای پروژههای دیگر استفاده کنند. در واقع، به جای اینکه هر اعتبارسنج (validator) خودش یک مجموعه اعتبارسنجی جدید بسازد، میتواند از امنیت و اعتماد شبکه اتریوم «اجاره» بگیرد.
· خدمات اعتبارسنجی فعال (AVS):
این خدمات میتوانند از اعتبار و امنیت اتریوم بهرهبرداری کنند تا به تأیید تراکنشها و فعالیتهای دیگر بپردازند بدون اینکه نیازی به ایجاد زیرساختهای جداگانه داشته باشند. این کار نه تنها کارایی را افزایش میدهد بلکه هزینهها را نیز کاهش میدهد، زیرا اعتبارسنجها میتوانند از منابع موجود استفاده کنند.
به طور خلاصه، EigenLayer به اعتبارسنجها این امکان را میدهد که از اعتبار اتریوم برای تأمین امنیت پروژههای خود استفاده کنند و در نتیجه، بازار جدیدی برای امنیت ایجاد میکند.
با راهاندازی سیستم تنبیه (slashing) و ویژگی جدید تأیید چند زنجیرهای که به AVSها اجازه میدهد بر روی لایههای دوم (L2) اجرا شوند در حالی که هنوز به امنیت اتریوم وابسته هستند، کانن به طور مؤثری یک لایه نوظهور را ایجاد کرده که بسیاری از پروژهها به آن وابستهاند.
· قدرت در عمل
در تاریخ 17 آوریل 2025، سیستم تنبیه جدیدی در EigenLayer راهاندازی شد که به منظور مدیریت رفتار نادرست در شبکه طراحی شده است. این سیستم به این معناست که اگر اعتبارسنجها یا خدمات اعتبارسنجی فعال (AVS) رفتار نادرستی داشته باشند، ممکن است جریمه شوند.
زمانی که این سیستم راهاندازی شد، میلیاردها دلار از داراییهای اتریوم دوباره استیک (قفل و سرمایهگذاری) شدند و دهها AVS در این فرآیند شرکت کردند. این بدان معناست که AVSها میتوانند از اعتبار و امنیت شبکه اتریوم بهرهبرداری کنند، اما در عین حال باید به رفتار درست و مطابق با قوانین شبکه پایبند باشند.
AVSها در L2ها: تأیید چند زنجیرهای به خدمات اجازه میدهد بر روی L2ها اجرا شوند در حالی که بر اساس اتریوم تأیید میشوند و این امر مقیاسپذیری را افزایش میدهد.
· برنامههای آینده سریرام کانن
نهادینهسازی ریسک: انتظار میرود که به سمت مدلهای ریسک استاندارد AVS، ابزارهای بیمه و پوشش و چارچوبهای عملیاتی حرکت شود که بتوانند نیازهای نهادها را برآورده کنند. تحلیلگران تأکید میکنند که این موارد برای پذیرش گستردهتر ضروری هستند.
گسترش دامنه تأیید به معنای افزایش استفاده از روشهای تأیید و امنیت در شبکههای لایه دوم (L2) و خدمات بیندامنه است. این خدمات شامل ابزارهای توسعهدهنده مانند EigenCloud میشود که به توسعهدهندگان این امکان را میدهد که از «تأییدپذیری به عنوان خدمت» بهرهبرداری کنند.
اگر زیرساختهای بیشتری در دنیای کریپتو به جای راهاندازی توکن و مجموعه اعتبارسنجی خود، از EigenLayer استفاده کنند، تأثیرات زیادی بر روی امنیت و قیمتگذاری ریسکها خواهد داشت. این به این معناست که توسعهدهندگان باید در انتخاب اینکه کجا و چگونه پروژههای خود را مستقر کنند، دقت بیشتری داشته باشند.
این تحولات بر طراحی شبکههای L2، بازارهای استخراج ارزش (MEV) و نحوه مشارکت نهادها در این فضا تأثیر میگذارد. به طور خلاصه، این روندها میتوانند به بهبود امنیت و کارایی در شبکههای بلاکچین کمک کنند و انتخابهای جدیدی برای توسعهدهندگان و سرمایهگذاران فراهم کنند.
