سرمايه‌گذاري در ذات خود يك فعاليت اقتصادی است. بنابراين يك سرمايه‌گذار بايد به طور طبيعى با مبانى علم اقتصاد آشنا باشد. ما به دانش اقتصادى لازم براى سرمايه‌گذارى موفق تحليل بنيادي ميگوييم. اين نوع تحليل براى سرمايه گذارى در بورس و فاركس بسيار گره گشا است.
در تحليل بنيادى براى بورس ايران دو رويكرد موجود است، در يك حالت و با رويكردى كل به جز، ٤ سطح اقتصاد جهان، اقتصاد كشور، صنايع و شركتها و در حالت ديگر و با رويكردى از جز به كل ابتدا شركت و بعد به ترتيب، صنعت مرتبط، اقتصاد كشور و اقتصاد جهانى مورد بررسى قرار ميگيرند.
با اين حال نتيجه ملموس حضور تحليل بنيادى در بورس به تحليل صنايع بورسى و البته صورت مالی شركتهاى بورسى برميگردد.
تحليل بنيادى در بازار فارکس قدرى متفاوت بوده و بيشتر به تحليل كلان اقتصاد كشورهاى تاثيرگذار بر ارزهاى معتبر جهانى، پيش بينى روند قيمتى مواد اوليه و تحليل آثار تصميمات بانك مركزى اين كشورها، نظير تصميمهاى مربوط به نرخ بهره ميپردازد.
به هر حال اين پست نقطه ورود خوبى براى آشنايى با تحليل بنيادى بين المللى و فاركس خواهد بود.
خب! شروع کنیم:
در تحلیل بنیادی بین‌المللی سرمایه‌گذار می‌کوشد در تحلیل خود متغیرهای کلان اقتصادی را در نظر بگیرد. وضعیت اقتصادی کشور مورد سرمایه‌گذاری، وضعیت منطقه و جهان، قیمت مواد اولیه، شناخت و بررسی مهم‌ترین متغیرها در تقویم اقتصادی جهان، بررسی سیاست‌های مالی و پولی و نحوه‌ی تصمیم‌گیری در بانک‌های مرکزی کشورهای مختلف و پیامدهای این تصمیم‌ها، مجموعه‌ای هستند که تحلیل بنیادی جهانی را شکل می‌دهند.
در تحلیل از بالا به پایین سرمایه‌گذار برای اینکه سهام یک شرکت را بخرد، متغیرهای مهم در اقتصاد جهانی و سپس اقتصاد کشور را بررسی می‌کند. آنگاه تاثیر وضعیت فعلی یا آتی این متغیرها بر صنایع کشور را بررسی می‌کند و نهایتا با انتخاب صنعتی که از نظر او رشد درخشانی دارد، شرکت‌هایی را برای سرمایه‌گذاری انتخاب می‌کند.
در تحلیل از پایین به بالا اما روند تحلیل برعکس است، ابتدا شرکتی انتخاب و بعد صنعت و ...
چند سال پیش یک جوان لهستانی با توجه به همین سبک تحلیل و با وجود شرایط دشوار ایران در سیاست خارجی، یوروهای خود را در بورس ایران سرمایه‌گذاری کرد و صاحب سود چندصد درصدی شد.
پس تحلیل بنیادی به شما بصیرتی می‌دهد تا ورای هیاهوها و هیجانات مربوط به اتفاقات و شایعات سطحی، آنچه را دیگران در آیینه نمی‌بینند، شما در خشت خام ببینید!
معاملات ارزی که به عنوان فارکس نیز شناخته می‌شود، به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا از افزایش یا کاهش جزئی ارزش یک ارز بهره‌مند شوند. پس معامله در بازار فارکس عبارت است از: خرید یک ارز و همزمان فروش ارزی دیگر.
معاملات در بازار فارکس به صورت جفت ارز صورت می‌پذیرد. یعنی همواره ارزش یا قیمت هر ارز در بازار فارکس با ارز دیگری تعیین می‌شود. در این بازار به جفت ارزهایی که یکی از دو ارز تشکیل دهنده‌ی آن دلار آمریکا باشد، جفت ارزهای اصلی گفته می‌شود. یکی از منابع اطلاعاتی خوب در این باره تقویم‌های اقتصادی است.
برای تحلیل بنیادی یک جفت ارز می‌بایست وضعیت سیاسی و اقتصادی دو ارز مورد بررسی قرار گیرد. از جمله عوامل اقتصادی می‌توان به سیاست‌های پولی بانک مرکزی و تمایل آن‌ها به افزایش یا کاهش نرخ بهره، میزان رشد اقتصادی، نرخ تورم و ... اشاره کرد که لیست کامل این اطلاعات و رویدادهای اقتصادی تحت عنوان تقویم اقتصادی در سایت‌هایِ معرفی شده به همراه پیش‌بینی کارشناسان خبره ارائه می‌شود و با توجه به آمار و ارقام گزارش‌شده و تفاوت آن‌ها با میزان پیش‌بینی شده یا مقادیر دوره‌های قبل، ارزش یک جفت ارز در مقابل جفت ارز دیگر تضعیف یا تقویت می‌شود.
این شاخص به وضعیت تورم اشاره می‌کند. نرخ تورم به دلیل اهمیت زیاد آن از مولفه‌های حساس در تحلیل بنیادی بین‌الملی محسوب می‌شود. تورم افزایش سطح عمومی قیمت‌ها در یک زمان مشخص است.
از تورم به عنوان شاخصی برای ارزیابی اقتصادی کشورها استفاده می‌شود. هر چه میزان تورم بیشتر باشد، قدرت خرید یک واحد پول کاهش می‌یابد. تورم زمانی ایجاد می‌شود که تقاضا برای خرید کالا و محصولات و نقدینگی ناشی از آن بیشتر از تعداد کالاها و ارزش پولی کالاهای موجود باشد.
نرخ بهره یکی از ابزارهای بانک مرکزی کشورها، برای اجرای سیاست‌های پولی است. در دوران رونقِ یک اقتصاد، دولت برای آنکه نقدینگی و تورم را کنترل کند، با افزایش نرخ بهره (سیاست انقباضی) پول مردم را جمع و عرضه‌ی پول را کاهش می‌دهد. برعکسِ آن و در شرایط رکود و بیکاری، بانک مرکزی با کاهش نرخ بهره، سیاست انبساطی را در پیش می‌گیرد تا مردم پول خود را جهت کار و درآمدزایی و مصرف کالا به کار اندازند.
افزایش نرخ بهره در یک اقتصاد باعث رونق سپرده‌های بانکی و به ضرر بازارهای رقیبی مانند بورس است.
تولید ناخالص داخلی ارزش همه‌ی محصولات و خدماتی است که در یک سال در کشور تولید شده و با سال قبلی خود مقایسه می‌شود. رشد این شاخص به معنای رشد اقتصادی و بزرگتر شدن اقتصاد یک کشور است و رونق را به دنبال دارد.
تولید ناخالص داخلی می‌تواند در داخل مصرف یا به خارج صادر شود. این شاخص میزان رفاه هر کشور را نشان داده و از تقسیم آن بر جمعیت کشور، درآمد سرانه‌ی ملی محاسبه می‌شود. تراز تجاری بر محاسبه‌ی این شاخص اثرگذار است. بنابراین هر چه صادرات بیشتر و واردات کمتر باشد، تولید ناخالص داخلی بیشتر خواهد بود.
این شاخص جهت نزولی یا صعودی در یک صنعت یا اقتصاد را براساس برآورد میزان سفارشات آتی مدیران از یک کالا نشان می‌دهد. چنین برآوردی سیر صعودی یا نزولی تقاضا در یک کالا و بنابراین رونق یا رکود یا ثبات کسب‌وکارهای مورد بررسی و چشم|نداز انتظاری آن‌ها در آینده را نشان می‌دهد. الگوی قیمتِ کالا به طور کلی، کاهش در دوران رکود و افزایش در دوران رونق است.
در جریان استخراج این شاخص، اگر عدد شاخص بیش از ۵۰ واحد باشد، نشان می‌دهد که اقتصاد درحال توسعه است، درحالی‌که هر رقمی زیر ۵۰ واحد، از قرار داشتن اقتصاد در شرف انقباض و رکود حکایت دارد.
این شاخص که براساس پایش پرسش‌نامه‌ای به‌دست می‌آید، بینش آنی و تصویر سریعی از شرایط اقتصاد کلان به‌ویژه وضعیت رونق و رکود در بخش‌های صنعت و خدمات ارائه می‌دهد.
شاخص PMI توسط تمام معامله‌گران از جمله اسکالپر‌ها، سوئینگ تریدرها یا سرمایه‌گذران از نزدیک رصد می‌شود.
این گزارش مربوط به شرکت‌های بخش خصوصی است و ماهانه انجام می‌شود. در این گزارش از بیش از چهارصد مدیر خرید خواسته می‌شود تا وضعت شرکت و سیر تحول در زمینه‌های خاص مانند سفارشات جدید، استخدام، موجودی کالا، دریافت از تامین‌کنندگان کالا و سفارشات معوقه را ارزیابی کنند.
مدیران سه گزینه برای ارزیابی همه این دسته‌ها دارند: شرایط بهتر، بدتر یا مشابه ماه گذشته برای شرکت.
سپس پاسخ‌ها در یک نسخه که به آن PMI می‌گویند، به صورت ماهانه منتشر می‌شود. نتیجه این گزارش حول سطح ۵۰ می‌چرخد و بالاتر یا پایین‌تر شدن آن سطح انقباض یا انبساط بالقوه اقتصادی را نشان می‌دهد.
به عبارت دقیقتر، وقتی PMI به زیر سطح ۵۰ می‌رسد، اقتصاد وارد قلمرو رکود اقتصادی می‌شود و وقتی بالای سطح ۵۰ قرار دارد، اقتصاد در حال رشد است.
بنابراین معامله‌گرانی که بر اساس اخبار معامله می‌کنند لازم است تغییرات در PMI را رصد کرده و با توجه به آن ارزهای مورد نظر خود را خرید و فروش کنند.
شاید این مطالب را هم بپسندید:
آموزش و بررسی بازارهای سرمایه (ارز، بورس، سپرده، مسکن، طلا)
روانشناسی بازار سرمایه چیست؟ داستان استاد کارینا و پسرک واکسی
۳ اندیکاتور تحلیل تکنیکال در بورس برای سود کردن!