آیا میدانستید؟ A16z حدود 70 میلیون دلار توکنهای EigenLayer EIGEN به قیمت 1.20 دلار را خریداری کرد تا از راهاندازی EigenCloud حمایت کند که نشاندهنده اعتماد قابل توجه VC به «تأییدپذیری به عنوان خدمت» است.
جریانهای متقاطع: چرا نه نهادهای نظارتی یا مدیران عامل صرافیها؟
نهادهای نظارتی و رهبران صرافیها هنوز هم مهم هستند، اما اهرمهای تعیینکننده سال 2025 در جای دیگری است. ریچارد تنگ (بایننس) جریانات بزرگ نقدینگی و فهرستها را مدیریت میکند؛ جرمی آلاگ (سرکل) یک مسیر کاملاً تنظیمشده برای USDC در EU به دست آورده است.
با این حال، نسبت به تسلط تتر بر عرضه دلار کریپتو، صندوقهای ETF و توکنسازی بلکراک، نقشهراههای لایه پایه (اتریوم و سولانا) و بازار امنیت جدید EigenLayer، دامنه نفوذ آنها در این دوره به نظر باریکتر میرسد.
بیشتر بخوانید: اولین ETF بیت کوین و اتریوم آسیا در هنگ کنگ آغاز شد
به بازار مشتقات نگاه کنید: قراردادهای آتی دائمی حدود 68 درصد از حجم معاملات BTC در سال 2025 را تشکیل میدهند. این نشان میدهد که واقعاً تعیینکنندگان اصلی کسانی هستند که بر جریانات کنترل دارند (ETFها، استیبلکوینها، لایههای اجرایی و اکنون استیک مجدد).
در آینده چه مواردی را باید زیر نظر داشت
سرعت توکنیزهسازی: BUIDL بیش از 1 میلیارد دلار در دارایی تحت مدیریت دارد و اکنون یک کلاس سهم سولانا دارد و به عنوان وثیقه در چندین مکان پذیرفته میشود و نشاندهنده جایی است که نقدینگی زنجیرهای واقعاً تسویه میشود.
زیرساخت استیبلکوین: با اجرای قانون GENIUS در ایالات متحده، مقررات خزانهداری و قوانین اولویت ورشکستگی میتواند دسترسی بانکی و ریسک ناشران را دگرگون کند.
پس از پیادهسازی Pectra، پروپوزال بهبود اتریوم EIP-7702 به اجرا درآمده و تغییراتی در تاریخچه جزئی شبکه در حال پیادهسازی است. نقطه عطف بعدی در این روند، به رسمیت شناختن PBS ( پروتکل تأیید بلوک) است که میتواند به بهبود عملکرد و امنیت شبکه کمک کند.
اجرا در سولانا: راهاندازی Firedancer و ادغامهای پرداخت نشان میدهد که سولانا چقدر در ظرفیت و تابآوری افزایش مییابد.
بالغ شدن ری استیکینگ به معنای پیشرفت در سیستمهای تأیید و تنبیه چند زنجیرهای است که به امنیت و کارایی شبکههای بلاکچین کمک میکند. مراحل بعدی شامل توسعه مدلهای ریسک استاندارد (AVS) و چارچوبهای تأمین مالی برای تسهیل پذیرش نهادی است. این به نهادها اجازه میدهد تا با اطمینان بیشتری در اکوسیستمهای بلاکچین مشارکت کنند.
مطلبی دیگر از این انتشارات
تسلط تتر بر ۷۰٪ از بازار استیبلکوینها
مطلبی دیگر از این انتشارات
چگونه از هوش مصنوعی برای شناسایی حرکات کیف پول نهنگها استفاده کنیم
مطلبی دیگر از این انتشارات
کاهش قیمت ارزهای دیجیتال کاردانو، ریپل و سولانا پس از اعلام ذخیره استراتژیک ارز دیجیتال ترامپ